瑞达期货：9月20日期货日评

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一大涨近2%，创下两周来最大单日升幅，因降雨可能会损坏新作物的担忧激发印度和中国买盘。12月期棉合约收高1.22美分或1.81%，为9月6日以来的最大百分比升幅，报68.5美分。交易区间为67.18-69美分，为一周来的最高水平。

　　消息面：上周(9月12-18日)是储备棉轮出的第20周，销售底价13518元/吨，较前周上调60元/吨。轮出临近结束，竞拍延续高温，当周成交率93.8%左右，周均价13478元/吨，上涨195元/吨。截至9月18日，储备棉轮出累计成交232.73万吨，883家企业参与竞拍。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为14155元/吨，较上一交易日上涨13元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单960张，有效预报276张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美国农业部上调库存预估，美棉偏弱振荡，仍运行于70关口下方。新棉有零星上市，但由于马值高，采摘又遇雨水，等级不高，与储备棉相比价格、质量没有优势，销售并不顺畅，市场主要货源仍为二次销售储备棉，由于轮出成交价格稳定，且维持低位，在轮出高成交率。技术上，郑棉1701合约高开高走，MACD指标向上扩散，短线技术走强。操作上，建议在14000元/吨上方偏多操作。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖周一触及四年峰值，延续上日大幅上涨的势头，因全球供应收紧。3月原糖期货收涨0.28美分或1.3%，报每磅22.75美分，盘中升至22.95美分，为2012年8月以来至次月合约最高水准。

　　消息面：

　　1、印尼糖业协会一官员称，印尼今年白糖产量将降至220-230万吨，去年为250万吨。

　　2、荷兰合作银行(Rabobank)周五将16/17榨季全球供应缺口预估从6月的550万吨上调至720万吨，并预计15/16榨季将出现790万吨的供应缺口。

　　现货方面：柳州中间商报价6180元/吨，上调210元/吨，成交一般；部分集团站台报价6220-6230元/吨，上调20-30元/吨，成交一般。南宁中间商报价6200元/吨，上调180元/吨，成交一般；部分集团厂仓报价6250-6310元/吨，上调30元/吨，成交一般。

　　库存仓单：57115张，有效预报196张。

　　总结：国际原糖于上破压力后大幅走高，因巴西产量下滑导致供应忧虑；国内市场本榨季减产明显，进口明显减少，总体供应依旧偏紧。技术上，郑糖1701合约跟随外盘上行，录得1月合约新高，短期料延续涨势。操作上，建议中长线多单继续持有，止损上移至6200元/吨。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，连续第三日上涨，交易商表示，受助于技术性买盘和豆油期货坚挺。美国原油上涨和美元指数下跌，对大豆提供进一步支撑。CBOT 11月大豆合约收涨6-1/2美分，报每蒲式耳9.72-1/2美元，突破切入位在9.70美元附近的200日移动均线的技术阻力位。

　　消息方面：

　　1、NOPA表示该协会的会员企业在8月份加工了1.31822亿蒲式耳大豆，低于7月份的1.43715亿蒲式耳。2015年8月份的压榨量为1.35304亿蒲式耳。

　　2、截至2016年9月13日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单78,989手，比上周的83,687手减少4,698手。

　　现货方面：9月19日，2013年大豆过塔后出售价格大体在3800-3900元/吨区间。全国豆粕市场销售平均价格为3225元/吨，较上个交易日相比下跌23元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3209元/吨，较上个交易日相比下跌18元/吨；散装四级豆油均价为6235元/吨，较上个交易日均价上涨44元/吨。

　　仓单方面：大豆18707张，增加78张；豆粕10931张，持平；豆油25278张，持平。

　　观点总结: 中秋假期期间美豆受出口需求和玉米走势带动而上涨，提振节后国内大豆及双粕高开高走；后市供应逐渐增加和出口需求博弈局面或将呈现，使得美豆陷入振荡走势。从主力合约看，连豆1701合约跳空高开，强势站上系统均线之上，短线技术上偏多，建议短线依托60日均线反手短多交易；豆粕1701合约跟随外盘走高，节前偏弱未能延续，短线以振荡思维看待，关注前高3069元/吨压力位，建议前期空单择机止盈离场；豆油1701合约减仓反弹，跟涨幅度不及粕类，短线走势反复，下方有力支撑为6000元/吨整数关口，建议暂时观望。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一录得逾两周来最大单日涨幅，受其他植物油市场升势及棕榈油库存将仍紧俏的预期支撑。BMD12月毛棕榈油期货合约上涨1.9%，报每吨2,642马币，创9月5日以来最大单日升幅。

　　消息方面：

　　1、马船运调查机构ITS发布的数据显示，2016年9月1日至15日期间，马来西亚棕榈油出口量为669,866吨，比8月份同期的出口量733,369吨减少8.66%。据船运调查机构SGS发布的数据显示，2016年9月1日至15日期间马来西亚棕榈油出口量为668,288吨，比8月份同期的出口量750,942 吨减少11.01%。

　　2、参与调查的三家行业协会、一家官方研究机构以及印尼一大种植园企业给出的预估中值为，8月毛棕榈油产量或较7月的280.2万吨攀升1%，至283.3万吨。

　　现货方面：9月19日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6290-6300元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕榈油6370元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6400元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油6450元/吨。江苏张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6350元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油6270元/吨。东莞地区：工厂报价，24度棕榈油6250元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单3476张，较上一个交易日增加690张。

　　观点总结：国内节日备货活动进入尾声，而且9月马棕出口数据下降，棕榈油出现调整走势，不过港口库存低位徘徊以及马来西亚库存意外降至近九年来次低水平，制约回调空间。技术上，棕榈油1701合约减仓上涨，近几个交易日波动频繁，总体在5500元/吨附近振荡运行，短线趋势性不明朗，建议暂时观望。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，创下一周来的最高水平，因为外围植物油市场走强。截至收盘，11月期约收高4.20加元，报收461.20加元/吨；1月期约收高4.70加元，报收467.90加元/吨；3月期约收高5加元，报收472.60加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年9月14日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为179,296吨，比上周增长6.0%。迄今为止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到986,175吨，高于2015/16年度同期的888,160吨。

　　现货方面：据万德数据，湖北菜籽粕价格2550元/吨，价格持稳；进口菜油6200元/吨，价格走弱。

　　交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，84张，+0；菜油，14570张，-355。

　　小结：美豆止跌回升，提振国内菜粕市场反弹；菜油期货大幅下探后跌势趋缓，但仓单压力依旧较大。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1701合约跟随美豆期货反弹，建议短线偏多操作；郑油1701合约止跌振荡，短期空方量能料已得到释放，建议6200下方轻仓买多，止损6100。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，19日全国主产区鸡蛋价格降幅减弱，均价3.59元/斤，较昨日下降0.01元/斤，其中河北地区均价最高为3.64元/斤，辽宁地区均价最低3.52元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价探顶后持续回落，鸡蛋期货价格低位振荡，反映市场对未来蛋价的预期偏悲观。技术上，鸡蛋1701合约跟随周边盘面止跌回升，但仍处于低位区间振荡格局，建议空单继续持有，止损3500。