广州期货：11月01日商品期货日评

　　广州期货日评：现货转为贴水，镍价或继续回落

　　周二，镍价振荡运行，较前一交易日结算价涨0.91%或收83560元/吨，持仓量减少22196手至521976手，成交量减少37096手至58.2万手。截止沪市收盘，沪伦比值7.95，低于前值7.96，表明沪镍涨幅小于伦敦市场。

　　交易持仓排名显示，主力1701合约前20名多头席位减仓2341手，前20名空头席位减仓3373手，空头资金势力相对减弱。从持仓变动看，多空主力席位普遍减仓为主，但市场分歧明显。其中，中国国际看空意愿更强，多头席位减仓1963手，空头席位增仓4137手，而永安期货相对看多，多头席位增仓530手，空头席位减仓1618手。

　　现货市场，金川镍板出厂价83000元/吨(+900)，金川镍较无锡1611合约转为贴水100元/吨至平水成交(-75)，俄镍转为贴水100-200元/吨成交(-150)，早间询盘为主，高价难成交，下游按需采购为主，多为贸易商之间的成交，市场活跃度一般。外贸方面，金川镍进口倒挂大约2100元左右(+200)，俄镍进口倒挂大约2100元左右(+200)，上海保税库俄镍报盘升水150元/吨(+0)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。

　　SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿现货报价390-430元/吨，0.9-1.0%镍矿170-180元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价845-855元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2600-2650元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)15200元/吨(+100)。

　　消息面，10月29日，新兴铸管印尼高镍生铁项目一期二号炉投产出铁，目前一号、二号炉子均处于调试阶段，未达到满负荷生产；3号矿热炉计划本月中旬出铁。

　　近期，金川和俄罗斯阿穆尔签订了谅解备忘录，达成镍矿长期合作。据悉，阿穆尔旗下Kun-Manie项目位于俄罗斯远东地区，是全球最大的现存硫化镍矿项目之一，离中国边界不远。

　　宏观面，中国10月官方制造业PMI 51.2，远高于预期50.3及前值50.4。另外，非制造业PMI也好于预期，且生产与需求均有回暖迹象，提振经济企稳信心。

　　综合来看，10月制造业数据好于预期，市场情绪相对稳定，对镍价具有支撑。但11月消费淡季逐步来临，且现货转为贴水，短期镍价或振荡回落。建议逢高轻空参与。

　　研究员：徐闹