瑞达期货：10月25日期货早评

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　　1PTA

　　消息面：1、24日亚洲PX价格上涨0.16美元，报于783.83美元/吨FOB韩国和804.83美元/吨CFR中国。2、宁波三菱70万吨PTA装置由于装置问题于9月17日停车，该装置已经于10月23日重启，目前负荷逐渐提升中，后期将维持正常运行。

　　现货价格：华东PTA现货商谈基差维持在130元/吨自提，大约4740-4750元/吨附近商谈。主力供应商出货价格在4750元自提，成交有限。美金盘PTA市场报盘意向在608-635美元/吨保税，船货报盘意向维持在610-615美元/吨附近，递盘意向维持605-610美元/吨。船货市场交投维持在610美元/吨附近，成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为94155张，较上一交易日持平，有效预报为5709张。

　　观点总结：伊拉克增产态度引燃对OPEC减产前途的担忧，国际油价收跌，亚洲PX报价微涨，按加工费500元/吨折算动态成本在4600-4710元/吨左右。国内PTA开工率处于69%左右，PTA现货市场价格偏强震荡，交投气氛一般，聚酯厂多观望。涤丝市场行情持稳。技术上，PTA1701合约受5日线支撑，上方测试5000关口压力，短线趋于震荡冲高走势。操作上，4800-5000区间交易。

　　2玻璃

　　消息面：1、2016年10月24日的"中国玻璃综合指数"为1056.44点，比上期2016年10月21日下跌1.63点。"中国玻璃价格指数"为1068.56点，比上期2016年10月21日下跌1.94点。"中国玻璃市场信心指数"为1007.98点，比上期2016年10月21日下跌0.37点。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1327元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1365元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。

　　观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价持稳，整体出库尚可，安全小板小幅上调试探玻璃价格，生产厂商主动出货意愿较强，经销商以订单走量为主。华东和华中地区销售略有压力；华南地区现货价格平稳，产销基本平衡。技术上，玻璃1701合约受5日线支撑，将有望测试60日线压力，短线呈现震荡回升走势。操作上，依托1100短多交易。

　　3连塑

　　消息面：1、福建联合PE装置一线22日停车;二线产1802。2、上海石化1PE装置一线产DJ200A；二线产N150；2PE装置产Q281；低压装置故障临时停车，开车时间待定。该装置高压产能20万吨/年，低压装置产能25万吨/年。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报455.62元/吨，涨4.87；石脑油FOB新加坡报49.13美元/桶，涨0.64。乙烯CFR东北亚报1060美元/吨，跌10，CFR东南亚报1030美元/吨，跌10

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1160美元/吨，持平；中东报1149美元/吨，持平；国内市场价格基本持平，华北大庆报9400元/吨，持平；华东余姚吉林石化9600吨，持平；华南报9750元/吨，持平。西北独山子报9350元/吨，持平。

　　仓单数据：7791

　　观点总结：蒲城清洁能源装置临时停车，塑料市场社会库存维持相对低位，需求面较之前未有明显的变化，供需相对偏利好，期价维持偏强震荡，但需关注新增产能装置投产及随着开工率回升市场的供需情况转变情况，短期预计继续大幅上涨的空间有限，建议投资者追涨谨慎。LLDPE1701合约震荡收涨，短线期价下方测试9350附近支撑，上方测试9800附近压力，预计期价维持区间偏强波动，建议依托五日线做多。

　　4PVC

　　消息面：1、鲁泰化学(济宁金威)PVC报价平稳，电石法5型料执行7100元/吨承兑自提，3型料无货暂不报价，现汇略低80元/吨。该厂36万吨/年装置于17日停车，近期预期恢复。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报455.62元/吨，涨4.87；石脑油FOB新加坡报49.13美元/桶，涨0.64。乙烯CFR东北亚报1060美元/吨，跌10，CFR东南亚报1030美元/吨，跌10。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报6920元/吨，持平；乙烯法报7250元/吨，持平；华东电石法报7100元/吨，持平，乙烯法报7450元/吨，持平。华南电石法报7200，持平，乙烯法7450吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2820元，持平，西北报2450元，持平。

　　仓单数据：2526

　　观点总结：上游焦煤焦炭大幅上涨及环保政策提振，PVC价格持续走高，但短期下游对高价原料接货积极性放缓，部分地区现货价格出现回调，且随着旺季逐步接近尾声，下游拿货谨慎，预计继续大幅上涨动力有限，建议追高谨慎。技术上，PVC1701震荡收涨，短期下方关注五日线附近多空分水岭，KDJ指标处在超买区，建议追涨谨慎，激进投资者可依托五日线继续做多。

　　5PP

　　消息面： 1、联泓山东神达化工PP粒M600N上调100元/吨挂9000元/吨，拉丝PPH-T30、注塑M180/PPH-M300、膜料PPH-F030、低融共聚PPC-M025均无货。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报455.62元/吨，涨4.87；石脑油FOB新加坡报49.13美元/桶，涨0.64。乙烯CFR东北亚报1060美元/吨，跌10，CFR东南亚报1030美元/吨，跌10。丙烯中国到岸价850美元/吨，跌5。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东地区报1000美元/吨，持平，中国到岸价报1000美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S报8200元/吨，持平；华东上海8350元吨，持平；华南大庆报8600元/吨，持平。

　　仓单数据：10811

　　观点总结：石化库存低位，再加上蒲城清洁能源临时停车，出厂价格坚挺，下游买涨不买跌，需求面好转，再加上游成本支撑走强，PP价格相对坚挺。但后期因新增产能装置投产及部分装置检修复工，且期现价差逐步修复前期深贴水，建议关注供需面变化，追涨谨慎。PP1701合约日震荡收涨，下方测试7600附近支撑，上测试8000-8200附近压力，因KDJ指标处在超买区，关注上方压力位，日内激进投资者可依托五日线做多。

　　6橡胶

　　消息面：1、前9月柬埔寨天胶出口增11%至82825吨。2、9月日本合成胶产量下滑。

　　    现货市场：上海市场15年国营全乳报价在11850-11900(+300/+350)元/吨左右；越南3L报价12500(+100)元/吨；15年泰国3号烟片14600(+400)元/吨；人民币混合胶11900-12000(-100/-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片53.5(0)泰铢/公斤；泰三烟片55.8(0)泰铢/公斤；田间胶水54(0)泰铢/公斤；杯胶48 (0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价13800元/吨(-100) ；顺丁橡胶市场价15900元/吨(-400)。

　　    仓单库存：交易所仓单报287910吨，增加750吨。

　　    观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且9月重卡市场销量同比继续大幅增加，显示下游整体需求表现较好。从流通环节来看，截至10月中旬青岛保税区橡胶库存继续大幅下降。合成胶价格近期价格出现明显回落对沪胶价格有所拖累，沪胶1701合约短期关注13800一线支撑，建议在13800-14200区间交易。

　　7甲醇

　　消息面：1、兖矿榆林能化60煤制装置10月15号起检修10天。2、国电英力特50煤制装置10月16日起检修至11月3日。3、山西建滔潞宝化工10焦炉气1#+10焦炉气2#，1#/2#装置开工8成，10月18日两套装置轮修，11月7/8号恢复正常，目前日产300吨。

　　现货市场：江苏太仓地区现货市场卖盘价格在2195-2200元/吨，买盘价格在2180-2185元/吨。10月下大单卖盘价格在2200元/吨，买盘价格在2190元/吨；11月上大单卖盘价格在2200元/吨，买盘价格在2195元/吨；上午多询盘为主，市场成交较为僵持。

　　仓单库存：交易所仓单报1046张，有效预报4076张。

　　观点总结：上周国内甲醇市场正在检修的装置有8套，西北主产区中煤蒙大、中煤延长、中煤陕西能源、神华榆林等烯烃装置大量外采，西北地区下周库存将仍处于低库存状态，周边地区受此支撑，库存也将不高；港口地区到港较少，且多供烯烃装置使用，市场可流通货源较少， 随着10月底进口货源的陆续到港，库存或将小涨。郑州甲醇1701合约关注2200附近支撑，建议在2200-2300区间交易。

　　8沥青

　　消息面：1、内蒙古：1~9月公路建设完成投资783亿。2、青海：高速公路四通八达，今年9条路建成通车。

　　    现货市场：国内市场持平，东北地区报价维持在1950元/吨，持平；华东地区报价1750元/吨，持平；华北地区报价1700元/吨，持平；华南地区报1780元/吨，持平；山东地区报1700元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。

　　    仓单库存：仓库仓单报223820吨，持平。

　　    观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，市场资源供应过剩明显。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，加上前期冬储库存尚在消耗中，大量社会库存有待消耗。国内沥青1612合约关注1860附近压力，短期建议在1790-1860区间交易。

　　9动力煤

　　现货市场：秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓含税价报612元/吨，较昨日持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口含税价报540元/吨，较昨日持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提含税价报600元/吨，较昨日持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报76.5美元/吨，较昨日持平。

　　消息面：(1)中国煤炭市场网分析认为，四季度发电量有望继续维持6-8%左右增长率，在基建和房地产支撑下，钢铁和建材行业耗煤以稳为主，相应的煤炭需求有望出现4%-5%增速。(2)今年后两个月，正值大秦线检修完毕，铁路发力，增加运量，冲刺全年运输目标之际。此时，“三西”煤矿优秀产能加速释放，部分汽运煤回归铁路工程，预计煤炭到港量将有所增加。而北方港口也会抓住机遇，加快卸车，增加场存，提高煤炭发运量。

　　库存：郑商所动力煤仓单日报为0张，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜ZC701合约延续涨势；动力煤市场高位运行，市场成交良好，技术面转为强势；操作上建议，多单继续持有，若跌破620则止盈。