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华鑫期货:9月30日早评

来源:中金在线特约    作者:佚名   2016-09-30 08:58:22
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  A股谨防四季度末资金趋紧引发指数回调

  今年一季度到三季度行情走势相对脉络清晰,年初由于稳增长政策及供给侧改革双方面的提振,宏观经济有所好转,大宗商品也同步大幅反弹。但随着管理层对市场的考量,以及政策扶持标记效应的减退,今年各月份太高的基数,四季度宏观经济数据或再次出现拐点。

  A股市场,经济形势的疲软,四季度市场解禁市值的高峰,年底银行的各种结算,届时市场资金面趋紧,对宏观流动性的依赖加大, 股市对其他资产价格波动传导的敏感性将更为敏锐。叠加12 月份美联储大概率加息的风险事件,人民币汇率波动传导至货币市场或导致短端利率被动收紧,继而影响股市交投,增加交易滑点,加大市场承接解禁抛盘压力。从当前稳健的货币政策来看,监管层大幅量化宽松的可能性不大,那么指数四季度或呈现冲高回落走势,尤其需谨防四季度末面临的回调风险。

  原油供需再平衡仍需时间,四季度易跌难涨

  供应方面,非OPEC产能逐渐下滑,OPEC产量却逆势增长,主要来自于中东低成本区域。此外,利比亚和尼日利亚均有产出正常化的需求,两者合计产能释放预计可以高达150万桶/天。影响四季度最大的变量因素为利比亚和尼日利亚复产进程。如果两国均得以正常恢复,那么石油市场的再平衡时间点至少往后延迟半年,利空油价。

  需求方面,全球主要经济体石油消费量看似稳定,但是背后却存在隐忧。中国过去一直是全球石油需求增量的主要贡献者,但现在却面临内需增速不断下滑的趋势。其他主要经济体增量有限,只有印度需求比较强劲,但是可持续性仍有待进一步验证。

  虽然四季度还面临其他内外部因素,比如11月美国大选12月美联储是否加息等,这些外部因素仅影响短期走势,最终决定油价走势仍为供需平衡问题。综合上面供需来看,四季度油价易跌难涨。

  (华鑫期货 陈丽文)

  做好风控,安心过节

  周四晚间,黑色品种再次走低。螺纹主力下跌1.30%,收2276,铁矿主力下跌2.63%,收于407.0。焦炭下跌0.35%,收于1289.5。焦煤收于998.0,下跌0.20%。消息面上,据中国钢铁工业协会最新数据,9月中旬重点钢企粗钢日均产量177.42万吨,旬环比增长0.87%。回到盘面看,近期黑色品种涨跌转换较快,波动较大。加之临近假期,投资者应该多看少动,做好节日风控。

  周四伦敦基本金属集体上涨。LME期铝收涨0.4%,报1671美元/吨。LME期锌收涨1%,报2356美元/吨。LME期铜收跌0.1%,报4825美元/吨。消息面上,东京9月29日消息,日本财务省周四公布数据显示,日本8月清关后锌出口量同比减少25%,至7,014,346公斤。今日是假期前最后一日,投资者应做好分控,防外盘节日异常波动。

  (华鑫期货 张晔)

  棕油:

  外盘方面,据国外分析机构预测,9月份马来西亚棕榈油库存或将在近三个月以来首次环比上涨;船运调查机构数据显示9月以来出口数据再现疲软:一方面中国因棕榈油进口成本与连盘期价倒挂程度过大,且结合基差后24度棕榈油现货价格又与豆油价格出现倒挂,出货较难订货需求减少,另一方面另一进口大国印度将于10月调高棕榈油进口税限制进口。马来西亚BMD毛棕榈油期货近期接连下调,2600关口失守。国内方面,国庆七天长假结束后油脂市场,特别是包装油以及餐饮油的市场需求将进入阶段性的淡季,而10月下旬过后,全国范围内气温将显着下降,棕榈油逐步迈入季节性需求淡季。盘面看,近期预计连棕走势都将随马盘回调,多单建议逢高止盈为主,关注5600一线压力轻仓试空或观望。

  (华鑫期货 王靖远)
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名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
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