迈科期货：1月24日早评

　　第1页: 美元持续回调，黄金震荡略有上行第2页: 意外及预期共振，TA前景较乐观第3页: 南美天气成为引导市场的主要力量第4页: 白糖进口减少提振价格，棉价技术位突破走高第5页: 黑金震荡整理 主力减仓为主第6页: 沪胶持仓继续下降 观望 第7页: 环保限产预期升温，铝价强势

　　白糖：原糖价格20美分处仍存在支撑，以及上周投机净多持仓的上升价格走高。随后国际市场关注焦点仍在印度减产幅度上。昨日国储糖竞拍低于预期水平，除广东价格较高外，其他地区均在6400元/吨附近，市场上新糖供应及采购需求降低，现货消费冷清。受10月国际糖价跳水，12月中国进口食糖22万吨，同比下降56.7%，2016年全年进口306万吨，下降36.8万吨，短期对价格提振作用较大。技术上，临近假期价格风险增加，持仓分批离场。

　　操作上，春节假期前持仓分批离场。

　　棉花：美元指数的继续走低及美棉出口数据的大幅回升，美棉价格大幅上涨。技术方面价格在72.3美分处获得支撑，增加了涨至前高78美分的可能。中国方面，年度性棉花供应缺口依然存在，以及国储库存的持续减少，价格大方向朝上。现阶段新棉大量上市，及下游企业的停工需求有限，短期内价格高度受限。技术上，昨日价格突破60日均线，价格可背靠此一线试多，并留意春节假期前提保风险。

　　操作上，背靠MA60轻仓试多。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部