方正中期：1月24日早评

　　第1页: 支撑区抛压减弱 铁矿石减仓上涨第2页: 节前资金减仓避险 螺纹钢延续支撑性震荡

　　期货：螺纹钢1705周一夜盘减仓上涨，收3229(涨49)，总减仓6.3万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头大幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降；空头大幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降。当前现货市场有价无市，期货支撑区附近空头主动集中减仓，多头小幅增仓挺价、部分顺势减仓，节前资金减仓避险意愿较强，盘面震荡上涨；短期或延续支撑性波动，注意3200-3250区多空资金主动性，近期注意支撑区资金支撑强度。

　　现货: 1月上旬重点钢企粗钢日均产量170.91万吨，环比增4.53万吨，增幅2.72%。截止1月上旬末，重点钢企钢材库存为1259.70万吨，环比增28.91万吨，增幅2.35%。唐山钢坯2810(春节期间执行锁价政策)库存增加，铁矿石、焦炭持稳偏弱。当前受全国工地停工、贸易商放假影响全国主要城市螺纹钢维稳、有价无市，上海3210、北京3140。同时钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量均回升，供给压力加大、预计春节库存增加明显；钢厂成本高、年后看涨预期较强、维稳挺价(沙钢1月下旬螺纹维稳)。春节前需求极少、市场延续弱势。

　　宏观及外盘因素：基建需求集中释放，1月新增信贷有望再创新高。山西省煤炭工作会议提出：今年要新增先进产能7000万吨，关闭退出煤炭产能2000万吨左右。央行无意令流动性过于宽松，重启资金净回笼。美财长提名人：过强美元或短期有负面影响。特朗普签署三大行政命令，包括正式退出TPP。英国首相梅推出工业振兴战略，计划到访中国，促进中英贸易。昨夜:欧美股市下跌，美元指数下跌，原油、美铜、黄金偏强震荡，短期钢铁产业品种或延续支撑性波动。

　　简要策略：螺纹钢1705或延续支撑性波动，注意3200-3250区多空资金主动性，近期注意支撑区资金支撑强度；波段操作：持多20%资金仓位，跌破3215减仓，若3100-3200区支撑较强则做多，若3250-3300区承压弱势回落则平多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破3220平仓，若3150-3200区支撑较强则做多，若3230-3300区承压弱势回落则平多做空。

　　策略分析：当前期货受春节前后需求较差、库存持续增加等影响，市场抛压增大、资金减仓避险，盘面回踩支撑区。受年后彻底清理地条钢、去产能加码预期及正月十五后需求回升等影响，预计低位区资金支撑将增强。操作上：以回调强支撑区企稳后做多为主，压力区承压弱势回落时可轻仓试空，注意关键区多空资金主动性。春节前大跌后，需要后期备货补库以及中长线多单投资者可以择机逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。联系电话：13672097663。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示: 春节假期：1月26日(周四)无夜盘，2月3日(初七、周五)所有期货合约集合竞价时间为08:55-09:00，当晚恢复夜盘。

　　习近平强调：把改善供给侧结构作为主攻方向，提高供给体系质量和效率，扩大有效和中高端供给。28省份召开地方两会，去产能仍是2017年工作重点，多地去产能加码扩围。全国“地条钢”6月底前全部清除。