迈科期货:12月02日商品期货早评

　　迈科期货早评：数据强劲，金属受到支持

　　周四公布的经济数据如预期保持强劲增长势头，中国官方制造业PMI升至51.7，美国ISM制造业PMI为53.2，都大幅超上月，欧元区制造业PMI终值53.7，亦再创近三年新高。本轮美元与股市、商品共同的推动逻辑是全球经济增长加速，目前这一逻辑继续得到加强。另外原油继续大涨，主要产油国最终达成减产协议超过市场预期，油价有望进入更高的价格平台，从长期来看，提升通胀水平。

　　基金属的上涨基础是经济增长加速，因此昨日出台的良好数据推动金属价格反弹，伦铜收于5800美元一线，持仓再增，显示逢低买入仍然积极。沪铜急跌时，下游买入积极，推动价格强劲反弹，前两日可见现货贴水明显收窄，因价格大幅上涨已有一个月时间，下游早已严重消耗库存，补库压力较大，对铜价的短线支撑较明显。不过因高价、废铜替代、以及季节因素，整体消费水平毕竟在逐步减弱，下游也无意在高位加大库存，仅仅是被动采购维持生产的量。投机资金主导价格波动，但技术形态上看价格剧烈震荡，双头嫌疑仍在，目前持仓大减，继续推高价格需要新的做多力量。因此，虽然宏观及现货的基本支撑逻辑仍在，但经过大幅上涨，技术调整信号出现，很可能进入震荡调整期，需要重新寻找可靠的价格平衡点，中期思路是等待回调寻找支撑后中线买入，但48000上方为近期压力区，轻仓短空。今日47300-46500。

　　股市：欧美股市分化，数据良好支撑整体强势

　　原油：减产推动价格向上寻找新的目标

　　美元：小跌，加息预期已充分体现，关注利多兑现的调整

　　铜：47300-46500，日线双头嫌疑，47500上方轻仓短空，形态支撑在45000下方

　　铝：13400-13250，现货升水大幅收窄，价格支撑下移，但区间震荡格局不变，13200下方支撑区，逢低短多，等待补水

　　锌：23000-22800，精矿紧张的炒作加剧，但持仓不稳价格波动加大。急涨后需要调整，中线多头不变，25000为近期压力