国贸期货：02月07日早评

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　　【股指】

　　【市场状况】

　　周一，沪指于早盘小幅高开后震荡下行，但随后不久便企稳回升，并在全日的剩余时间里位于上周五收盘点位上方进行高位震荡，最终上证综指报收3156.98点，全日上涨0.54%。与上一个交易日相比，沪深两市成交额显著扩大，全日合计成交3291.99亿元，在低谷徘徊多时的市场人气得到了一定程度的恢复。截至收盘，深指涨幅0.74%，报收10078.73点；创业板指涨幅1.26%，报收1900.45点；沪深300报收3373.21，涨幅0.26%；上证50报收2343.97，涨幅0.17%；中证500报收6259.25，涨幅0.84%。

　　股指期货方面，IF1702报收3354.0，涨幅0.02%；IF1703报收3340.0，跌幅0.09%；IH1702报收2341.8，跌幅0.01%；IH1703报收2340.6，跌幅0.01%；IC1702报收6199.6，涨幅0.65%；IC1703报收6137.0，涨幅0.62%。前二十大主力席位上，IF1702多头减仓372手至1.76万手，空头减仓423手至1.76万手，净空头减少；IF1703多头增仓246手至1.22万手，空头增仓269手至1.25万手，净空头增加；IH1702多头减仓642手至1.40万手，空头减仓467手至1.25万手，净空头增加；IC1702多头减仓465手至1.25万手，空头减仓293手至1.35万手，净空头增加。

　　行业板块方面，除钢铁与银行板块逆市下跌0.20%与0.09%外，其余板块均呈涨势。其中建筑装饰领涨，涨幅高达1.68%；汽车板块涨幅1.32%；通信板块涨幅1.30%；农林牧渔涨幅1.15%；机械设备涨幅1.13%；综合板块涨幅1.12%；计算机板块涨幅1.07%；轻工制造涨幅1.03%；化工板块涨幅1.01%；电子板块涨幅0.96%；电气设备涨幅0.94%；商业贸易涨幅0.92%；传媒板块涨幅0.91%；纺织服装涨幅0.87%；公用事业涨幅0.80%；医药生物涨幅0.70%；国防军工涨幅0.65%；交通运输涨幅0.54%；休闲服务与房地产板块涨幅0.51%；食品饮料涨幅0.47%；家用电器涨幅0.45%；非银金融涨幅0.41%；采掘板块涨幅0.38%；建筑材料涨幅0.34%；有色金属涨幅0.23%。

　　周一沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金70多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，专业工程及装饰板块以5.42亿的资金流入额位居榜首，其次是汽车零部件板块，资金流入3.90亿；此外，输变电设备板块、西药板块、专用设备板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为3.89亿、3.39亿和3.32亿。再看资金流出榜，普通有色板块引领做空，资金流出3.25亿；随后是种植业板块，资金流出2.83亿；此外，钢铁冶炼板块、服装家纺板块、水泥板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，周一多方力量再次强于空方，但是市场中的热点依然不是很鲜明，在缺乏持续领涨板块的情况下，市场中的多方人气仍旧无法全面爆发，故此尽管多数个股周一出现上涨，但大盘整体走势还是较为犹豫，这也说明目前市场仍处于转强的初期阶段，投资者在操作上不必急于追高。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周一，沪指于早盘小幅高开后震荡下行，随后便在20日均线附近找到支撑开启反弹走势，指数在全日的剩余时间里位于上一交易日收盘点位上方进行高位震荡，最终大盘以0.54%的幅度收涨，并成功收复在上周五失守的5日均线。

　　昨日A股迎来本周的首个交易日，沪指、深指与创业板指出现全线飘红，其中创业板的飙升成功地减轻了市场的结构性分化行情，涨幅的个股不再集中于指数股，因此股指得以在权重股走弱的情况下依旧保持高位震荡，市场的赚钱效应得到了显著改善。在宏观经济数据总体向好，且长线有养老金入市等利好消息支撑的大环境下，市场有望在增量资金的配合下走出一波趋势性行情。

　　技术面上，在沪指于20日均线企稳回升并成功收复5日均线后，盘面上主要的中短期均线已全部呈多头排列，后市行情相对乐观。不过，从资金流入情况来看，尽管当前市场的做多意愿有所增强，但温和放大的量能仍需要一段时间才能恢复到1月初的标准，因此A股的存量博弈格局仍将延续。

　　结合以上论据，我们认为沪指在短线上仍将以震荡为主，但中长线存在一定做多机会；建议投资者在控制好仓位的情况下逢低吸纳，同时密切关注资金的变化情况，待后市信号明朗后再采取进一步的操作。

　　操作上：日内IF1702参点位：上方压力:3379，3386；下方支撑：3333，3324。IH1702参考点：上方压力:2356；下方支撑：2330。IC1702参考点位：上方压力：6247；下方支撑：6152。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳