收评：黑色系全线回落 色金属表现强劲

　　1月23日收盘，黑色系全天保持低位运行，而有色金属高位运行。截至收盘，焦炭下跌4.13%，焦煤下跌3.285，铁矿石下跌3.11%，橡胶下跌2.96%，螺纹下跌2.18%,pta上涨2.46%，沪铝上涨2.32%。

　　黑色系方面：据生意社报道，2017年煤焦去产能压力较2016年减轻，钢厂能源成本压力平缓后将加大对主流品质矿石的采购，高炉入炉品位要求将不再苛刻，铁矿石将重返总量供应宽平衡格局；钢材成本支撑因素仍然存在，但短期暴涨暴跌的非理性因素有望得到平抑，供需基本面将重新成为中长期价格的主导因素；建材市场因房地产调控增速放缓，而热卷受益于民间投资和机械设备需求增加走阔，增量需求将好于螺纹钢，热卷价格走势也较螺纹钢偏强。

　　但行情也存在潜在风险。华安期货金属研究小组首席分析师闫丰表示，在经济前景谨慎乐观的背景下，2017年英国“脱欧”、欧元区多国政府大选及美元加息引起的美元回流，都是潜在的足以引发金融动荡甚至可能蔓延至实体领域的较大风险。闫丰说，煤焦钢矿在2017年需求总体仍然维持正增长，且部分品种增量需求有望好于2016年，因此，2017年黑色系产品价格中轴将逐步上移。

　　有色金属方面：据Wind资讯认为，有色金属表现强劲，沪铅涨超3%，沪铝、沪锌涨超2%，沪铜涨超1%。特朗普最新公布的计划宣布，将重建美国的道路、学校、桥梁和公共基础设施，支撑有色金属走强。国内四季度GDP数据好于预期，同比增长6.8%，实现了两年来首次回升。数据反映投资和补库引发的经济反弹格局势头稳定。周五因节前流动性紧张引发市场波动，央行紧急宣布对五大行临时降准，反映央行货币政策趋紧。随着国内外宏观经济回暖，2016年铝市场需求增速高达8.61%，其中建筑领域耗铝量增速为6.83%，需求面好转给于铝价强劲支撑。同时氧化铝、煤炭价格大幅回升及公路运输整顿均推升了电解铝企业成本，成本上涨也是推升铝价的一大因素。但随着铝价的回升，2016年下半年投放新增产能与2017年的在建产能形成叠加效应，2017年或将迎来更多的电解铝供应量，这对好不容易从低谷爬出来的铝价而言，是一个巨大的压力。