国贸期货：8月22日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-22 09:25:20

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　　贵金属短期维持震荡

　　【基本面】

　　1、美国7月会议纪要显示美联储官员们就是否需要迅速加息问题上存在分歧，令美联储加息预期降温，也令黄金获得支撑。但是本周亦有多位美联储官员相继发表鹰派言论，令黄金不断承压。美联储年内加息的大门已敞开是无疑的，故预计短期内黄金价格将伴随着美联储相关事件起舞，尤其是7月货币政策会议虽然不及预期鹰派，但是需要注意的是此次会议是在美国7月非农数据出来之前召开的，而美国7月非农数据表现十分抢眼,且核心PCE和核心CPI数据均表现较好，加上本周公布的房屋、通胀、工业产生数据均表明美国经济在持续复苏中，故我们预计美联储下一次议息会议将展开更为热烈的讨论，预计整体会偏鹰派，除非出现较大问题上的数据意外。美联储下次议息会议将于9月20-21日召开，建议重点关注。接下来短期内投资者可关注本周五(26日)美联储主席耶伦将出席怀俄明州杰克森霍尔央行年会并发表讲话，预料耶伦的讲话将巩固美联储缓慢升息的观点。

　　2、截至8月19日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓量较前一个交易日持平至955.99吨；全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓量较前一个交易日持平至11056.34吨。

　　3、据 CFTC报告，截至8月16日COMEX黄金非商业多头持仓351535手，非商业空头持仓67684手，非商业净多头持仓减少2596至283851手；COMEX白银非商业多头持仓118988手，非商业空头持仓33999手，非商业净多头持仓减少6075手至84989手。黄金连续两周遭遇减持，白银则连续三周遭减持。由于投机者获利了结意愿增强，开始纷纷减持金银，短期内对贵金属形成一定利空。

　　4、金银比价：8月19日，沪金银比价为66.25；COMEX金银比价为69.71。

　　【行情评述】

　　COMEX黄金报1345.8美元/盎司，跌0.87%或11.8美元/盎司，COMEX白银报19.305美元/盎司，跌2.25%或0.445美元/盎司；周五晚上，沪金主力1612合约报288.75元/克，跌0.12%或0.35元/克，沪银主力1612合约报4324元/千克，跌1.10%或48元/千克。

　　周五，受美联储官员相继发表鹰派言论影响，美元开始低位反弹并持续走强，利空贵金属，贵金属价格周五整体下跌，黄金更是跌破1350美元。整体上看，当前贵金属价格短期仍有支撑，主因美国7月会议纪要存在分歧，美联储官员释放加息矛盾言论，表明当前美联储加息预期仍旧不够明朗，加上美元持续走强仍旧面临较大阻力，且黄金消费需求在改善，ETF减持速度减缓，白银ETF大规模增加，利好金银。但是由于投机客连续两周减持黄金，连续三周减持白银，利空贵金属。综上，认为贵金属价格短期内仍可维持震荡走势。中长期开看，维持偏多观点不变，主因全球经济、社会因素、政治因素等不确定性加剧，全球宽松仍旧持续，使得黄金避险保值需求仍存在，足以支撑金价。短期内投资者可关注本周五(26日)美联储主席耶伦将出席怀俄明州杰克森霍尔央行年会并发表讲话，预料耶伦的讲话将巩固美联储缓慢升息的观点。

　　【操作策略】

　　操作上，由于美联储当前加息预期不够明朗，美元走强仍旧存在较大阻力，贵金属短期内仍有支撑，维持震荡走势。中长期来看，由于当前全球经济、社会政治等仍旧充满不确定性，以及在各国央行的货币宽松持续的背景下，金银价格仍存在中期支撑。

　　COMEX黄金下方支撑位：1310美元；上方压力位：1360美元。

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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