国贸期货：02月07日早评

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　　【贵金属】

　　【消息面及基本面】

　　1、美国费城联储主席Harker(2017年享有FOMC投票权)：美联储利率路径取决于经济和财政政策。仍然支持美联储在2017年加息3次。3月份FOMC可能会加息。

　　美国1月就业市场状况指数(LMCI) 1.3，前值-0.3。此前，美国1月非农就业人口新增22.7万，远超预期且创四个月来最大增幅，但工资增速却表现不佳：1月平均每小时工资同比仅增2.5%，不及预期，创8月以来最低；1月平均每小时工资环比0.1%，不及预期0.3%。

　　近期特朗普动作：签署总统令，全面复审2010年推出的多德-弗兰克金融改革法案，开始放宽对金融业的监管；反移民禁令遭

　　2、欧洲央行行长德拉吉昨日晚间发表讲话打脸缩减QE传闻，德拉吉称，确认4-12月份每个月600亿欧元的QE规模保持不变。如果前景恶化，欧洲央行能够扩大QE规模。

　　3、截至2月3日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日增加3.28至814.5吨。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平至10410.74吨。

　　4、截至1月31日，COMEX黄金非商业净多持仓较上一周增加9748张至119155张，连续2周增持；COMEX白银非商业净多持仓较上一周增加4953张至75974张，连续5周增持。

　　5、相关比价和价差跟踪：

　　日期 金银比价(收盘价) 收盘价：(t+d)-主力 内外盘现货价差(美元)

　　沪(期) COMEX主力 伦敦现货 黄金 白银

　　2月3日 66.32 69.77 79.68 -2.42 -88 　-1.36

　　2月6日 66.10 69．74 69.63 -2.61 -102 -4.20

　　【行情评述】

　　2月6日，，COMEX黄金主力报收1237.3美元/盎司，涨1.25%，COMEX白银主力报收17.74美元/盎司，涨1.26%。隔夜，au1706合约报收275.4元/克，涨0.4%；ag1706合约报收4156元/千克，涨0.14%。

　　周一日间，内盘金银开盘迅速增仓拉升上行，后维持高位震荡；COMEX金银整体围绕日均线上方附近偏强震荡。晚间，COMEX黄金持续震荡走强，上破1230美元一线，后因美元持续反弹，上破100关口，欧洲央行行长德拉吉称如有必要，将继续扩大QE规模，打脸缩减QE传闻，黄金小幅回落。但终因美元再次走疲，金价继续反弹震荡走高。内盘黄金昨日晚间高开后维持高位震荡。

　　【操作策略】

　　整体来看，当前特朗普的不确定性风险仍旧突出，法国大选或将加剧欧洲政治风险，故疲软美元和避险助推金价继续上涨。但美元似有止跌企稳迹象，料短期内金价将小幅承压。

　　内盘方面，虽当前金价上破275关口，但此前央行变相加息，人民币汇率持稳，故金价大幅上涨概率不大，料短期内将进入震荡盘整。但长线来看，人民币兑美元贬值压力仍存，故避险保值属性仍对内盘金价有所支撑。

　　资金持仓方面，黄金ETF和投机仓位均表现出一定流入，多头持稳，利好金价。比价方面，短期内金银比趋势仍旧不明朗；昨日，国内金价较国际金价价差转负，约-4.2美元；黄金T+D贴水沪金主力，约2.61元/克，暂无套利机会。

　　操作上，短期内料金价将开始进入震荡盘整阶段，关键看能否突破1240一线。日内，COMEX黄金上方压力位：1240美元/盎司，下方支撑位：1220美元/盎司。沪金1706合约上方压力位：277元/克，下方支撑位：271.57元/克。

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜