瑞达期货：12月26日早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.《促进中部地区崛起“十三五”规划》获国务院批复.

　　2.证监会警告资管从业者须守底线。

　　3.证监会回应国海证券事件：解决方案已达成共识。

　　4.全国人代会将于3月5日在京召开。

　　5.德银72亿美元了结美国司法部调查。

　　消息面分析：

　　国外：本周一、二欧美多国股市因圣诞假期休市。上周欧美主要股指全线收涨，但由于圣诞及新年假期临近，市场交投清淡。道指以及纳指周中再创新高，道指则连续七周上涨，但始终未能站上20000点大关。上周五欧美股市整体较为平淡，德意志银行和瑞士信贷就MBS欺诈指控与美国政府达成和解，而意大利政府同意对西雅那银行提供200亿欧元的援助，对于欧洲的银行业危机将有较为明显的缓冲作用。

　　国内：周末国内消息面较为平淡。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　上周三大股指主力合约周线跌幅均超1%，持仓量虽有小幅上升，近期市场整体呈现出弱势震荡的格局，总体情绪较为谨慎，投资者增仓意愿不足。前20席位方面，上周主力合约整体净空持仓均小幅收窄，空头势力有所减弱，但多头进攻意愿不强。上周五主力合约机构持仓总体增减幅度均不超过100手，仅有IF空头招商期货减仓121手以及海通期货增仓238手，多数席位仍以观望为主，中期走势仍然偏弱。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3413 3236] [3367 3256]

　　IH主力合约 [2347 2245] [2318 2273]

　　IC主力合约 [6355 6162] [6323 6186]

　　综合来看：

　　资金面，上周四个交易日沪股通资金净流出46.19亿元，创下年内单周最大净流出量；深股通则净流入10.84亿元，较前一周明显下滑。近期市场疲软持续走低，加之圣诞新年假期临近，外资获利离场，整体情绪偏空。本周一与周二为香港公共假期，沪深股通休市。沪深两市两融余额上周小幅波动，融资客整体买气偏弱，日均融资净买入额仅约320亿元。

　　技术面，上周五沪指再遭重挫，跌近1%。虽然指数再度回踩3100点附近确认支撑，由于上方60日均线压力明显，加之本周临近元旦假期，市场内整体人气预计仍将较为涣散，出现触底反抽走势的概率较低，多空双方本周或将在3100点展开较为激烈的争夺。三大股指上周五均再度下挫，但底部结构逐步成型，短期内进一步下探的可能性不大。

　　策略上，短线建议采取高抛低吸，快进快出的操作，中期观望为主。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1600.32 +0.15%

　　Shibor：O/N 2.3230 -1.80bp；1W 2.5430 -0.10bp；2W 2.7760 +0.60bp

　　质押式回购行情；R001 2.1113 -7.12bp；R007 2.4478 -9.87bp；R014 3.1008 -14.98bp

　　[资金面]

　　央行上周五公开市场进行900亿元7天期逆回购、500亿元14天期逆回购、50亿元28天期逆回购，当日公开市场有1500亿逆回购到期，因此央行公开市场当日净回笼50亿。今日有1400亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　央行旗下金融时报评论称，稳健中性的货币政策是中央面临当前经济新形势作出的重要决策。当前货币总量和利率水平与经济基本面的变化相匹配。2017年要在把握好流动性“总量”的同时，注意畅通流动性“渠道”。下一步，要继续创新调控方式，坚持稳住宏观政策，加强预调微调但不搞强刺激，更加注重精准发力，探索更有针对性地解决结构性问题。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，央行继续稳健态度，债市情绪谨慎，期债反弹动能不足。

　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：上周五伦敦金震荡走高，报收1133.51美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.46%；伦敦银震荡走低，报收15.735美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.44%。

　　消息方面：1、美国12月密歇根大学消费者信心指数终值98.2，预期98，初值98，11月份终值为93.8。2、美国12月密歇根大学消费者现况指数终值111.9，预期112.1，初值112.1，11月份终值为107.3。3、美国11月新屋销售经季调后环比增长5.2%，年化总数达59.2万套，创2008年初以来第二高水平。

　　现货市场：12月23日，上海现货9999金报259.85元/克，涨0.05元/克；上海现货9999银报3895-3905元/千克，跌5元/千克。

　　仓单库存：12月23日，上期所黄金仓单报930千克，与上一日减483千克；上期所白银仓单报1869465千克，日减19797千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月23日黄金ETF持仓量为824.54吨，较上一交易日持平；截至12月23日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10581.73吨，较上一交易日持平。

　　行情总结：美国经济指标整体向好，美元指数维持高位震荡，黄金CFTC及ETF基金持仓仍呈现流出状态，市场空头情绪不减，关注上方5日均线的突破情况。操作上建议沪金1706合约262-265元/克区间交易，各止损1.5元/克。沪银1706合约3950-4050元/千克区间交易，各止损30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:上周五夜市伦铜承压下滑，跌幅进一步扩大，显示上方抛压较重，其中3个月伦铜重挫1.08%至5469美元/吨，收盘价接近于年内11月18日创下的低点。持仓方面，12月22日，伦铜持仓量为36.2万手，周剧减22670手，显示多空积极减仓离场，铜市人气下滑。

　　行业资讯：截止今年12月20日当周，美铜CFTC投机基金多头减少8441手，空头增加648手，投机净持仓为净多52026手，较上周减少9089手，为连续第八周维持净多状态，该净多持仓水平自记录高点回落，显示投机基金看多铜价积极性下滑，多单积极减仓离场。

　　现货方面：据SMM报道称，12月23日上海电解铜现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价44530-44670元/吨。持货商乘年度关账前加大出货力度，现铜贴水较昨日扩大，投机商吸收低价货源，但多受制于年末资金因素，入市量有限，下游借机接低价平水铜，压价入市，湿法铜依然乏人问津，成交主体转向下游企业。下周大半企业进入结算时期，预计现铜贴水状态将持续。

　　库存方面：截止12月23日当周，LME铜库存报334525吨，周剧增27450吨，为11周来第二次增加，远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月23日，上期所沪铜库存报134377吨，周减少9649吨，为过去四周里第三次减少，显示短期国内库存压力有所下滑。

　　观点总结：上周五夜市沪铜主力承压下滑至44710元/吨，今明两日LME市场休市，缺乏外盘指引，沪铜走势偏振荡。建议短期铜市操作由偏空转为区间振荡。沪铜1702合约可于44300-45500元区间高抛低吸，止损各600元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：上周五夜市伦铝承压续跌，其中3个月伦铝微跌0.52%至1715美元/吨，目前伦铝但还未完全跌破持续了近七周的高位振荡平台，技术表现稍强于沪铝，其下方技术支撑关注1700美元/吨。

　　行业资讯：印尼矿业与能源部长表示，印尼正考虑批准符合一定条件的铝土矿、镍矿等部分矿产出口。

　　现货方面：据SMM报道，12月23日上海现铝成交集中12850-12890元/吨，对当月升水70-120元/吨，无锡成交集中12850-12920元/吨，杭州成交集中12850-12860元/吨。期铝经历昨日上涨乏力后，承压大跌，持货商畏跌换现意愿提升，随盘调价，当月票与下月票价差30-40元/吨，中间商谨慎情绪浓厚，年底将至订单转弱，下游企业按需采购为主，整体成交一般。

　　库存方面：截止12月23日，LME铝库存报2150025吨，较上周增加32525吨或1.53%；同期，上期所铝库存报100257吨，周增4061吨，为连增三周，远低于年内库存均值20万吨。

　　操作策略：上周五夜市沪铝主力冲高回落至12665元/吨，但短期铝价持续下挫后，下方面临技术支撑。同时铝价下跌或倒逼国内铝企联手挺价。操作需谨慎，建议沪铝1702合约可背靠12500元之上逢低多，入场参考12600元附近，目标12800元。

　　4锌

　　外盘走势：上周五伦锌震荡走低，报收2577美元/吨，较上一交易日收盘价跌2.16%。

　　现货方面：12月23日SMM现货0#锌报价为21290-21390元/吨，均价涨150元/吨。据SMM报道, 现货市场冶炼厂出货不多，贸易商手中货源偏紧，加之时至年底长单最后一天，持货商抬高现货升水，但下游观望拿货较少，整体成交不及昨日。0#双燕品牌货源稀少，且临近长单结束，市场升水被挤高至250-260元/吨，个别高报300元/吨。

　　消息面：海关数据显示，11月中国进口精炼锌25424吨，同比大降63.49%，年初迄今累计进口400951吨，11月出口精炼锌2056吨。

　　库存方面：截至到12月23日，LME伦锌库存报428675吨，日减200吨；沪锌库存报156502吨，较前一周减1109吨。

　　观点总结：近期锌市供需两弱，叠加美元强势对大宗商品造成一定压制，虽然锌价有企稳迹象，但周线跌破10日均线，技术面偏空，短期锌价或仍有下行空间。操作上建议沪锌1702合约20700元/吨附近介入空单，止损参考21100元/吨。

　　5铅

　　外盘走势：上周五伦铅震荡走低，报收2067美元/吨，较上一交易日收盘价跌3.12%。

　　现货方面：12月23日SMM现货1#铅报价为18350-18450元/吨，均价较上一日持平。据SMM报道，期盘先抑后扬，年末资金趋紧，上下游观望增多，整体成交相对清淡。

　　消息面：1、中国海关12月22日公布的数据显示，11月精炼铅进口量同比降39.08%，至124吨；1-11月累计进口量为365吨，同比降47.85%。2、据路透社消息，受基本金属价格持续数年下跌打击，日本的采矿和冶炼公司正在向特殊材料领域投资数以亿计的美元。这些特殊材料用于电动汽车、智能手机和一系列日常电子设备。

　　库存方面：截至到12月23日，LME伦铅库存报196000吨，日增50吨；沪铅库存报25948吨，较前一周增2796吨。

　　观点总结：铅锭处于消费淡季叠加国内资金紧张，基本面的变化引导了铅价走低，短期延续偏空预期。操作上建议沪铅1702合约18000元/吨附近介入空单，止损参考18300元/吨。

　　6镍

　　外盘走势：上周五夜市伦镍承压重挫，表现远差于其他基本金属，其中3个月伦镍暴跌3.29%至10430美元/吨，日收盘价创下年内11月2日来的新低，目前镍价跌至均线组之下运行，下方支撑下移至10000美元/吨。

　　行业资讯：截止本周五，全国七大港口镍矿库存为884万湿吨，较上周下滑23万湿吨。

　　现货方面：12月23日SMM1#电解镍成交价为88950-89700元/吨，成交均价日跌1100元/吨。现货升水继续走高，金川镍现货较无锡主力合约1701升水500元/吨，俄镍贴水100元/吨至平水成交，近期进口亏损回落、进口窗口短暂打开，贸易商预计后期俄镍货源充足，下调俄镍报价，金川俄镍价差拓宽至500-600元/吨。早间市场成交一般，镍价维持低位，下游适量拿货，成交较昨日好转，主流成交区间88250~89700元/吨。

　　库存方面：截止12月23日， LME镍库存报371568吨，周微增282吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月23日，上期所镍库存报99501吨，周减1727吨，为连减十周，累计减少12577吨或11.2%，上市之初沪镍库存仅1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡下滑至87700元/吨，跌至均线组之下，但今明两日LME市场休市，鉴于上期所镍库存下滑及近期沪镍表现抗跌于伦镍，短期沪镍下跌速度有所趋缓，操作思路由偏空转为振荡。建议沪镍1705合约可于87000-89000元间高抛低吸，止损各800元/吨。

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货上周五下跌，在年底的圣诞节和新年假期前交投清淡，周线则录得11月初以来最差表现。3月期棉合约收跌0.33美分，或0.47%，报每磅69.87美分。交易区间为69.85-70.54美分。

　　消息面：

　　1、根据美国农业部的统计，截至12月15日，2016/17年度美棉净签约量累计达到187.4万吨(108.9万吨带装运+78.5万吨已装运)，完成USDA出口预测的70%，高于上年同期的57%，同比增加72.64万吨，增长63%。

　　2、据外电报道，日前巴基斯坦方面决定，由于本年度巴基斯坦棉花产量低于目标，允许巴基斯坦纺织厂再进口1.2万包印度棉，这些棉花是10家巴基斯坦工厂之前采购的，但因为卫生问题滞留在港口。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15852元/吨，较上一交易日上涨16元。

　　仓单库存：交易所注册仓单1278张，有效预报2074张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：美期棉在70美分附近振荡运行。国内方面，十二月中后期，新疆累计加工皮棉逐步增加，远超去年同期；运输压力也逐步缓解，纺织企业在3月份预期抛储的情况下，需求动力不足，短期棉价上涨空间有限。技术上，郑棉期价多空激烈博弈，减仓窄幅整理，收于类十字星。建议日内在15020-15450元/吨区间偏空交易。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五在震荡交投中走软。3月原糖期货收跌0.01美分，或0.06%，报每磅18.15美分。在12月15日大跌至17.84美分的六个半月低点后，过去几日原糖期货企稳。

　　消息面：

　　1、 道琼斯消息，国营泰国糖业公司(TCSC)周二称其向贸易公司Alvean销售了36,643.92吨高等级糖(hipol)，价格为较全球期货价格高143点。

　　2、为确保甘蔗“双高”基地建设按时有序推进，崇左市扶绥县早谋划、早部署，稳步推进全县甘蔗“双高”基地建设各项工作。目前，全县已完成2017年“双高”基地土地确认签字面积14.82万亩。

　　现货方面：柳州中间商新糖报价6810元/吨，报价不变，成交一般；部分集团新糖站台报价6950元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商陈糖报价6680元/吨，报价不变，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6600元/吨，报价不变，成交一般；新糖厂仓报价6720-6780元/吨，二级糖报价6680元/吨，报价不变，成交一般。

　　仓单库存：交易所注册仓单14571张，有效预报29028张。

　　总结：ICE原糖期货在18美分上方企稳。国内市场，各地已经进入集中开榨阶段；新糖大量进入市场，以及政府12月下旬继续抛售30万吨国储糖，但随着进口量在低位水平，以及春节的来临，糖价回调之后将呈现反弹之势。技术上，郑糖1705合约横盘整理，收于类十字星，预计郑糖即将呈现反弹走势。操作上，建议短期可轻仓逢低试多，止损6700元/吨。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收盘跌至每蒲式耳10美元下方，为逾一个月最低，因阿根廷作物天气改善，缓解了对当地作物的担忧。交投最活跃的3月大豆合约收低6-1/2美分或0.5%，报每蒲式耳9.97-1/2美元；　1月豆粕合约收跌1.3美元，报每短吨308美元；1月豆油合约下跌0.19美分，每磅34.6美分。周一因圣诞节休市。

　　消息方面：

　　1、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至12月22日的一周，阿根廷大豆播种面积为14,860,666公顷，相当于计划播种面积的75.8%,比一周前的66.5%提高9.3%，但是比去年同期依然落后6%。

　　2、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场继续减持净多单。截至2016年12月20日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单111,712手，比上周的120,750手减少9,038手。

　　现货方面：12月23日，哈尔滨地区国标三等 3900元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：1月3480元/吨。江苏张家港地区油厂豆粕价格 ：43%蛋白：停报。基差报价：17年3-5月1705+210元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油7400元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油7350元/吨。

　　仓单方面：大豆21937张，增加662张；豆粕5000张，持平；豆油20473张，减少46张。

　　观点总结: 因22日下午美国当选总统特朗普提名伊坎为总统顾问，令人担忧政府将可能降低对生物燃料混合比例的支持，美豆油大幅回落，拖累国内油脂短期回调幅度加深；国内豆油现阶段供需两旺，需求表现较好，促进季节性去库存，当前在中等略偏低水平，后期有望进一步减少，对期价构成支撑。从主力合约看，连豆1705合约下探10日均线回升，期价表现坚挺，短线偏强振荡，建议在4250上方偏多滚动操作；豆粕1705合约短期有超卖迹象，关注2780元/吨支撑情况，可能会在这一线附近进行调整，建议日内在2780-2840元/吨区间内交易；豆油1705合约受累于外盘意外大幅走低而继续下跌，跌破40日均线支撑，短期回调幅度加深，技术性上还未出现止跌迹象，但谨慎看待下方空间，建议多单离场观望，待期价企稳后再入场。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五收盘小跌，因豆油等和棕榈油争夺市场份额的植物油价格下滑给市场带来压力，但空头回补提供支撑。基准3月毛棕榈油期货收跌16马币，报每吨3,061马币，盘中一度跌至每吨3,013马币低点。周一因圣诞节休市。

　　消息方面：据德国汉堡的行业刊物油世界称，自10月份以来，印尼的棕榈油产量已经开始增加，马来西亚的棕榈油产量自12月份开始提高，不过棕榈油库存的下滑态势可能一直持续到2017年3月份。

　　现货方面：12月23日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6580元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6750元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6600元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单1000张，较上个交易日增加1000张。

　　观点总结：尽管11月低马棕库存攀升至近四个月最高位，但是不及预期，且仍处于七年同期低位，因产量降幅高于预期；国内豆油库存持续下滑，棕榈库存保持历史低位，国内油脂下跌空间受限。技术上，棕榈油1705合约受外盘走势影响而继续回调，下方6000元/吨为重要支撑关口，建议观望。

　　5菜籽类

　　外盘方面，上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商 品交易所油菜籽期货市场下跌，追随美国芝加哥期货交易所(CBOT )大豆及制成品市场的跌势。截至收盘，1月期约收低0.40加元，报 收505.30加元/吨；3月期约收低1.10加元，报收513.40加元/吨；5 月期约收低1.70加元，报收519加元/吨。

　　消息面：据据加拿大农业暨农业食品部发布的最新供需报告显 示，2016/17年度加拿大油菜籽产量预计为1842.4万吨，略高于上月 预测的1838.4万吨，高于上年的1837.7万吨。

　　现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2620元/吨，价格持稳； 广东进口菜油7250元/吨，价格回落。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，1800张，+100；菜油， 7752张，+0。

　　小结：美豆回落，国内菜粕期货价格随之回调。市场担忧美国 生物柴油掺混政策有变，拖累植物油价格走低。技术上，油菜籽 1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约大幅回落，下破60 日线附近支撑，于2300附近暂获支撑，建议暂时观望，激进操作者 可2300附近轻仓试多，止损2280；郑油1705合约连日大幅回调，持 仓量持续缩减，下方关注60日线支撑，建议暂时观望，激进操作者 看60日线下方轻仓试多，止损7000。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示,12月23日全国主产区鸡蛋价格 小幅回落，均价3.14元/斤，较昨日下降0.02元/斤。其中山东地区 均价最高3.32元/斤，辽宁地区均价最低2.95元/斤。

　　交易所仓单：0张，+0。

　　小结：现货蛋价止跌振荡，但较大的期现价差仍拖累期货大幅 回落向现货靠拢。技术上，鸡蛋1705合约反弹乏力持续回落，60日 线争夺暂告失败，料进一步下探支撑，建议日内交易为。

　　能源化工

　　1PTA

　　消息面：1、23日亚洲PX价格上涨1美元，报于837美元/吨FOB韩国和857美元/吨CFR中国。2、宁波台化120万吨/年的PTA装置计划12月25日停车检修三周。3、截止12月23日当周国内PTA产量在43.94万吨，周平均开工率在69.8%。

　　现货价格：华东PTA现货商谈维持在5125-5160元自提附近，现货与01合约基差在50元附近，与05合约基差在200-210元附近。仓单货源商谈基差维持在50元附近。市场成交气氛一般，有部分实单达成。美金盘报盘意向630-650美元/吨保税，船货报盘意向维持在630-635美元/吨附近，递盘意向625-630美元/吨附近，商谈围绕在630美元附近，成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为189842张，较上一交易日增加12061张，有效预报为14942张。

　　观点总结：受美国经济数据影响和对OPEC减产的预期，国际油价小幅收涨，亚洲PX报价小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5010-5120元/吨左右，大型生产商利润处于10-105元/吨。国内PTA开工率处于70%左右，PTA现货市场价格小幅回落。涤丝市场行情持稳为主，加弹、织造工厂陆续有停车，聚酯工厂产销一般。技术上，PTA1705合约小幅收跌，期价面临5日线压力，下方考验5200一线支撑，短线趋于整理走势。操作上，短线5200-5450区间交易。

　　2玻璃

　　消息面：1、2016年12月23日的"中国玻璃综合指数"为1068.40点，比上期2016年12月22日下跌0.18点。"中国玻璃价格指数"为1080.74点，比上期2016年12月22日下跌0.18点。"中国玻璃市场信心指数"为1019.03点，比上期2016年12月22日下跌0.18点。2、郑商所发布公告，增设沙河市长城玻璃有限公司为指定玻璃期货交割厂库，自2017年1月1日起开展玻璃期货交割业务。该厂库玻璃仓单较期货合约价每吨升贴水0 元。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1334元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1494元/吨。库存数据：交易所注册仓单为1676张，较上一交易日增加1张。

　　观点总结：国内玻璃市场整体稳中有涨，沙河地区现货报价持稳为主，迎新玻璃价格小幅上调，天气转好运输恢复，出库方面有所增加，环保检查使得加工企业原片需求下滑，市场采购谨慎，多以增加销售和回笼资金为主。华东地区稳中有涨，昆山台玻、浙江旗滨价格上涨，华中、华南地区价格持稳为主。技术上，玻璃1705合约反抽1260一线压力，下方考验10周均线支撑，短线呈现整理走势。操作上，1220-1260区间交易。

　　3连塑

　　消息面：1、独山子石化PE老低压装置产5420，老全密度产0209AA，新低压装置产5502，新全密度一线产7042，二线装置20日停车计划25日开车产8008。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报483.25元/吨，跌1.75；石脑油FOB新加坡报51.92美元/桶，跌0.2。乙烯CFR东北亚报1145美元/吨，持平，CFR东南亚报985美元/吨，跌10。

　　现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1160美元/吨，跌5；中东报1147美元/吨，跌5。市场价格基本持平，华北大庆报10000元/吨，持平；华东余姚吉林石化10150吨，持平；华南报10350元/吨，持平。西北独山子报9900元/吨，持平。

　　仓单数据：9031

　　观点总结：年末资金紧张再加上价格冲高后市场对高价原料拿货积极性减弱，现货市场继续部分小幅下跌，但短期库存无明显的挤压，后期随着地膜需求旺季开启，且月末下游完成订单拿货，终端逢低采购，预计期价下跌空间有限。技术上，LLDPE1705合约震荡收跌，上方测试10000附近压力，下方测试9700附近支撑，短期或维持在9700-10000区间震荡，建议区间逢低做多交易。

　　4PVC

　　消息面：1、泰山盐化PVC最新报价公布，电石法5型料最新执行6250元/吨承兑，该厂区10万吨/年装置正常生产，实际出货一单一谈。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报483.25元/吨，跌1.75；石脑油FOB新加坡报51.92美元/桶，跌0.2。乙烯CFR东北亚报1145美元/吨，持平，CFR东南亚报985美元/吨，跌10。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格涨跌互现。华北电石法报6360元/吨，跌40；乙烯法报7200元/吨，跌20；华东电石法报6350元/吨，涨50。华南电石法报6350，持平，乙烯法7550吨的，持平。原料价格基本持平，华东报3310元，持平，西北报2725元，持平。

　　仓单数据：0

　　观点总结：北方天气转冷建材需求步入淡季影响， 下游采购积极性放缓，再加上环保检查，下游制品企业停工影响，市场供应逐步紧张局面缓解，但PVC企业方有联合报价意向，有意出台保价措施，受此鼓舞部分市场报价上调。技术上，PVC1705震荡收涨，期价下方测试6250附近支撑，上方测试6500附近压力，短期期价维持在6200-6500区间震荡，建议依托6250一线轻仓短多。

　　5PP

　　消息面： 1、中石化华东PP粒定价下调，拉丝降300，纤维降200，共聚降200，无规降100，详情请稍后。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报483.25元/吨，跌1.75；石脑油FOB新加坡报51.92美元/桶，跌0.2。乙烯CFR东北亚报1145美元/吨，持平，CFR东南亚报985美元/吨，跌10。丙烯中国到岸价910美元/吨，跌5。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1035美元/吨，持平，中国到岸价报1035美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S无报价；华东宁波9300元吨，持平；华南茂名报9350元/吨，跌200。

　　仓单数据：10256

　　观点总结：丙烯厂家受环保检查影响部分装置停工，价格维持坚挺，对PP成本支撑走强，但年末资金流动性紧张，打压市场情绪，基本面上聚丙烯新增产能投放增加，下游受年末资金紧张及雾霾环保检查影响开工率下滑，部分聚丙烯装置也停工，短期价格或维持区间震荡。技术上，PP1705合约震荡收跌，期价下方测试8800附近支撑，上方测试9100附近压力，短期期价或维持在8800-9100区间震荡，关注8800附近的支撑，若跌破8800则进一步看向8450，否则尝试依托8800一线轻仓短多。

　　6橡胶

　　外盘走势：NYMEX原油期货周五小幅收高，因在假期休市前，交易商回补空头。NYMEX 2月原油期货收涨0.07美元，或0.1%，报53.02美元，此为去年7月来最高收位。

　　消息方面：1、11月中国天胶进口约29万吨,环比增幅明显。 2、越南天胶产量或达104万吨 ,出口复苏。

　　现货方面：上海市场15年国营全乳报价在16500(-450)元/吨；越南3L报价17400(-300)元/吨；15年泰国3号烟片18700(-450)元/吨；人民币混合胶16400-16700(-1000)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片73.87(-0.04)泰铢/公斤；泰三烟片76.25(+0.14)泰铢/公斤；田间胶水67(+0.5)泰铢/公斤；杯胶61.5(-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价19600(0)元/吨；顺丁橡胶市场价20700(-100)元/吨。

　　仓单库存：交易所仓单报221430吨，增加3780吨。

　　观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且11月重卡市场销量同比大幅增加并创历史新高，显示下游整体需求表现较好。从流通环节来看，截至2016年11月底，青岛保税区橡胶库存较11月中旬增长10%至10万吨，但目前库存仍然处于低位。且近期合成橡胶价格的上涨对天胶有一定的支撑。沪胶1705合约短期关注18100附近支撑，建议在18100-19200区间交易。

　　7甲醇

　　外盘走势：NYMEX原油期货周五小幅收高，因在假期休市前，交易商回补空头。NYMEX 2月原油期货收涨0.07美元，或0.1%，报53.02美元，此为去年7月来最高收位。

　　消息方面：1、山东兖矿国宏63煤制装置于12月22日起鹤管维修2天左右，日产1400吨。2、山西阳煤丰喜4.煤制1#+5煤制2#一套装置停车中，一套装置开工低，目前日产260。

　　现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在3180-3200元/吨，甲醇期货弱势下滑，现货市场成交气氛不佳。

　　仓单库存：交易所仓单报0张，有效预报2075张。

　　观点总结：全国大多数地区受雾霾天气笼罩，整体出货不佳，河北、山西、河南的多数装置依旧减产、停产中，预计短期难以恢复；内蒙、陕西价格较高，成交不佳，库存略有增多，但依旧处于低位；华南港口因下游开工低位，对甲醇需求较差，加上船货到港，库存上升中。临近年底，下游备货，预计后期国内甲醇社会库存依旧处于低位。甲醇1705合约关注2670附近支撑，短期建议在2680-2820区间交易。

　　8沥青

　　外盘走势：NYMEX原油期货周五小幅收高，因在假期休市前，交易商回补空头。NYMEX 2月原油期货收涨0.07美元，或0.1%，报53.02美元，此为去年7月来最高收位。

　　消息方面：1、绵广高速将扩容避开“魔鬼路段”或新建6车道复线。2、浙江龙丽温高速文泰段开工。

　　现货方面：东北地区报价在2250元/吨，持平；华东地区报价2470元/吨，持平；华北地区报价2150元/吨，持平；华南地区报2780元/吨，持平；山东地区报2450元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。

　　仓单库存：交易所仓单报174450吨，减少5980吨。

　　观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，国内厂家库存上涨了1个百分点至29%，市场资源供应过剩明显。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，加上前期冬储库存尚在消耗中，大量社会库存有待消耗。上海沥青1706合约关注2450附近支撑，短期建议在2450-2570区间交易。