国贸期货：02月10日早评

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　　【股指】

　　【市场状况】

　　周四，沪指于早盘小幅低开后波动上行，盘中突破3180点线，并在整个交易日的剩余时间内位于高位进行震荡，日内振幅仅24个点，最终上证综指报收3183.18点，全日小幅上涨0.51%。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著扩大，全日合计成交4586.63亿元，在低谷徘徊多时的市场人气得到了有效的恢复。截至收盘，深指涨幅0.52%，报收10182.73点；创业板指涨幅0.55%，报收1914.08点；沪深300报收3396.29，涨幅0.38%；上证50报收2354.90，涨幅0.36%；中证500报收6331.18，涨幅0.63%。

　　股指期货方面，IF1702报收3380.6，涨幅0.47%；IF1703报收3364.2，涨幅0.39%；IH1702报收2351.2，涨幅0.45%；IH1703报收2348.2，涨幅0.44%；IC1702报收6284.8，涨幅0.64%；IC1703报收6210.0，涨幅0.67%。前二十大主力席位上，IF1702多头减仓96手至1.69万手，空头减仓650手至1.67万手，净空头减少；IF1703多头增仓705手至1.33万手，空头增仓676手至1.34万手，净空头减少；IH1702多头减仓421手至1.32万手，空头减仓266手至1.20万手，净空头增加；IC1702多头减仓537手至1.13万手，空头减仓656手至1.22万手，净空头减少；IC1703多头增仓366手至9049手，空头增仓414手至9368手，净空头增加。

　　各大行业板块呈现全面上涨的趋势，其中建筑材料领涨，涨幅高达1.76%；建筑装饰涨幅1.74%；钢铁板块涨幅1.38%；纺织服装涨幅1.04%；房地产板块涨幅0.93%；轻工制造涨幅0.92%；机械设备涨幅0.86%；食品饮料涨幅0.83%；化工板块涨幅0.81%；家用电器涨幅0.78%；公用事业涨幅0.69%；电气设备涨幅0.62%；电子板块涨幅0.59%；计算机板块涨幅0.58%；通信板块涨幅0.55%；农林牧渔与休闲服务涨幅均为0.53%；交通运输涨幅0.48%；有色金属涨幅0.45%；综合版块涨幅0.42%；采掘板块涨幅0.40%；商业贸易涨幅0.38%；医药生物与国防军工涨幅均为0.35%；汽车板块涨幅0.31%；传媒板块涨幅0.30%；银行板块涨幅0.20%；非银金融涨幅0.10%。

　　周四沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金110多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，基础建设板块以16.51亿的资金流入额位居榜首，其次是钢铁冶炼板块，资金流入7.86亿；此外，专用设备板块、计算机应用板块、主营房地产板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为7.74亿、6.07亿和4.93亿。再看资金流出榜，化工新材料板块引领做空，资金流出4.32亿；随后是石油化工板块，资金流出2.95亿；此外，食品加工板块、汽车制造及服务板块、航空军工板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周四多方力量依然明显强于空方，基础建设、钢铁冶炼、地产等权重板块纷纷出现在资金流出榜前列，有效的推动了大盘上行并创出年内新高，使得多方受到鼓舞，人气持续回升，在这种氛围下，后市行情很可能将继续震荡向上。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周四，沪指于早盘小幅低开后波动上行，盘中成功突破60日均线的上方压力，并在整个交易日的剩余时间内位于高位进行震荡，日内振幅仅24个点，最终大盘小幅收涨，沪深两市成交量显著放大，市场人气得到了有效的恢复。

　　尽管从近期央行的动作来看，未来市场的流动性有收紧的趋势，但近期回流进入A股的资金量反而有所增大，再加上节前因避险选择出逃的资金在近期逐步回笼，资金面的紧平衡状态得到了一定程度的缓解。此外，即将到来的两会行情与年报行情也有望成为激发市场上升动能的两道催化剂：前者将为一带一路、国企混改等概念板块定下发展基调，为市场注入新的热点；后者则有望借着业绩增长的绩优股与高送转股提升投资者的信心，以此振奋市场人气。

　　技术面上，沪指在显著放大的量能配合下成功突破了困扰大盘多时的60日均线阻力，目前中短期均线已全部呈多头排列。此外，5日成本均线与34日成本均线已形成金叉，而13日成本均线与34日成本均线之间的金叉也即将出现，种种迹象都表明行情处于回暖当中，后市大盘有望继续攀升。不过，现阶段沪指已达到近两个月内高点，逼近3200点整数关口，届时获利资金的出逃与之前积累的套牢盘将给大盘带来不小的抛压，短线很有可能通过震仓洗盘以夯实上涨基础，因此投资者需警惕指数在短期内出现回踩的可能。

　　结合以上论据，我们认为沪指的结构性上涨行情仍在，但短线行情可能出现反复，建议投资者在控制好仓位的情况下逢低吸纳，待调整结束、上涨信号明确后再作出进一步的行动。

　　操作上：日内IF1702参点位：上方压力:3408，3316；下方支撑：3360，3352。IH1702参考点：上方压力:2372；下方支撑：2344。IC1702参考点位：上方压力：6316；下方支撑：6246。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳