瑞达期货：9月12日期货早评

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货上周五下滑，因美元走强抵消出口销售数据带来的积极影响，交易商关注下周一美国农业部(USDA)将发布的全球农产品供需报告。　12月期棉合约收跌0.21美分，或0.30%，报每磅69.08美分，盘中交易区间为68.25-69.38美分。本周12月期棉上扬1.9%。

　　消息面：

　　1、美国农业部周五公布的周度出口销售报告显示，9月1日止当周，美国2016-17年度陆地棉出口销售净增34.45万包。当周美国2017-18年度陆地棉出口销售净增1.89万包。

　　2、分析师平均预期，美国农业部将把美国2016-17年度棉花产量预估上调至1,600万包，上个预估为1,588万包；出口量预估料上调至1,160万包，8月时预估为1,150万包；年末库存预估料下调至442万包，8月时预估为470万包。

　　3、据中国棉花信息网统计，截至9月9日，储备棉轮出累计成交：2217517.39吨，进口棉成交总量：296306.06吨，成交率：98.16%。国产棉成交总量：1921211.33吨，成交率：85.31%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为14115元/吨，较上一交易日上涨26元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单969张，有效预报814张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美国热带风暴影响，美棉止跌回升，关注70美分/磅关口压力。国内方面，国储棉拍卖时间延长一个月，预计增加市场供应60万吨，压制棉价。技术上，郑棉1701合约承压20日均线，反弹走势如期放缓，短线可能徘徊于14000元/吨一线附近。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　国内方面，上周五夜盘中，郑糖1701合约小幅整理，收盘涨0.14%。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五收跌，美元上涨给市场带来压力。ICE 10月原糖期货合约收盘下跌0.23美分，或1.1%，报每磅19.99美分，盘中交投区间为19.94-20.40美分。

　　消息面：

　　1、据广西糖网消息，截至8月31日，广西全区共入榨甘蔗4432万吨，同比减少775万吨；累计销糖417万吨同比减少138.7万吨；产销率81.7%，同比下降5.94个百分点。其中8月份单月销糖61万吨，同比减少18.3万吨。

　　2、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至8月30日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为312,672手，较前周增加3,391手，为连续第二周增加，距创纪录高位仅一步之遥。

　　现货方面：中间商报价5970元/吨，报价不变，成交一般；部分集团站台报价590-6000元/吨，高价上调10元/吨，成交一般。南宁中间商报价5950元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5970-6030元/吨，报价不变，成交一般。

　　库存仓单：60226张，有效预报296张。

　　总结：国际原糖于20美分关口上方运行；国内市场本榨季减产明显，进口明显减少，总体供应依旧偏紧。技术上，郑糖1701合约于6200一线上方振荡整理，多空谨慎，区间收敛，等待新的指引。操作上，建议中长线多单继续持有，止损6100元/吨。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五小幅收高，交易商称因市场对美国大豆的出口需求强劲，且投资者在下周一美国农业部(USDA)供需报告发布前轧平仓位。11月大豆期货合约收升3-1/2美分，报每蒲式耳9.80-1/4美元。12月豆粕期货合约收低1.1美元，报每短吨316.5美元。12月豆油期货合约收涨0.10美分，报每磅33.37美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部公布的出口销售报告显示，9月1日止当周，美国2016/17年度(9月1日起)净增177.68万吨，高于市场预估区间110-150万吨。

　　2、路透社对分析师的调查显示，分析师平均预计这份报告可能显示2016年美国大豆产量为40.89亿蒲式耳，预测范围在40.19亿到41.62亿蒲式耳。另外，预测2015/16年度美国大豆期末库存为2.32亿蒲式耳，预测范围在2亿到2.75亿蒲式耳。美国农业部8月份的预测为2.55亿蒲式耳。预计2015/16年度全球大豆期末库存为7227万吨，预测范围在7070万吨到7312万吨。美国农业部8月份的预测为7300万吨。

　　现货方面：9月9日，2013年大豆过塔后出售价格大体在3800-3900元/吨区间。山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3240元/吨；跌20元/吨。山东日照地区：贸易商报价，一级豆油6330元/吨。山东济宁地区：工厂报价，一级豆油6360元/吨。

　　仓单方面：大豆18629张，持平；豆粕7850张，增加1800张；豆油21315张，增加1200张。

　　观点总结: 出口数据再现利好，美豆指数短期延续反弹，不过部分机构预测的单产值超过美国农业部8月报告数值，丰产预期愈加强烈，加上随着收割时节的临近，市场仍将消化产量带来的利空作用，关注周一晚公布的USDA月度供需报告。从主力合约看，连豆1701合约趋势尚未扭转，以反弹看待，上方压力关注40日均线，建议在3600-3700元/吨区间内交易；豆粕1701合约在3000元/吨关口下方运行，短线预计呈现振荡走势，建议在3000元/吨附近轻仓短空，止损3030元/吨；豆油1701合约系统均线交织，走势有所反复，但总体保持偏强走势，建议依托60日均线轻仓试多交易。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五上涨，连续第二周录得周度涨幅，受竞争性油品上扬以及马币下跌提振，同时官方数据下周出炉前的偏多预期也支持市场。 BMD基准11月毛棕榈油期货收高1.2%，至每吨2,640马币。

　　消息方面：

　　1、根据对九位种植户、交易员和分析师的调查，8月棕榈油产量料较前月增加9.7%至174万吨，而出口料增加21%至168万吨。

　　2、中国8月份进口食用植物油55万吨，7月份进口食用植物油45万吨，1-8月份食用植物油进口总量为343万吨；去年同期累计为423万吨，同比减少18.9%。

　　现货方面：9月9日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6340-6350元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕榈油6340元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6400元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油6450元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油6250元/吨。江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油6380元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单350张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：8月下旬以来国内迎来船期到港，库存下滑趋势放慢，棕榈油出现调整走势，不过港口库存保持低位水平，制约回调空间。技术上，棕榈油1701合约短线在5500元/吨关口之上偏强运行，建议多单适当减持兑现利润，剩余持仓止盈为5500元/吨。

　　5菜籽类

　　国内方面，上周五夜盘中，菜粕期货振荡上行，收盘涨1.06%；菜油期货小幅整理，收盘涨0.13%。

　　外盘方面，上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，因为加元汇率走软。截至收盘，11月期约收高2.40加元，报收465.70加元/吨；1月期约收高2.30加元，报收472.50加元/吨；3月期约收高1.50加元，报收477.80加元/吨。

　　消息面：据法国分析机构——战略谷物公司发布的最新报告显示，2016/17年度欧盟油菜籽产量预计为2003万吨，低于早先预期的2067万吨，比上年的2195万吨减少约8.7%。

　　现货方面：据万德数据，湖北菜籽粕价格2550元/吨，价格偏弱；进口菜油6300元/吨，价格偏弱。

　　交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，160张，+0；菜油，12906张，-5。

　　小结：美豆回升提振国内粕类市场，菜粕现货偏紧支撑期货价格回升；菜油期货自区间下轨回升，延续区间振荡格局，仓单压力快速增加。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1701合约止跌回升，短期走势偏强，建议短线多单继续持有，止损2250；郑油1701合约延续反弹，关注上方60日线附近压力，建议暂时观望。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据监测显示，8日全国主产区鸡蛋价格震荡调整，均价4元/斤，较昨日上涨0.01元/斤。其中山东地区均价最高为4.24元/斤，辽宁地区均价最低3.85元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价快速上行后承压小幅回落，鸡蛋期货价格提前下探，反映市场对未来蛋价的预期偏悲观。技术上，鸡蛋1701合约近日于3330一线附近获得支撑止跌回升，持仓量大幅缩减，但反弹阻力较大，关注3400一线支撑，建议空单继续持有，3440附近可适当加仓，止损3500。