方正中期：12月16日早评

　　第1页: 逾20城红色预警 螺纹钢或支撑性大波动第2页: 多城环保限产 铁矿石延续弱势承压

　　期货：螺纹钢1705周四夜盘减仓调整，收3381(跌32)，总减仓16万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增减换仓，持仓量减少，集中度微调；空头分散增减仓，持仓量微增，集中度微调。短期受美元大涨、环保限产、工地停工双重影响，多头大幅集中减仓避险，3350附近资金支撑较强、空头抛压减弱，资金情绪波动较大，盘面回升后3400关口承压回调。短期或延续支撑性大幅震荡，注意3350-3400区多空资金主动性及下方资金支撑强度。

　　现货:昨日唐山钢坯3040(涨20)成交一般，铁矿石、焦炭部分下调；受高价成交较差及避险因素影响全国主要城市螺纹钢多延续下调，上海3460(跌40)、北京3250(跌20)，成交转差。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量均小幅降低，焦炭、高品位矿价较高，钢厂成本高位、延续大幅上调出厂价。全国展开中频炉关停行动、华北环保限产停产影响较大，市场支撑较强、大涨后高位成交一般；当前需求相对弱势形势下，市场情绪将受期货波动影响加大。

　　宏观及外盘因素：环保部：逾20城空气质量或连续4天达重度以上污染，北京、天津、唐山等23城启动红色预警，钢铁、焦化等工业企业限产停产，工地停止作业。市场流动性紧张持续，央行建议银行拆出长期资金给非银机构，证监局提醒监控货币基金风险。中国连续六个月减持美债，日本反超成美海外最大债主。美11月CPI同比增1.7%，创逾两年新高。昨夜:美股上涨，美元大涨、十四年来首次站上103，原油、美铜反弹，黄金续跌，短期钢铁产业品种或延续大幅震荡。

　　简要策略：螺纹钢1705或延续支撑性大幅震荡，注意3350-3400区多空资金主动性及下方资金支撑强度；波段操作：持多20%资金仓位，跌破3370平仓，若3400-3460区承压弱势回落则平多做空，若3300-3350区支撑较强则做多。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：平多观望，若3400-3450区承压弱势回落则平多做空，若3320-3350区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期美联储加息、国内资金紧张预期加重，市场承压波动。当前受全国展开中频炉关停行动、华北环保限产停产、成本高位钢厂大幅拉涨影响市场支撑较强，短期高位区市场抛压仍较大，防范高位区资金集中减仓回落波动。操作上：强支撑区企稳后做多为主，高位区承压弱势回落时可平多做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:美联储加息、海外债市利率全线上涨导致金融市场流动性持续紧张，国债期货接近跌停、股市延续跌势。 中央经济工作会议召开，在稳增长的基础上推进改革或成主基调。

　　河北省中频炉关停预期仍较重(中频炉下游多为螺纹钢等建材)，京津冀及周边重污染天气预警，部分地区钢厂限产停产，短期内钢材供应下降，对钢材市场影响较大。