国贸期货：12月06日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-12-06 08:23:28

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　　【消息面】

　　1、12月5日，美国农业部(USDA)公布数据显示，截至2016年12月1日当周，美国大豆出口检验量为1,910,189吨，略高于150-190万吨预估区间，前一周修正后为2,229,018吨，初值为2,090,724吨。2015年12月3日止当周，美国大豆出口检验量为1,779,351吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为26,054,496吨，上一年度同期为21,938,590吨。

　　2、12月5日，巴西油籽加工协会(ABIOVE)公布报告称，巴西2016/17年度大豆产量料为创纪录的1.014亿吨，高于其在10月预计的1.013亿吨。巴西2017年大豆出口量预估为5,750万吨，10月预估为5700万吨；2016年大豆出口量料为5170万吨，低于10月预计的5250万吨。

　　3、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至12月1日的一周，阿根廷大豆播种面积为9,009,775公顷，相当于计划播种面积的46%，一周前为33.7%。交易所预计2016/17年度阿根廷大豆播种面积达到1960万公顷，比2015/16年度的2010万公顷减少2.5%。

　　4、截至12月1日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳1.47美元，低于一周前的1.48美元/蒲式耳，去年同期为3.77美元/蒲式耳。伊利诺伊州中部地区大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨317.4美元，一周前为324.9美元，去年同期为433.2美元。

　　5、11月油厂压榨量为755.545万吨(出粕6,006,582吨，出油1,359,981吨)，较今年10月份的压榨量677.6万吨增长11.5%，较去年同期的709.905万吨增长6.43%。2016/17大豆压榨年度(始于2015年10月1日)迄今，全国大豆压榨量总计为14,545,250吨，较2015/16年度同期的14,242,754增加558,484吨，增幅为3.85%。2016年自然年度(始于2016年1月1日)迄今，全国大豆压榨量总计为74,791,770吨，较2015年度同期的72,041,101吨增加2,750,669吨，增幅为3.81%。

　　6、截止12月4日，沿海主要地区油厂豆粕总库存量为39.44万吨，较上周的39.36万吨增加0.08万吨，较去年同期的61.14万吨减少35.49%。当周豆粕未执行合同493.96万吨，较上周的426.28万吨增加67.48万吨，增幅15.82%，较去年同期的329.68万吨增长49.83%。

　　【行情分析及操作策略】

　　周一(12月5日)，受出口需求的推动，美豆震荡上行，主力合约逼近1050美分无力突破后回调，最终收盘价为1043.2美分/蒲式耳，涨15.8美分/蒲式耳，涨幅1.54%。据美国农业部公布周度出口检验报告显示，截至2016年12月1日当周，美国大豆出口检验量为1,910,189吨，略高于150-190万吨预估区间。阿根廷周末仅有在西南产区有0.4英寸的零星降雨。产区干燥炎热，周末温度达到35度左右。未来的两周巴西产区科多巴至布宜诺斯艾利斯地区将会面临一定的旱情，但北部地区则会有一定降雨。天气不确定下，预计未来美豆易涨难跌。内盘方面，内盘跟盘上涨，其中豆粕主力合约收盘价为2950元/吨，涨45元/吨；菜粕主力合约收盘价为2480元/吨，涨44元/吨。现货方面，豆粕现货基本稳定，局部地区跌10-20元/吨，现货成交较少；菜粕现货持稳，市场货源较少。目前，豆粕现货价格已位于较高水平，经销商前期点价基差合同利润丰厚，出货意愿较强，且12月进口大豆到港量较大，开机率高企，但豆粕现货供应紧张局面缓解仍需要一定时间，预计短期内豆粕现货价格跟盘震荡。

　　操作上，01合约受现货价格的带动，未来易涨难跌，预计短期内豆粕主力合约维持震荡偏强格局，建议前期豆粕多单继续持有，新进多单需谨慎。套利方面，豆粕59套利继续维持波段操作思路，价差小于0时入场，价差大于15时止盈离场；豆菜05合约仍于低位震荡，建议前期套利单继续持有，预计持仓时间较长。

　　严格止损，仅供参考。

　　国贸期货研究员：曾沙

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