方正中期：12月19日早评

　　第1页: 螺纹钢延续跌势防洗盘 唐山限产升级第2页: 铁矿石破位延续跌势 防范增仓打压后洗盘

　　期货：螺纹钢1705周五夜盘延续下跌，收3268(跌25)，总减仓7.8万余手，成交量减少。前十名资金流向：周五多头部分集中增减换仓，持仓量微增，集中度微调；空头大幅集中增仓，持仓量增加，集中度增加。短期受资金流动性紧张预期、环保限产、工地停工多重影响，多头延续减仓避险、挺价积极性减弱，部分空头顺势减仓，盘面弱势破位下跌。短期或延续跌势，注意3200-3300区多空增仓资金主动性，防范资金打压后减仓洗盘。

　　现货:周末唐山钢坯2960(跌80)大幅下调，铁矿石、焦炭部分下调；受限产及工地停工影响全国主要城市螺纹钢维稳弱调，上海3460、北京3270，成交一般。当前受限产影响钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量均降低，焦炭、高品位矿价较高，钢厂成本高位、大幅上调出厂价。全国展开中频炉关停行动、华北环保限产停产影响较大，市场库存低位、支撑较强，但冬季北方工地停工逐步增多，需求大幅减弱，高价成交一般；当前需求弱势形势下，市场情绪将受期货波动影响加大。

　　宏观及外盘因素：中央经济工作会议：稳中求进升至治国理政重要原则，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，深入推进“三去一降一补”，要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，严格限制信贷流向投资投机性购房，促进房地产市场平稳健康发展。发改委明确明年九大重点工作，要严控新增产能，坚决淘汰落后产能，严厉打击违法违规行为。刘士余：证监会系统对期货监管总体较弱，必须从国家战略高度加快发展期货市场。周五收盘至早盘前:美股微调，美元指数回调，原油上涨，美铜续跌，黄金微弹，短期钢铁产业品种或延续跌势。

　　简要策略：螺纹钢1705或延续跌势，注意3200-3300区多空增仓资金主动性，防范资金打压后减仓洗盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破3290平仓，若3290-3350区承压弱势回落则做空，若3200-3230区支撑较强则平空、弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破3280平仓，若3280-3330区承压弱势回落则做空，若3200-3230区支撑较强则平空试多、弱势破位留空。

　　策略分析：短期美联储加息、国内资金紧张预期加重、北方工地停工增多，市场承压回落。当前受华北环保限产停产、成本高位钢厂挺价、库存低位影响市场低价支撑较强，短期高位区市场抛压加重，防范高位区资金集中减仓回落波动。操作上：超跌强支撑区企稳后可做多，高位区承压弱势回落时做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:13环保督查组赴6省市督查重污染天气应对情况，19-21日部分地区PM2.5或爆表。唐山加强应急减排措施：全市钢企烧结机停产、50%的高炉闷炉等。本周央行公开市场有6300亿逆回购到期。