国贸期货：9月30日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-30 09:11:46

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　　国贸期货早报：冲高回落，20日线仍承压

　　【基本面】

　　钢坯市场：周四期货市场冲高，唐山现货市场受提振，成交略显积极。坯料涨20至2120，现金含税。坯材现货价差较昨日收窄，截止29日，唐山普方坯与上海HRB400 20mm螺纹钢现货价差220元；螺纹钢期货与钢坯现货价差收敛至153。

　　普氏指数：29日，62%普氏指数55.9美金，涨0.5，月均57.26美金。

　　【消息面】

　　1、2016年9月中旬，100家重点监测钢铁企业(集团口径)共生产粗钢1774.21万吨、生铁1722.04万吨、钢材1696.30万吨、焦炭350.83万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为：粗钢177.42万吨，增产1.53万吨，增幅0.87%；生铁172.20万吨，减产0.21万吨，减幅0.12%；钢材169.63万吨，增产1.74万吨，增幅1.04%；焦炭35.08万吨，增产0.34万吨，增幅0.98%。

　　2、山西焦煤集团宣布将上调港口下水煤价格，10月1日开始执行，涨幅在100-170元/吨不等。

　　【行情评述】

　　周四螺纹钢期价冲高回落，放量减仓。主力合约Rb1701日收2273，涨1或0.04%。rb1610与rb1701价差走扩至65。

　　【操作策略】

　　唐山受期价冲高提振情绪，市场成交略有好转，周四钢坯涨20至2120；钢厂螺纹钢现货稳中小涨，普氏指数微幅回升；煤焦现货坚挺，山西焦煤集团上调10月份下水煤价格，煤焦期价涨势维持强劲，尾盘涨幅略有收窄。螺纹钢期价早盘冲高，午后减仓回落，节前止盈盘明显。

　　煤焦现货依然坚挺，政策性探讨放松煤炭供应对焦煤影响尚不明显，且节前补库推涨价格上行情绪，螺纹成本支撑仍在，而钢材价格偏弱，因此导致盘面虚拟利润再度收窄。基本面强弱关系逻辑暂时未改变，尽管钢厂利润暂时不佳，但因此导致的减停修并未出现，对炉料尤其是相对紧张的煤焦资源仍是利好支撑，煤焦相对偏强，基本面矛盾仍在积累中，盘面利润仍在收窄区间。明日是国庆长假前最后一个交易日，盘面以减仓为主；从历年国庆前后钢材库存变动情况来看，节后库存增加是大概率事件，因此，需关注库存变动及消化情况。昨日盘中多空大幅减持，一边是提保导致的浮亏砍仓动作，一边是获利盘节前有止盈保护利润动作。多空僵持，反弹力度较弱，建议节前降低仓位。

　　基差变动情况：期现价差收敛，期价维持贴水。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止29日收盘，期现基差约150(现货理计折实重)。

　　操作上，20日线承压回落，节前减仓为主，暂时观望。仅供参考。

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