大陆期货：12月16日商品资讯及评论

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME市场铜价收盘持稳，盘中一度因美元上涨和库存增加引发跌势，最低至5700美元下方。从隔夜走势也能看出，当前铜价在自身的上方面临技术压制，同时外部环境的利多因素和炒作因素在减弱，加之面临年底的资金压力，短线继续向上突破难度极大，但下方支撑力量也还存在，如无新的消息，预计略偏弱的震荡盘整格局还能延续，此前多单离场观望，关注市场情绪变化。预计今日沪铜主力合约波动区间在46300-47300元。

　　沪铝：

　　隔夜伦铝开盘1737美元/吨，收盘较前一交易日小幅收涨0.09%至1741.5美元/吨。美联储加息已成定局，国内年底至明年年初供应过剩预期加大，预计短期震荡盘整，今日沪铝主力合约大致运行区间为12900-13300元/吨。

　　沪锌：

　　隔夜LME基本金属多数收涨，三月期锌小幅盘整，报收每吨2815美元，较前一交易日上涨0.2%，国内夜盘重心继续上移，收于22960元/吨，较前一交易日上涨1%。国家统计局周四发布的最新数据显示，11月中国锌产量为56.2万吨，较去年同期增加7.7%，创历史新高，近期下游消费逐步进入淡季，叠加环保因素的影响，总体需求有所回落，预计短期锌价高位区间盘整的格局仍将维持一段时间，今日主力合约大致运行区间为22200-23300元/吨。

　　黑色资讯：

　　入冬最严重雾霾来袭 环保部提示23城启动红色预警

　　央行建议银行拆出长期资金给非银机构 市场流动性紧张持续

　　河南国企啃改革硬骨头：安钢五年扭亏 前3季盈利1.3亿

　　美指加息来暴涨2.6%创近14年新高 非美溃不成军

　　广东查处一批钢铁稀土采矿落后非法产能

　　四川省1-10月钒钛钢铁产业生产情况

　　美元加息短期促原油获利了结 美元走势与大宗商品关系弱化

　　贵金属：

　　国际现货黄金周四在美联储加息之后继续大幅下挫，美市盘中最低下探至1125.53美元/盎司，触及2月以来的低点，周三美联储实施了鹰派加息，美债收益率和美元均创出14年高位。周三美联储宣布将美国联邦基金利率上调至0.5-0.75区间，美联储并表示明年将会以较快的步伐升息，以应对特朗普政府的减税和增加开支的新政。日内公布的美国初请失业金人数，美国Markit制造业，美国CPI等数据都较为强劲，佐证了美联储加息决策的正确性，对黄金形成进一步打压。黄金周四的继续下挫即延续了美联储鹰派加息的影响，也受日内公布的强劲数据的冲击。分析师称，美联储的鹰派远超预期，激发了美元的再次上涨。美国收益率的上涨和美元的飙升对黄金来说是最坏的组合。在美联储加息之前，自特朗普当选美国总统之后，黄金就已经开始回调了；11月黄金录得自2013年中期以来的最大月度跌幅，自美国大选之后跌幅已达10%。从技术面看，目前黄金已跌破1124.88美元/盎司的支撑位，未来有可能会跌至1047.61美元/盎司的区域。投资者目前对黄金的兴趣已经大减，世界最大的黄金ETF，SPDR持仓自11月中旬以来已减少了10%，周三继续减仓6.8吨。来自中国和印度的黄金需求也还不能足以对黄金形成支撑。在没有重大利好事件出现之前，黄金的跌势料很难终止。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　广东因环保检查停机的工厂今日均已恢复开机，12月14日晚东莞中纺恢复开机，东莞达孚已于12月14日下午六点左右恢复开机，东莞嘉吉12月15日恢复开机，东莞中储粮因自己本身计划在12月15日至月底停机，因为环保检查，提前到12月12日停机，月底开机计划不变。东莞中粮也仍处于停机中，预计将于12月23日恢复开机。因刚刚恢复开机，豆粕供应紧张局面尚未缓解，目前广东市场仍暂挺价，且国内大多油厂豆粕货源紧张，现有豆粕大多以执行合同为主，目前有现货报价的甚少，大多以预售远期基差合同为主，基本面良好令豆粕现货价格十分抗跌。

　　美豆需求良好将限制下跌空间，且美元坚挺令人民币大幅贬值，提升进口成本，且豆粕现货供应仍偏紧，短线或高位偏强震荡。但随着广东各大油厂已恢复开机，且本月大豆到港庞大及榨利丰厚，油厂开机率超高，后期豆粕供应紧张局面将慢慢缓解，价格虚高区域后面或有回调风险。另外，目前饲料厂已经备了不少货源，目前部分大型饲料厂已备至1月15日，甚至已到1月底，接下来继续备货速度将有所放慢，目前饲料企业仍以执行合同为主，实际物理库存仍比正常水平偏低，但较前此日子已有少量增加。操作上：尚有库存的买家暂不过分追高，远期低价基差逢低可分批适量补库。

　　棕榈油：

　　随着时间推移，前期因印尼码头设施落后，塞港，还有往印度也有装船现象陆续缓解，发往中国棕榈油船开始增加，12月份到港量将放大至50万吨，当前国内棕榈油库存有所回升，截至今日全国港口棕榈油库存量回升至29.84万吨，较上月同期的24.68万吨增5.16万吨，增幅20.9%。虽有所增加，但整体仍处于较低水平，远低于5年平均值66.30万吨。且市场货源仍集中。

　　由于严查超载超限，加上近阶段工农业品纷纷大涨拉动需求骤增，导致今年运力异常紧张，越到年底运费将越高，因此目前大部分包装油企业及经销商提前为双节备货做准备，目前处于节前备货旺季，终端需求较好，导致当前豆油库存继续下滑，据我们统计，目前国内豆油商业库存总量92.5万吨，较昨日的92.8万吨降0.3万吨降幅为0.3%，较上个月同期的105.7万吨降13.2万吨降幅为12.49%，较去年同期的98.27万吨降5.77万吨降5.87%。随着节前备货旺季持续，预计接下来豆油库存还会进一步下降。

　　但目前豆棕价差仍处不合理状态，截止12月15日，马来西亚棕榈油FOB近月船期价低于南美豆油FOB价92美元/吨，而国内豆棕价差在580元/吨，仍低于正常价差800-1000元/吨，买家依旧大多转向采购豆油，导致棕榈油成交始终低迷。

　　总的来看，宏观经济利好，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至0.5%-0.75%。这是美联储时隔一年后再次加息，也是十年来的第二次加息。美联储加息导致美元大幅走强，人民币再度大贬值，今日在岸人民币已经贬值到6.9315，导致大豆及油脂进口成本提升，资金做多兴趣不减，包装油处于备货旺季，而国内外棕榈油低库存也继续支撑棕榈油市场。今日棕榈油行情得已止跌回升，预计节前整体将维持偏强趋势。

　　但榨利丰厚及本月大豆集中到港，油厂开机率超高，广东因环保停机的工厂今日均已恢复开机，且本月棕油到港或达50万吨，港口库存已止降回升，目前近30万吨，油脂行情上涨过程仍将伴随震荡。操作上要把握好购销节奏，因棕榈油与豆油价差过小，性价比不合适，有需要补库的，仍可尽量用豆油替代。

　　需要注意一个重要国际要闻，12月12日，印尼总统佐科第一次访问印度，在新德里会见了印度总理莫迪，外媒称印度和印尼发布涉南海联合声明，要求中国在南海遵守海洋规则。万一后面中国质检部门加强对进口印尼的棕油品质检测，那棕榈油货源就会更加紧张。所以需要密切关注中国和印尼两国关系是否将受到此次事件影响。

　　白糖：

　　15日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面继续保持近强远弱的走势，广西现货成交放量的带动暂不明显。各主产区现货报价基本保持不变，总体成交一般偏好。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖暂不报价；部分集团新糖站台报价7050元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商陈糖报价6820元/吨，报价不变，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6800元/吨，报价不变，成交一般；新糖厂仓停卖。

　　湛江：制糖集团暂不报价；中间商加工糖报价7000元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商陈糖报价6750-6760元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级甜菜糖陈糖报价6550元/吨；新糖报价6650-6850元/吨，报价不变，成交不好。

　　棉花：

　　12月15日，国内棉价保持不变，进口棉报价下跌。郑棉振荡走低，主力CF705夜盘高开后大幅度回调。日盘以阴线收跌140点最终报收于15810元/吨。今日美元宣布加息，对大宗商品形成一定利空消息，部分商品保持跟跌走势，棉花也不例外。预计后期还将保持振荡走势。