方正中期：12月22日早评

　　第1页: 螺纹钢弱势格局 沙钢提价难阻需求降温第2页: 钢材需求较差传导至上游 铁矿或承压调整

　　期货：铁矿石1705周三夜盘震荡回调，收567.5(跌5.5)，总减仓5.8万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微增；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。短期市场需求较弱、情绪低落，工业品延续弱势格局；铁矿石550关口支撑较强，570以上部分多头减仓、抛压增加，沙钢提价难阻需求降温，多头主动减仓，盘面回调。短期或延续承压弱势调整，关注560-573区多空资金集中增减流向及螺纹影响，防范资金压盘及下探大波动。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)延续下调、成交较差(注意：期货矿石为干吨)：京唐港630(跌8)，青岛港630(跌5)，日照港635(跌5)。1月份新加坡掉期75.3(微涨)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$79.85(涨0.4)，BDI指数(航运)回落，人民币兑美元贬值幅度微调。当前内矿主流延续小幅下调，成交极少；港口低品位矿库存较高、高品位矿库存紧张，高低品位矿价差极大，部分钢厂主动提高低品位矿配比；近期多省市环保致高炉限产、停产，矿石需求降低；受雾霾影响多数北方港口几乎停滞、运输不畅，且受西澳海域飓风影响，皮尔巴拉地区海域风力较强，可能会影响部分矿石到港量，市场将受期货影响加大。

　　宏观及外盘因素：习近平主持召开财经领导小组会议，要求准确把握住房的居住属性，规范住房租赁市场和抑制房地产泡沫。上海明年将继续加强房地产调控，防止资源、资金、资产脱实转虚。环保部：河北省唐山燕山钢铁、荣信钢铁等企业未按要求停产减排、恶意应付检查，已督促相关部门依法严肃处理。11月铁路货运量3.049亿吨，同比增长13.9%，为连续第4个月增长。美国成屋销售创近十年新高。EIA原油库存意外大增，油价跌超1.5%。昨夜:欧美股市跌，美元指数下探调整，原油下跌，美铜、黄金震荡调整，短期钢铁产业品种或延续承压调整波动。

　　简要策略：铁矿石1705或延续承压弱势调整，关注560-573区多空资金集中增减流向及螺纹影响，防范资金压盘及下探大波动；波段操作：持空15%资金仓位，突破571平仓，若570-580区承压弱势回落则做空，若550-560区支撑较强可平空做多、破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破570平仓，若570-580区承压弱势回落则做空，若550-560区支撑较强可平空做多、破位留空。

　　策略分析：短期钢材需求大减、政策抑制投机炒房、期货加强监管等预期压制市场，钢厂大幅限产，受螺纹钢波动影响加大，市场情绪偏弱、抛压较重，盘面承压延续弱势。注意受高品位矿港口库存较低、近期钢厂复产预期等影响，防范资金集中增仓打压大幅超跌后减仓反弹波动。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后可平空做多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:河北省：明年将压减1714万吨铁、1986万吨钢产能。中煤协：有关部门正在制定煤炭储备制度、中长期合同制度和平抑煤炭价格异常波动机制等。证监会：进一步加强市场风险监管和风险防范。