瑞达期货：8月22日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 习近平:把人民健康放在优先发展战略地位。

　　2. 《中国制造2025》首批配套文件发布，覆盖五大工程。

　　3. 证监会：欣泰提行政复议不影响退市进程。

　　4. 证监会：2016上半年对305家私募基金专项检查。

　　5. 英国政府否认明年四月启动退欧程序。

　　消息面分析：

　　外盘：欧美股市周五收跌。近期美联储官员频发支持加息言论，投资者反应较为平淡，美股上周呈现窄幅震荡的走势。美国石油活跃钻井再度大增，令油价承压。

　　内盘：本周末消息面较为平淡。全国卫生与健康大会以及《中国制造2025》配套文件的发布，预计在短期内将对部分板块产生积极的影响，但对于大盘的拉升影响有限。近期需较为关注上市公司中期报告，金融权重板块的业绩或对大盘短期走势产生一定的影响。目前公布的半年报来看超过60%的企业业绩提升。监管层对于私募基金的监管趋严，可能会进一步影响基金对于股指的投资。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　上周五三大股指期货平稳完成交割，总持仓量有所回落。从前20席位持仓分布来看，IF1609合约多方增仓幅度在近两个交易日小幅领先于空方，但多头增仓仍较为谨慎。近期金融权重板块受到市场青睐，IH1609增仓幅度家快，但空方仍更为积极。近几个交易日指数维持窄幅震荡，多方或有获利离场的可能。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3393 3262] [3375 3292]

　　IH主力合约 [2268 2205] [2257 2226]

　　IC主力合约 [6458 6297] [6436 6257]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通上周累计流入97.05亿元,周三50亿的净流入创造了今年的新高，外资继续抄底，对于股指短期走势依旧持积极的态度。两融余额呈现加速回升态势，市场情绪升温迹象明显。此外国债收益率持续走低以及房地产投资增速放缓，或将分流一定的资金进入股市，有望缓和市场存量资金博弈的局面。

　　技术面，上周沪指在周一的放量上涨后，窄幅震荡整理，稳健守住3100点半年颈线。随着10日均线继续上升，将为指数提供良好的支撑作用。目前日线日线KDJ指标偏空，但60分钟则低位金叉，MACD绿柱收短，短线大盘仍将以窄幅震荡微跌为主，下调幅度有限。随着多头在3100盘整蓄力，继续上攻的概率较大。

　　策略上，短期仍以逢低买入为主，中长期维持多单。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1607.58 -0.00%

　　Shibor：O/N 2.0230 +0.00bp；1W 2.3470 +0.00bp；2W 2.6310 -0.30bp

　　质押式回购行情；R001 2.0500 +0.00bp；R007 2.0500 -45.00bp；R014 2.7200 +4.00bp

　　[资金面]

　　央行上周五公开市场进行450亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有900亿逆回购到期，单日净回笼450亿。今日有1300亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　央行官员近日表示，比起M2，当前要关注另一个更为重要的金融宏观调控指标——社会融资规模；降税费优于降息，更有助化解企业“流动性陷阱”；中国在相当长的时间内，财政赤字可以有所突破，赤字率提高到5%问题都不大；下半年不会出现大的人民币贬值；中国经济的出路还是在改革。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，货币谨慎，财政发力政策导向不变，期债承压。