广州期货：02月10日期货日报

　　第1页: 原糖步入横盘，郑糖交投冷清第2页: 美豆振荡回调，国内油脂反弹第3页: 股指第4页: 镍价先抑后扬，反弹走势或延续第5页: 罢工预计持续2周，沪铜预计震荡偏强第6页: 中国1月贸易顺差同比增幅超预期 沪银小幅回落第7页: 空头减仓，沪铝主力先抑后扬第8页: 技术面向好，期锌震荡上扬第9页: 焦煤钢第10页: PE/PP期价早盘大幅下行，盘中震荡调整

　　消息面：

　　房贷收紧成趋势，多地或将上调贷款利率

　　今年1月全国首套房平均利率为4.46%，环比去年12月上升0.01%。分析师认为，房贷收紧是主流趋势，各地因城施策，未来将会有越来越多的城市上调房贷利率；相对于房贷利率，限购政策对楼市的影响更大，各地方政府会根据自己的情况出台不同的限购政策。

　　山东银监局：加强首付款资金来源审查力度

　　山东银监局党委副书记、副局长解晓非9日在银行业例行新闻发布会上表示，2016年山东银监局完善差异化的信贷政策，支持房地产去库存。其中，坚决遏制“炒房”的投机，按季度监测分析房地产金融风险，督促银行机构严格执行“名单制”管理，严厉打击“首付贷”等行为，加强首付款资金来源审查力度，防止风险放大，促进房地产市场平稳健康发展。

　　山西煤炭铁路直达运输产运需三方合同签订

　　2月8日，太原铁路局分别与山西焦煤集团、大同煤矿集团、阳泉煤业集团三大煤炭企业，和山东钢铁、大唐国际、齐鲁石化等十家下游企业，共同签订了2017年山西煤炭铁路直达运输产运需三方合同，确定了730万吨的煤炭直达运量。

　　操作建议：

　　螺纹钢：

　　螺纹钢主力合约1705今日午后跟随铁矿石拉升而后有所回调，最终上涨2.75%，收于3292，持仓量增加229036手。现货方面，我的钢铁网螺纹钢指数今日收于135.21点，上涨0.38%; 热轧板卷指数收于135.23点，上涨0.10%，唐山钢坯收于87.24点，上涨0.97%。今日螺纹钢主力合约前二十持仓多单增加99221手到843680手，前二十持仓空头增加97958手至765221手，前二十持仓来看多空双方实力相似。期现价差来看螺纹期价已经升水现货28元/吨，上涨动力有所减小。 消息面来看，1月我国出口钢材742万吨，进口铁矿石9200万吨。目前钢厂挺价态度坚决，市场倒挂严重，短期价格易涨难跌。而经过一周的整顿和酝酿，终端需求陆续复苏，下周起成交量将会有明显起色。综合来看，短期价格震荡偏强概率较大。

　　铁矿石：

　　今日铁矿石主力合约1705今日午后强势拉涨，一度涨停，而后有所回调最终上涨7.00%，收688.0，成交222万手，仓增19.1万手。外盘方面，新交所铁矿FE05合约上涨5.37%，报81.18美元/吨。现货方面，Mysteel铁矿石综合指数报89.2点，上涨0.68%。今日铁矿石主力合约前二十持仓多单增加62028手到432976手，国内前二十持仓空头增加43944手至386626手，前二十持仓来看利多铁矿价格。运费方面，BCI-C3：巴西图巴朗-青岛报10.725美元/吨，较昨日上涨0.64美元/吨，BCI-C5：西澳-青岛报4.463美元/吨，较昨日上涨0.04美元/吨。周五公布的海关数据显示1月铁矿石进口9200万吨，同比增长12%，创历史次高水平。但是考虑到1季度澳洲天气以及港口检修增多，预计2月份之后供应量会适度减少。目前钢厂吨钢利润较大，且矿石库存较低，今日资金带动下大幅拉涨。目前铁矿期价贴水现货已缩窄至20元/吨。综合来看，铁矿石价格短期内预计维持高位震荡。

　　焦煤、焦炭：

　　10日，焦煤焦炭宽幅震荡，焦煤焦炭收1158.0和1586.5，分别上涨0.04%和1.34%。持仓量增加13350手和11908手，资金净流入1.7和3.8亿元。现货方面，焦煤各港口及主要市场价格维持稳定，焦炭连云港平仓价下跌50元至1920元/吨。基差分别在242元/吨与379元/吨。今日山西省副省长在省国资委监督管理工作会议明确表明要坚持煤炭国企改革，煤炭资产占该省国有资产达到38%。期价方面，焦煤焦炭午后明显跟随铁矿石迅速上涨，明显有炒作资金流入，但临近收盘前资金陆续退出与多头获利了结使期价冲高回落幅度达3.2%和2.7%，从今天焦煤焦炭价格走势可以看出，焦煤在黑色系各品种中走势仍然偏弱。短期内在基本面没有发生较大改变前提下，预计焦煤焦炭短期内弱势震荡，但存在反弹空间。

　　动力煤:

　　今日，动力煤主力有小幅上涨，收535.8元/吨，上涨1.02%。现货方面，秦皇岛5500大卡动力煤平仓价下跌1元，进口动力煤价格维持稳定。秦皇岛库存继续回落至502万吨。下游六大发电集团库存在1189万吨附近，库存可用天数为21.9天.库存可用天数再次下跌1.5天主要由于下游用电需求持续增加，日均耗煤量继续明显回升。运费方面，CBCFI煤炭运费指数继续回升至604.64，秦皇岛至广州运费价格也回升至30.2元/吨，下游船舶需求继续回暖。运输方面，秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量上升至71艘，铁路到车辆明显回升至7500辆，但铁路调入量仍处于57万吨附近，港口吞吐量上升至在71万吨，预计下游补库将持续且港口库存将继续下降。期价方面，在市场预期全年供给宽松下，价格预计将维持在长协价附近520-540震荡。

　　广州期货金属研究组

　　黎俊