瑞达期货：11月02日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.习近平主持召开深改会议。

　　2.10月官方制造业PMI数据创两年来最高。

　　3.发改委出新招降温煤价：力推中长期合同。

　　4.恒大人寿减持所有其持有的梅雁吉祥股票。

　　消息面分析：

　　国外：周二欧美股市全线收跌。美国大选的不确定性使得市场避险情绪升温，纽交所黄金价格涨逾1%，VIX指数盘中大涨12.31。英国公布的PMI数据不及预期，令英股承压下跌。此外OPEC迟迟未能在减持计划上达成一致，油价延续跌势。

　　国内： 深改小组会议通过绿色农业、环保等方面的条例与方案。PMI数据超预期回升，制造业形势出现改善，市场需求侧有所回暖。恒大近几个月在股市中成为焦点，恒大概念股近期持续受到追捧，不过恒大减持梅雁吉祥股票，恒大概念股转眼变成烫手山芋，或将导致市场内的不确定情绪升温。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周二三大期指主力合约震荡收阳，IH以及IC持仓量小幅回升，而IF则继续回落。前20席位方面， IF1611合约多空双方均以减持为主，增仓家数屈指可数，净空持仓有所收窄，有周一的111手降至58手。周二涨幅最大的IC1611合约，多空双方持仓量均有小幅提升，不过选择减持家数依然占据上风，多头永安期货以及海通期货增仓分别达到169手和108手，而广发期货则近三个交易日累计减持287手，空头持仓变动较小。不过反观IH1611，多方仅有6家机构减持，其中银河期货减持143手，而空方则有多达14家机构减持。总体来看，IF以及IH投资者情绪较为谨慎，离场意愿较强，而IH多头渐有起色，情绪有所恢复。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3413 3288] [3378 3203]

　　IH主力合约 [2296 2216] [2266 2240]

　　IC主力合约 [6553 6343] [6523 6373]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通周二净流入4.63亿元，沪市两融余额则继续保持上升势头。外资及融资客看多情绪继续回升。上周新增投资者人数为40.62万人，基本与前一周持平；银证转账净变动额则有前一周的净流出转为净流入173亿元。周三温氏股份限售解禁305894.35万股，为首发新股限售股解禁，股东出现大幅抛售的可能性较低，对市场影响较小。此外，上海银行新股申购日，融资规模约100亿元。

　　技术面，周二盘前消息面偏暖，概念板块轮动发力拉升指数。沪指下探3100点再获支撑，总体来看盘面已有延续周一反弹的态势。不过周二整体仍是一个缩量的局面，MACD红柱与周一持平，并且KDJ尚未修复完成，短线指数暂不具备上攻3140点的条件，震荡蓄力仍是短期的主基调。目前空方动能并不强，加之下方20日均线已经跟上形成更好的支撑，指数出现杀跌的可能性较低

　　策略上，短线建议可适度逢低吸纳，持仓待涨；较为谨慎的投资者也可高抛低吸。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1620.67 -0.00%

　　Shibor：O/N 2.2520 -0.10bp；1W 2.4160 -0.20bp；2W 2.5730 +0.00bp

　　质押式回购行情；R001 2.2603 -3.87bp；R007 2.4982 -19.09bp；R014 2.7902 -8.90bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行1000亿元7天期逆回购、600亿元14天期逆回购、300亿元28天期逆回购操作。当日公开市场有1550亿逆回购到期，因此当日净投放350亿。今日有1050亿7天期和500亿14天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　昨日公布的PMI数据再次验证经济企稳回升， 10月官方制造业PMI 51.2，创逾两年来最高，预期50.3，前值50.4；官方非制造业PMI 54，前值53.7，为2016年最高值。10月财新制造业PMI51.2，创逾两年来最高，预期50.1，前值50.1。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面略紧，PMI数据验证经济企稳向好，期债承压。