瑞达期货：12月22日早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 习近平：要求规范租房市场，抑制房地产泡沫。

　　2. 中国石油通过《集团公司混合所有制改革指导意见》。

　　3. 央行：RQFII试点地区扩大至爱尔兰，投资额度500亿元。

　　4. Shibor利率结束六天全线上涨。

　　5. 11月铁路货运量同比上升13.9%，连升四月。

　　消息面分析：

　　国外：周三欧美主要股市几乎全线下跌，仅有德国DAX30微升0.03%，导致则继续徘徊在2晚点关口下方，圣诞假期临近，市场内离场情绪较浓。在美联储加息落地之后，美元短期调整风险加剧，小幅下跌。

　　国内：中央今年来四度提及房地产泡沫，由于目前居民房贷占比已经达到较高的水平，所带来的金融风险可想而知，来年第一二季度，房地产销售市场预计将继续回落。中国石油通过混改指导意见，央企混改再掀高潮，前期以联通集团为首的混改概念或将再度引领股市。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周三三大股指期货主力合约全线大涨，但增仓幅度较周二又有所下滑。前20席位方面，IF以及IC多头增仓幅度均落后于空头，IH多空则保持相对一致。IF1701合约永安期货以及广发期货买单均增加超百手，而中信期货和鲁证期货则分别减仓120，空头海通期货以及招商期货分别大增299手和142手，但有超半数机构减持；IC1701合约多头广发期货和南华期货分别增仓114手和106手，而空头上海东证与华泰期货分别增仓164和减仓152手；IH1701合约虽然多头五矿经易与空头天风期货分别增仓162手和127手，但多空减仓机构远多于增仓机构。总体来看，多空机构内部分歧均有所加剧。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3378 3266] [3364 3300]

　　IH主力合约 [2346 2249] [2322 2276]

　　IC主力合约 [6373 6203] [6345 6242]

　　综合来看：

　　资金面，周三沪股通资金净流出1.51亿元，深股通净流入3.66亿元，沪股通在经历了前两个交易日的大幅净流出后，流量有所放缓，部分外资选择获利离场，而深股通买入额则创下新低，仅有5.06亿元，外资情绪日渐低迷。沪市两融余额则在大盘周三大涨之后，出现近10亿元的回升，融资买入额也有所增加。

　　技术面，沪指在周二回踩半年线后，反抽60日均线，整体表现颇为强势。上方60日均线以及10日均线即将形成死叉，对市场将产生双重压制。不过不排除多头乘胜追击，进一步开展反抽行情。若就此暂时止步，预计将围绕5日均线以及60日均线进行横盘震荡运行。短线反弹过后，期指或将再度走低。

　　策略上，短线建议逢高减仓，中期观望为主。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1594.87 +0.15%

　　Shibor：O/N 2.3450 +0.00bp；1W 2.5440 +0.65bp；2W 2.7600 +1.35bp

　　质押式回购行情；R001 2.3333 +1.03bp；R007 2.6239 +5.76bp；R014 3.1429 -18.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行1100亿元7天期逆回购、700亿元14天期逆回购、300亿元28天期逆回购，当日公开市场有1200亿逆回购到期，因此央行公开市场当日净投放900亿。今日有1600亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　据媒体，中国国有银行中已至少有一家通过回购交易，向基金公司提供流动性支持，金额高达数十亿元。这显示非银机构近期无法从银行获得流动性支持的僵局正在好转。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，债市情绪继续好转，期债继续反弹。

　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，报收1131.44美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.01%；伦敦银震荡走低，报收15.948美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.11%。

　　消息方面：1、美国12月16日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比2.5%，前值-4%。2、意大利参议院批准政府对银行业200亿欧元救助计划。3、印度政府考虑将黄金进口关税从10%下调至6%。4、美国11月成屋销售总数年化561万户，创2007年2月份以来新高，预期550万户，前值560万户修正为557万户；美国11月成屋销售总数年化环比0.7%，预期-1.8%，前值2%修正为1.5%。5、美国12月16日当周EIA原油库存+225.6万桶，预期-250.0万桶，前值-256.3万桶。

　　现货市场：12月21，上海现货9999金报260.95元/克，跌2元/克；上海现货9999银报3875-3885元/千克，跌100元/千克。

　　仓单库存：12月21日，上期所黄金仓单报1413千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1905630千克，日减4144千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月21日黄金ETF持仓量为824.54吨，较上一交易日减3.56吨；截至12月20日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10552.24吨，较上一交易日减23.59吨。

　　行情总结：昨夜公布的美11月成屋销售增幅创2007年初以来最大，市场预期特朗普政府将放松监管，令消费与商业领域充满乐观情绪，加之就业持续增长，为成屋在销售淡季销售提供了稳步支撑。受此影响美元指数维持在103的高位附近震荡，表现强势。沪金主力合约技术上仍无法突破5日均线压力，维持低位震荡态势。操作上建议沪金1706合约261-265元/克区间交易，各止损1.5元/克。白银1706合约3970-4060元/千克高抛低吸，各止损30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜冲高回落，显示其反弹乏力，其中3个月伦铜微跌0.18%至5505美元/吨，收盘价接近于年内11月18日创下的低点，目前有效跌破运行了近两周来的振荡整理平台下沿。持仓方面，12月20日，伦铜持仓量为36.7万手，日减11365手，连减五日，本周伦铜减仓下跌，显示多头逢高获利了结意愿较强。

　　行业资讯：赞比亚财政部长表示，赞比亚将取消1月1日起征收的7.5%铜精矿进口关税计划。

　　现货方面：据SMM报道称，12月21日上海电解铜现货对当月合约报贴水250-贴水130元/吨，平水铜成交价44820-45050元/吨。沪期铜止跌反弹，吸引部分下游逢低入市买货，一定程度上收窄了现铜贴水幅度。持货商依然有换现意愿，但受制于年末投机买盘少，降价亦难出，关帐公司渐增，故甩货力度逐渐减弱，市场再现供需拉锯状态 。预计年末清淡行情还将延续。

　　库存方面：截止12月21日，LME铜库存报339625吨，日减4400吨，为连减两日，但该库存远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月16日，上期所沪铜库存报144026吨，周增12076，为三周来首次增加，显示短期国内库存压力有所上升。

　　观点总结：隔夜沪铜主力振荡整理至45010元/吨，因美元指数维持高位运行，且年底资金趋紧担忧还未解除。建议短期铜市操作持偏空思路。沪铜1702合约可背靠46100元之下逢高短空，入场参考45500元附近，目标44000元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡微涨，表现强于其他基本金属，其中3个月伦铝收涨0.12%至1727美元/吨，目前伦铝但还未完全跌破持续了近七周的高位振荡平台，技术表现稍强于其他基本金属和沪铝，其下方技术支撑关注1700美元/吨。

　　行业资讯：美国铝业公司称澳大利亚铝冶炼厂产能利用率为30%，三周前供电出现临时中断。

　　现货方面：据SMM报道，12月21日上海成交集中12920-12950元/吨，对当月升水150-170元/吨，无锡成交集中12910-12940元/吨，杭州成交集中12920-12940元/吨。期铝上涨后，冶炼厂控货力度未见减弱，现货升水大涨，中间商看涨备货意愿仍较积极，下游企业接货意愿维持昨日活跃，整体成交仍显活跃。

　　库存方面：截止12月21日，LME铝库存报2134550吨，日剧增25100吨；同期，上期所铝库存报96196吨，周剧增9534吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝主力振荡反弹至12875元/吨，短期铝价持续下挫后，下方面临技术支撑。同时铝价下跌或倒逼国内铝企联手挺价。操作需谨慎，建议沪铝1702合约可背靠12700元之上逢低多，入场参考12800元附近，目标13000元。

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2619.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.87%。

　　现货方面：12月21日SMM现货0#锌报价为21350-21450元/吨，均价涨290元/吨。据SMM报道, 现货市场整体市场货源趋紧，贸易商手头库存不多，年底亦少备货以换现为主，下游拿货积极性不及昨日，但成交尚可。

　　消息面：1、高丽亚铅的子公司太阳金属位于澳大利亚Townsville，2016年三季度精锌产量为62366吨，创出最高纪录，之前最高产量记录是2015年四季度，产量为60578吨。三季度产量较之前预估的22万吨/年的产能高出12%。2、嘉能可公布2017年锌精矿计划产量为119万吨，2016年为110万吨。增加的9万吨，一部分是Antamina矿明年产量增加，按权益比例为5.5万吨，另外的3.5万吨增量来自其它锌矿山。公司针对暂停矿山的重启问题，表示仍会继续评估重启时机。

　　库存方面：截至到12月21日，LME伦锌库存429050吨，日减25吨；沪锌库存报157611吨，较前一周增6819吨。

　　观点总结：当前市场空头氛围依然较浓，沪锌主力合约受制于上方40日均线，反弹受阻。夜盘承压回落，吞噬日内涨幅，短期或将再度下行。操作上建议沪锌1702合约21200元/吨附近介入空单，止损21500元/吨。

　　5铅

　　外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2170.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.89%。

　　现货方面：12月21日SMM现货1#铅报价为18550-18650元/吨，均价较上一日持平。据SMM报道，期盘连续大跌后稍有维稳，持货商积极出货，下游询价稍有增多，市场成交情况稍好于昨日。

　　消息面：1、近期雾霾肆虐华夏大地，据SMM了解，河南各地政府连夜召开紧急会议，限制各类加工企业开工率。 其中对原生铅冶炼企业影响如下：安阳两家冶炼厂被要求减产50%至停产，济源三家冶炼厂被要求减产30%-50%。2、SMM对51家国内大中型蓄电池企业进行调研，涉及月产能2177.04万kVAh。结果显示，11月份受调研企业完成产量为1676.40万kVAh，综合产能利用率为77.00%，环比上升1.17%。3、据SMM了解，汽车蓄电池市场更换需求清淡，经销商库存居高不下，蓄企12月订单普遍下滑，另河北、河南一带环保严查，部分蓄企限产、停产。

　　库存方面：截至到12月21日，LME伦铅库存184250吨，日增25吨；沪铅库存报23152吨，较前一周增2959吨。

　　观点总结：沪铅走势与沪锌类似，在连续大跌后迎来技术性修正，但并无有效突破，夜盘走势也呈回落态势，短期铅价或继续下探寻底。操作上建议沪铅1702合约18200元/吨附近介入空单，止损18500元/吨。

　　6镍

　　外盘走势：隔夜伦镍承压续跌，其中3个月伦镍收跌1.14%至10820美元/吨，日收盘价创下年内11月4日来的新低，目前镍价进一步跌破近期振荡整理平台，下方支撑下移至10500美元/吨。

　　行业资讯：菲律宾镍矿企Marcventures通过重组，确认收购南苏里高地区一新镍矿和萨马尔地区一铝土矿。

　　现货方面：12月21日SMM1#电解镍成交价为91150-91700元/吨，成交均价日涨525元/吨。早间贸易商继续上调升水，金川镍现货较无锡主力合约1701升水300元/吨，俄镍平水为主，贸易商成交情况仍分化，下游拿货积极性仍低，部分贸易商为下月发票、报价偏低，但成交受冷落，成交区间90800~91650元/吨

　　库存方面：截止12月21日，LME镍库存报371712吨，日增96吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月16日，上期所镍库存报101228吨，周减849吨，为连减九周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡下滑至92000元/吨，本周沪镍表现抗跌于伦镍，显示其内在下跌意愿较弱。操作上，建议沪镍1705合约可背靠91000元之上谨慎持多，目标93500元。

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三上涨逾1%，止住连续三日的跌幅，因美元走软时出现空头回补。ICE 3月期棉合约录得12月12日以来最大单日百分比升幅，上涨1.14%或0.79美分，至每磅70.13美分，交易区间为69.34-70.92美分。

　　消息面：

　　1、海关公布数据显示，11月我国进口糖14万吨，同比减少12万吨，环比增加3万吨。

　　2、巴西政府机构Conab周二称，巴西2016/17榨季将生产3,981.4万吨糖，低于8月预估的3,996.2万吨。中南部甘蔗主产区的糖产量目前预估为3,630万吨，低于前次预估的3,650万吨。

　　现货方面：柳州中间商新糖报价6830元/吨，报价不变，成交一般；部分集团新糖站台报价6950元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商陈糖报价6700元/吨，下调40元/吨，成交一般；部分集团陈糖仓库暂无报价；新糖厂仓报价6710-6800元/吨，二级糖报价6700-6760元/吨，下调10元/吨，成交一般。

　　仓单库存：交易所注册仓单1286张，有效预报2047张。(每张对于棉花40吨)。

　　总结：ICE原糖期货在18美分上方企稳。国内市场，各地已经进入集中开榨阶段；新糖大量进入市场，以及政府12月下旬继续抛售30万吨国储糖，但11月进口方面处于低位水平，白糖价位呈现高位回调后企稳态势。技术上，郑糖1705合约缩量减仓，窄幅调整，预计郑糖短期呈区间整理走势。操作上，建议短期可逢低轻仓试多。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三小幅转跌，在上周触及的六个半月低位之上整固，圣诞节前交投清淡，市场进入年终收尾阶段。3月原糖期货收跌0.05美分，或0.3%，报每磅18.2美分。

　　仓单库存：交易所注册仓单11591张，有效预报28768张。

　　总结：ICE原糖期货在18美分附近持稳运行。国内市场，各地已经进入集中开榨阶段；新糖大量进入市场，以及政府12月下旬继续抛售30万吨国储糖，白糖价位呈现高位回调态势。技术上，郑糖1705合约减仓下行，MACD死叉继续扩大，绿柱进一步增大，预计郑糖短期走势振荡偏弱。操作上，短期可低位建仓，止损6700元/吨。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收盘上涨，市场在上一交易日跌至近一个月低点后反弹。3月大豆合约收涨1-1/4美分，报每蒲式耳10.17美元；3月豆粕合约收高0.6美元，报每短吨313.6美元。3月豆油合约下跌0.01美分，报每磅36.34美分。　

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)周三公布，民间出口商签署协议，向中国出口132,000吨大豆，2016/17市场年度付运。

　　2、南美农业专家迈克•科尔多涅博士称，近期阿根廷主要大豆产区出现有益降雨，但是长期预报显示夏季天气可能比平常更为干燥。

　　现货方面：12月21日，哈尔滨地区国标三等 3900元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：1月3480元/吨；跌20元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2月：3350元/吨；涨30元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油7450元/吨。山东青岛地区：渤海报价，一级豆油7500元/吨。

　　仓单方面：大豆20445张，持平；豆粕5000张，持平；豆油20854张，减少316张。

　　观点总结:国内豆粕维持低库存状态，短期供需偏紧格局延续，现货表现坚挺；国内豆油现阶段供需两旺，需求表现较好，促进季节性去库存，当前在中等略偏低水平，后期有望进一步减少，对期价构成支撑。从主力合约看，连豆1705合约短期回调后再度上升，期价表现抗跌，维持4250元/吨之上偏强振荡，建议在4300元/吨上方偏多操作；豆粕1705合约惯性下挫，测试60日均线支撑，短线偏弱振荡，但当前阶段基本面不弱，下方空间不宜过度看大，建议暂时观望；豆油1705合约再度陷入区间调整走势，建议回调至6970-7030元/吨区间短多，止损6930元/吨。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周三微幅收高，自三日跌势中反弹，因交易商在假期前寻求轧平头寸。马来西亚BMD指标3月毛棕榈油期货合约上涨0.65%，报每吨3,113马币。

　　消息方面：

　　1、美国农业部发布的12月份全球油籽市场贸易报告显示，2016/17年度印尼的棕榈油出口预计为2570万吨，比早先预测值低30万吨，因为全球需求放慢。

　　2、马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为629043吨，较上月同期的734800吨大幅下滑14.4%。

　　3、据马来西亚兴业银行研究所(RHB Research)发布的研报显示，在2017年1季度之前毛棕榈油价格将一直保持高位运行，因为在厄尔尼诺现象的滞后影响下，2017年1季度棕榈油产量可能依然疲软。但是在2017年1季度结束后，毛棕榈油产量将会显著恢复，单产将恢复到厄尔尼诺现象之前的水平。

　　现货方面：12月21日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6720元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油6800元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6950元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6800元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油6550元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕榈油7160元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上个交易日减少2000张。

　　观点总结：尽管马棕库存攀升至近四个月最高位，但是不及预期，且仍是处于七年同期低位，因产量降幅高于预期，棕榈油回调空间受限；国内豆油库存持续下滑，棕榈库存保持历史低位，国内油脂表现坚挺。技术上，棕榈油1705合约延续回调走势，下方关注40日均线，近期资金波动频繁，走势可能有所反复，建议在40日均线附近短多，止损6100元/吨。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘互有涨跌，交投略显不振。截至收盘，3月期约收低0.20加元，报收520.90加元/吨；5月期约收高0.50加元，报收526.30加元/吨；7月期约收高0.90加元，报收529.60加元/吨。

　　消息面：据加拿大谷物委员会的数据显示，上周加拿大油菜籽出口创下年内次高水平，不过迄今为止的出口总量仍落后于上年同期水平。

　　现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2620元/吨，价格持稳；广东进口菜油7250元/吨，价格回落。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，1700张，+800；菜油，7796张，+85。

　　小结：美豆回落，国内菜粕期货价格随之回调。菜油抛储竞拍热情高，市场开始担忧后期供应缺口，预计菜油调整空间有限。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约大幅回落，下破60日线附近支撑，建议日内交易为宜，激进操作者可60日线下方轻仓试多，止损2300；郑油1705合约高位回调，持仓量持续缩减；下方关注40日线支撑，建议中长线多单继续持有，止损40日线。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示,12月21日全国主产区鸡蛋价格继续稳定，均价3.16元/斤，较昨日持平。其中山东地区均价最高为3.32元/斤，辽宁地区均价最低3元/斤。

　　交易所仓单：0张，+0。

　　小结：现货蛋价止跌振荡，但较大的期现价差仍拖累期货大幅回落向现货靠拢。技术上，鸡蛋1705合约反弹乏力大幅回落，持仓量和成交量均显著增加，关注60日线暨3400附近的支撑情况，建议日内交易为宜。

　　能源化工

　　1PTA

　　消息面：1、21日亚洲PX价格上涨8.5美元，报于839.5美元/吨FOB韩国和859.5美元/吨CFR中国 。2、江浙市场半光切片商谈参考7700-7800元/吨，有光切片商谈参考7650-7750元/吨。下游用 户多已提前备货，询盘积极性较差。3、逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价下调50元在 5250元/吨，外盘卖出价下调3美元在632美元/吨。

　　现货价格：华东现货市场商谈重心回落，现货与01合约基差商谈维持在60元附近，仓单基差商 谈维持在50元附近，与05合约基差商谈维持在220元附近。PTA成交尚可，商谈维持在5170-5180 元自提附近。美金盘报盘意向632-650美元/吨保税，船货报盘意向维持在630-635美元/吨附近 ，递盘意向625-630美元/吨附近，商谈围绕在630美元附近，成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为172956张，较上一交易日增加1661张，有效预报为21297张。

　　观点总结：因EIA数据显示美国进口量增加导致原油库存意外大增，国际油价收跌，亚洲PX报价 上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5030-5140元/吨左右，大型生产商利润处于20-125元/ 吨。国内PTA开工率处于70%左右，PTA现货市场价格小幅回落，部分PTA厂家继续回购现货。涤 丝市场行情持稳为主，加弹、织造工厂陆续有停车，聚酯工厂产销回落。技术上，PTA1705合约 面临5日线压力，，期价考验5200一线支撑，上方短线趋于整理走势。操作上，短线5200-5500区间交易。

　　2玻璃

　　消息面：1、2016年12月21日的"中国玻璃综合指数"为1069.06点，比上期2016年12月20日上涨 0.32点。"中国玻璃价格指数"为1081.33点，比上期2016年12月20日上涨0.53点。"中国玻璃市 场信心指数"为1019.97点，比上期2016年12月20日下跌0.52点。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1334元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法 玻璃现货价报1494元/吨。库存数据：交易所注册仓单为1675张，较上一交易日持平。

　　观点总结：国内玻璃市场整体稳中有涨，沙河地区现货报价持稳为主，整体出库一般，生产企 业库存处于低位，雾霾天气封闭高速及道路，影响正常运输，加工企业方面受到环保检查影响 ，部分企业停限产，原片需求上略有下滑。华东地区稳中上涨，吴江南玻、山东巨润玻璃价格 上涨，华中地区价格持稳为主，华南地区价格持稳为主，信义玻璃价格上调。技术上，玻璃 1705合约收跌，期价受5日线压制，下方考验1250一线支撑，短线呈现回落调整走势。操作上， 短线1250-1310区间交易。

　　3连塑

　　消息面：1、中石化华东分公司LLDPE定价下调200-250：扬子7042定10100、1801定10100、1802定10250、镇海7042定10100、7050H定10300、8320定10300。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报476元/吨，跌4.75；石脑油FOB新加坡报51.12美元/桶，跌0.54。乙烯CFR东北亚报1145美元/吨，持平，CFR东南亚报995美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1165美元/吨，持平；中东报1152美元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报10100元/吨，持平；华东余姚吉林石化10200吨，跌150；华南报10550元/吨，持平。西北独山子报9900元/吨，持平.

　　仓单数据：8800张

　　观点总结：年末资金紧张再加上价格冲高后市场对高价原料拿货积极性减弱，现货市场报盘下跌，期货价格回调，终端短期刚需拿货，后期随着地膜需求旺季开启，下游或逢低拿货，短期维持区间偏弱震荡。技术上，LLDPE1705合约震荡收跌，上方测试五日线附近压力，下方测试9600附近支撑，短期或维持在9600-10000区间震荡，建议区间交易。

　　4PVC

　　消息面：1、陕西北元PVC价格继续下滑，电石法5型出厂报价6150元/吨，3、8型价格高100元/吨，承兑加80元/吨，厂区110万吨/年四条线装置正常。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报476元/吨，跌4.75；石脑油FOB新加坡报51.12美元/桶，跌0.54。乙烯CFR东北亚报1145美元/吨，持平，CFR东南亚报995美元/吨，持平。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报6400元/吨，持平；乙烯法报7250元/吨，跌230；华东电石法报6300元/吨，持平。华南电石法报6300，跌100，乙烯法7550吨的，持平。原料价格基本持平，华东报3310元，持平，西北报2725元，持平。

　　仓单数据：

　　观点总结：北方天气转冷建材需求步入淡季影响， 下游采购积极性放缓，再加上环保检查，下游制品企业停工影响，市场供应逐步紧张局面缓解，企业报价持续下调，再加上周末中央经济会议表示明年货币环境偏紧缩，抑制房地产泡沫，年末资金紧张等影响，PVC弱势震荡，但短期存测试6500附近压力，期价下方测试6000附近支撑，短期建议在6000-6500区间震荡，建议区间交易

　　5PP

　　消息面： 1、中油华东PP粒定价下调，T30S定9300，L5E89定9250，大庆T38F定9300，大炼500P定9400，Z30S定9700，独EPS30R定10350，K8003定10600，大炼EPS30R在10300。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报476元/吨，跌4.75；石脑油FOB新加坡报51.12美元/桶，跌0.54。乙烯CFR东北亚报1145美元/吨，持平，CFR东南亚报995美元/吨，持平。丙烯中国到岸价915美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东地区报1035美元/吨，跌10，中国到岸价报1035美元/吨，跌10。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S无报价；华东宁波9500元吨，持平；华南茂名报9650元/吨，跌50。

　　仓单数据：10256张

　　观点总结：丙烯厂家受环保检查影响部分装置停工，价格维持坚挺，对PP成本支撑走强，但周末中央经济会议表示明年货币政策缩紧及抑制房地产泡沫，加上年末资金流动性紧张，打压市场情绪，基本面上聚丙烯新增产能投放增加，下游受年末资金紧张及雾霾环保检查影响开工率下滑，部分聚丙烯装置也停工，短期价格或维持区间震荡。技术上，PP1705合约震荡收涨，期价下方测试9000附近支撑，上方测试9300附近压力，短期期价或维持在9000-9300区间震荡，建议区间交易。

　　6橡胶

　　外盘走势： NYMEX原油期货周三收跌，因最新数据显示进口量增加导致原油库存意外大增。NYMEX 2月原油期货下滑0.81美元，或1.5%，报52.49美元，结束三连涨。

　　消息方面：1、10月美国天胶进口量同比增长7.5%。 2、10月美国轮胎进口量同比降3% ,中国卡客车胎跌幅超60%。

　　现货方面：上海市场15年国营全乳报价在16800(+250)元/吨；越南3L报价17700(0)元/吨；15年泰国3号烟片19100-19200(-150/-150)元/吨；人民币混合胶16800-17200(-200)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片74.17(+0.05)泰铢/公斤；泰三烟片76.26(+0.05)泰铢/公斤；田间胶水66.5(0)泰铢/公斤；杯胶62(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价19600(-400)元/吨；顺丁橡胶市场价21000(0)元/吨。

　　仓单库存：交易所仓单报217160吨，增加3070吨。

　　观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且11月重卡市场销量同比大幅增加并创历史新高，显示下游整体需求表现较好。从流通环节来看，截至2016年11月底，青岛保税区橡胶库存较11月中旬增长10%至10万吨，但目前库存仍然处于低位。且近期合成橡胶价格的上涨对天胶有一定的支撑。沪胶1705合约短期关注19900附近压力，建议在18900-19900区间交易。

　　7甲醇

　　外盘走势： NYMEX原油期货周三收跌，因最新数据显示进口量增加导致原油库存意外大增。NYMEX 2月原油期货下滑0.81美元，或1.5%，报52.49美元，结束三连涨。

　　消息方面：1、陕西神木40煤制制造业12月5日期检修，计划今日重启。2、山西阳煤丰喜4.煤制1#+5煤制2#一套装置停车中，一套装置开工低，目前日产260。

　　现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在3090-3100元/吨，因华东地区现货量偏紧，且月底处于交割期，市场报盘价格浮动较大，成交情况一般。

　　仓单库存：交易所仓单报0张，有效预报2075张。

　　观点总结：华北、河南、京津唐一带雾霾天气越加严重，河北、河南、山西等地甲醇企业不同程度的停产、限产，使得甲醇开工率下滑明显。西北凯越、神木装置意外故障，部分烯烃配套甲醇装置减产，使得甲醇供应更加偏紧。前期因国外甲醇装置停车检修，外盘价格偏高影响，港口进口货源偏少，导致华东港口库存量下滑明显。港口地区短期内暂无大幅增长之势，当地烯烃虽有降负生产，但市场现货量偏紧，且近期华东地区即将投产的两套烯烃装置陆续外采，预期市场心态偏好，库存短期内仍将维持低位水平。甲醇1705合约关注2740附近支撑，短期建议在2740-2870区间交易。

　　8沥青

　　外盘走势： NYMEX原油期货周三收跌，因最新数据显示进口量增加导致原油库存意外大增。NYMEX 2月原油期货下滑0.81美元，或1.5%，报52.49美元，结束三连涨。

　　消息方面：1、北京：延崇高速计划2016年12月底开工。2、广西：鹿寨经平山至柳城公路项目开工。

　　现货方面：东北地区报价在2250元/吨，上涨150元/吨；华东地区报价2470元/吨，持平；华北地区报价2150元/吨，持平；华南地区报2780元/吨，持平；山东地区报2450元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。

　　仓单库存：交易所仓单报183090吨，减少5730吨。

　　观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，国内厂家库存上涨了1个百分点至29%，市场资源供应过剩明显。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，加上前期冬储库存尚在消耗中，大量社会库存有待消耗。上海沥青1706合约关注2520附近支撑，短期建议在2520-2620区间交易。