广州期货：02月10日期货日报

　　第1页: 原糖步入横盘，郑糖交投冷清第2页: 美豆振荡回调，国内油脂反弹第3页: 股指第4页: 镍价先抑后扬，反弹走势或延续第5页: 罢工预计持续2周，沪铜预计震荡偏强第6页: 中国1月贸易顺差同比增幅超预期 沪银小幅回落第7页: 空头减仓，沪铝主力先抑后扬第8页: 技术面向好，期锌震荡上扬第9页: 焦煤钢第10页: PE/PP期价早盘大幅下行，盘中震荡调整

　　技术面向好，期锌震荡上扬

　　沪期锌主力1703合约夜盘高开低走，日盘上午时段走势偏弱，不过午后逐步上扬，一举突破前期压力位，摸高至23575元，技术面突破阻力位，引发多头买盘，至收盘报23415元，涨幅1.47%，成交量增加42484至45.1万，持仓量增加1180手至147820手。1703合约交易排名显示20名多头增持302至52168，空头增持887至49870。

　　现货市场：今日上海市场0#锌主流成交于23000-23100元/吨，对沪锌主力1703约贴水50-贴水20元/吨，1#锌成交于22950-23050元/吨。炼厂出货意愿较强，市场品牌涌现，各品牌价差收窄，下游需求恢复缓慢，节后补库行为不明显，导致沪市厂商出货困难，现货贴水持续，成交较昨日无改善。

　　库存方面：截至2-9，LME锌库存384175吨，相比前一日减少1050吨；截至2-10，国内期货库存84489吨，相比前一日增加3502吨。

　　行业消息：据上海有色网，1月精炼锌产量43.5万吨，环比下降6.5%，同比增加1.2%。1月产量下滑，主因：其一，原料供应收紧，限制炼厂生产。例如，湖南花垣地区炼厂因原料矿紧张，生产减停；其二，春节因素，炼厂常规检修，部分厂家生产效率降低。1月株冶、驰宏等厂家调整生产计划，产量下降。2月，随着部分厂家检修恢复，产量较1月有望小增1.6%。

　　日内黑色系继续暴涨，带动期市人气，锌价在供给端偏紧的支撑下震荡上扬，领涨基本金属，节后第一周下游需求恢复缓慢，国内库存呈增长态势，对锌价持续上涨高度及节奏将有所限制，预计短期仍以区间震荡为主，中期维持偏多思路。仅供参考。

　　广州期货研究所金属研究部

　　许克元