瑞达期货：12月16日早评

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　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周四小涨，受助于美国出口销售强劲，尽管美元急升。ICE 3月期棉合约收高0.2美分，或0.28%，报每磅71.67美分，交易区间为71.1-71.77美分。

　　消息面：

　　1、中国棉花网信息，上周(12月8日-12月14日)，印度纱线价格保持稳定。受部分大额钞票作废的影响，印度棉花销售进度大幅低于去年同期。据统计，12月份印度籽棉日均收购量不超过15万包(2.55万吨)，低于去年同期的20万包(3.4万吨)。

　　2、2016年10月，我国纺织品服装对美国出口额为37.81亿美元，同比下降6.2%；其中，纺织品出口额为9.65亿美元，同比下降5.07%；服装出口额为28.15亿美元，同比下降6.58%。2016年1-10月，我国纺织品服装对美国出口额为378.1亿美元，同比下降6.2%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15955元/吨，较上一交易日上涨2元。

　　仓单库存：交易所注册仓单1032张，有效预报2181张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：美期棉受助于美国出口销售强劲，周四小涨。国内方面，新棉采摘基本结束，加工进入尾声，随着棉花大量上市，出疆运力受限运费提高，且年底纺织企业进入补库阶段，又在人民币贬值预期有利于增强国产棉纱和服装出口竞争力的情况下，棉花需求格局必然发生向好转变，提振棉价短期高位运行。技术上，1705合约多空交织对峙，日布林线收口，预计短期期价维持区间振荡格局。操作上，建议日内15600--16000元/吨区间交易。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四回升，因糖价急跌后有一些买家入场。3月原糖期货合约收涨0.53美分，或2.9%，报每磅18.56美分，盘中跌至6月2日以来最低位17.84美分。

　　消息面：

　　1、11月下半月巴西中南部甘蔗作物带糖产量为113万吨，11月上半月为137万吨。11月下半月糖厂压榨甘蔗1,960万吨，低于上半月的2,176万吨。已有165家糖厂结束本榨季作物的加工，上年同期仅为52家，因大体干燥的天气加速收割。

　　2、截至2016年12月15日，广西本榨季开榨糖厂家数为56家，同比持平，已开榨糖厂日榨产能约为46.15万吨，约占全区开榨糖厂总产能的70.14%。

　　现货方面：柳州中间商新糖暂不报价；部分集团新糖站台报价7050元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商陈糖报价6820元/吨，下调30元/吨，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6800元/吨，报价不变，成交一般；新糖厂仓报6800-6850元/吨，下调30元/吨，成交一般。

　　仓单库存：交易所注册仓单5971张，有效预报26476张。

　　总结：ICE原糖期货因买家入场，周四回升，仍承压19美分下方。国内市场，各地已经进入集中开榨阶段；新糖陆续进入市场，但在国家严控进口，加大打击走私的情况下，以及今年春节提前到来，节前补货需求带来白糖需求旺季到来，短期供需面总体平稳向好，白糖价位处于高位整理态势，面对年度巨大产销缺口，关键看政府政策动向。技术上，郑糖1705合约缩仓减量，振荡下挫，跌破6900元关口，预计郑糖短期延续整理走势。操作上，背靠60日均线逢低买多。

　　3豆类

　　外盘走势：美国大豆期货周四收升，因价格盘初下跌后技术性买家入场。1月大豆合约收高5-1/4美分，报每蒲式耳10.29美元。1月豆粕合约收高1.2美元，报每短吨314美元。1月豆油合约跌0.18美分，收报每磅36.74美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)报告显示，上周出口销售2016/17年度大豆200.84万吨，高于110-150万吨的市场预估区间。USDA还确认，民间出口商向中国出口销售13.2万吨大豆，2016/17市场年度付运。

　　2、NOPA报告显示，旗下会员11月共压榨大豆1.60752亿蒲式耳，低于市场预期，且低于10月的1.64641亿蒲式耳。

　　3、私人分析机构Informa Economics上调美国2017年大豆种植面积预估至8,886.2万英亩，预计美国2016年大豆单产将在52.8蒲式耳/英亩，高于美国农业部最新预估的52.5蒲式耳/英亩。Informa预计大豆产量将在43.81亿蒲式耳，略高于USDA最新预估的43.61亿蒲式耳。

　　现货方面：12月15日，哈尔滨地区国标三等 3900元/吨。山东临沂地区油厂豆粕价格：两厂43%蛋白：20日后3510元/吨；跌30元/吨。46%蛋白：停报。另厂43%蛋白：20日后3500元/吨；跌30元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油7450元/吨。山东青岛地区：渤海报价，一级豆油7300元/吨。

　　仓单方面：大豆20445张，持平；豆粕5001张，持平；豆油23101张，持平。

　　观点总结:USDA维持美豆供需预估数据不变，报告影响性有限；国内外运输成本上涨，影响进口豆抵达油厂节奏，加上本周广东地区部分油厂出现短时间停机，豆粕短期供需偏紧格局延续，短线期价表现坚挺。从主力合约看，连豆1705合约短线维持在4130-4300元/吨区间内波动，建议在4130-4300元/吨区间偏多滚动操作；豆粕1705合约受供应偏紧支撑，但上方空间受制于外盘走弱，短线维持振荡走势，建议试多单轻仓持有，止损2840元/吨，目标3000元/吨；豆油1705合约跟随棕榈油走高，短线关注期价能否突破前高7276元/吨，后市继续看涨，建议多单耐心持有，跌破7000元/吨止损离场。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周四升至四年半高位，连续第三日上涨，受助于马币疲软和供应紧俏。BMD指标2月毛棕榈油期货合约收高1.9%，报每吨3,185马币，创下逾一个月来最大单日涨幅。

　　消息方面：

　　1、马来西亚棕榈油局公布，马来西亚11月棕榈油产量较上月下滑6.1%至157万吨，出口下滑4.2%至137万吨，11月末棕榈油库存较10月末增加5.2%至166万吨，此前分析师预估增加7.4%至169万吨。

　　2、船运调查机构SGS周三公布的数据显示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口较上个月同期的347,760吨减少12.0%，至305,990吨。

　　现货方面：12月15日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6770元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油6850元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6900元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6880元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油6800元/吨。广州地区：贸易商报价，24度棕榈油6800元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单2000张，较上个交易日持平。

　　观点总结：尽管马棕库存攀升至近四个月最高位，但是不及预期，且仍是处于七年同期低位，因产量降幅高于预期，棕榈油回调空间受限；国内豆油库存持续下滑，棕榈库存保持历史低位，国内油脂表现坚挺。技术上，棕榈油1705合约放量上涨，创出新高，期价立足于20日均线之上偏强运行，建议中线多单谨慎持有，有效跌破6250元/吨止盈离场。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场上涨，主要原因是美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆走强，带来提振。截至收盘，1月期约收高2.40加元，报收518.60加元/吨；3月期约收高3加元，报收525.60加元/吨；5月期约收高3加元，报收530.10加元/吨。

　　消息面：据乌克兰分析机构UkrAgroConsult称，2016/17年度乌克兰油菜籽出口量预计为92万吨，高于上月预测的88万吨。不过仍低于上年的143.8万吨，因为收获产量大幅减少。

　　现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2560元/吨，价格持稳；广东进口菜油7350元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，900张，+0；菜油，8211张，+0。

　　小结：美豆走势反复，国内菜粕期货价格随之振荡。菜油抛储竞拍热情高，市场开始担忧后期供应缺口，预计菜油调整空间有限。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约短期振荡走势，建议日内交易为宜；郑油1705合约高位整理，下方关注20日线支撑，建议中长线多单继续持有，空仓者可依托20日线试多，止损40日线。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示,12月15日全国主产区鸡蛋价格全面上涨，均价3.14元/斤，较昨日上涨0.05元/斤。其中山东地区均价最高为3.3元/斤，辽宁地区均价最低3元/斤。

　　交易所仓单：0张，+0。

　　小结：现货蛋价止跌并小幅回升，现货贴水幅度缩减，但对期货仍有牵制。技术上，鸡蛋1705合约高位回调，回撤至3500一线附近，下方关注40日线支撑，建议日内交易为宜，高位空单建议逢低离场观望。