方正中期：12月19日早评

　　第1页: 螺纹钢延续跌势防洗盘 唐山限产升级第2页: 铁矿石破位延续跌势 防范增仓打压后洗盘

　　期货：铁矿石1705周五夜盘续跌，收580(跌11.5)，总减仓4.6万余手，成交量减少。前十名资金流向：周五多头部分集中减仓，持仓量微增，集中度降低；空头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微调。短期受资金紧张预期及环保限产影响，资金延续减仓避险，600关口破位下跌，资金抛压增加、支撑较弱，市场预期转向。短期延续跌势，关注570-585区多空资金主动性及螺纹影响，防范资金集中增仓打压后短线减仓洗盘。

　　现货：周末港口61.5%PB粉(湿吨)持稳为主(注意：期货矿石为干吨)：京唐港650，青岛港645，日照港645。1月份新加坡掉期76.65(跌1.92)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$80.8(跌1.22%)，BDI指数(航运)回落，人民币兑美元贬值幅度加速扩大。当前内矿主流微调，钢厂采购价随行就市、部分延后采购；部分钢厂主动提高低品位矿配比，港口高品位矿库存紧张、价格维稳微调，近期多省市环保致高炉限产、停产，矿石需求降低，市场受期货波动影响加大。

　　宏观及外盘因素：中央经济工作会议：稳中求进升至治国理政重要原则，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，深入推进“三去一降一补”，要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，严格限制信贷流向投资投机性购房，促进房地产市场平稳健康发展。发改委明确明年九大重点工作，要严控新增产能，坚决淘汰落后产能，严厉打击违法违规行为。刘士余：证监会系统对期货监管总体较弱，必须从国家战略高度加快发展期货市场。周五收盘至早盘前:美股微调，美元指数回调，原油上涨，美铜续跌，黄金微弹，短期钢铁产业品种或延续跌势。

　　简要策略：铁矿石1705延续跌势，关注570-585区多空资金主动性及螺纹影响，防范资金集中增仓打压后短线减仓洗盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破585平仓，若585-600区承压弱势回落则做空，若560-570区支撑较强可平空、弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破585平仓，若585-600区承压弱势回落则做空，若560-570区支撑较强可平空、弱势破位留空。

　　策略分析：短期美联储加息、国内资金紧张预期加重、钢厂限产，市场承压回落。当前受高品位矿港口库存较低等影响低位支撑较强，短期高位区市场抛压加重，受螺纹钢波动影响加大，防范高位区资金集中减仓回落波动。操作上：超跌至强支撑区企稳后可做多，高位区承压弱势回落时做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:13环保督查组赴6省市督查重污染天气应对情况，19-21日部分地区PM2.5或爆表。唐山加强应急减排措施：全市钢企烧结机停产、50%的高炉闷炉等。本周央行公开市场有6300亿逆回购到期。