迈科期货:12月02日商品期货早评

　　迈科期货早评：黑金重回涨势 螺矿强于煤焦

　　昨日黑色商品整体回归涨势，螺矿强势上行，热卷盘中触及涨停，煤焦走势相对较弱。现货上，钢坯大涨建材价格受期市带动涨幅较大且成交活跃；铁矿现货普氏掉期再度上扬；煤焦整体持稳。多地房产调控增强令钢材需求行业再度承压，与此同时社会库存以及钢厂库存压力均在逐渐积累，然而环保限产以及山东江苏地区拆除中频炉等消息对钢价有一定的支撑，昨日再次爆出四川省钢企中频炉钢厂或被“一刀切”，短期利多因素的炒作持续升温；铁矿石海外扩产计划以及环保压力下钢厂集中补库放缓使得铁矿石支撑力度减弱；煤焦在供给依然难以有效恢复叠加下游需求补库支撑下相对坚挺，但个别钢厂采购价有暗降现象。近期楼市调控政策对黑色商品的影响逐渐被市场消化，钢材的供给端调整成为市场关注的焦点。盘面上临近交割黑色商品整体走出贴水修复行情，煤焦的转弱使得钢价成本支撑力度有所转弱，黑金鉴于基本面存异强弱有所分化，螺矿明显强于焦煤。

　　操作上，螺纹铁矿维持回调买入思路；依托强弱套利对冲操作，强弱依次为螺矿煤焦。

　　动力煤：政策与基本面僵持 郑煤维持震荡走势

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价655元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价650元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　随着冬季备煤暂近尾声，加上政府放宽330天供给范围并延长供给时间，使得市场对煤炭供给偏紧缓解预期增强。加上近期运费出现明显下降，风险因素触及，郑煤上行乏力。

　　操作建议：ZC暂观望或高抛低平