国贸期货：8月22日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-22 09:25:20

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　　【基本面】

　　1. 7月份中国进口数据即将公布，根据广西糖网预估，7月份我国进口糖数量或高达45-55万吨，大幅高于上个月的37万吨，持平或略高有去年同期的49万吨。有望继去年12月份单月进口糖50万吨之后，达到本榨季的第二波进口高峰。三季度中国进口糖数量或许都将保持较高水平，不过和去年三季度进口量高达140万吨相比，还是有一定差距，本榨季我国累计进口糖数量同比大减的趋势将才得以保持。

　　2. 2014年、2015年自治区下达钦州市的“双高”基地建设任务为30000亩，目前均已超额完成任务，其中已完成机械化种植30565亩，占任务的101.8%。从2015/2016年榨季获悉，“双高”基地种植甘蔗的产量一般比传统种植的平均要高出2-4吨以上，有效促进农民增收。

　　3. 德国商业银行在报告中称，巴西糖供应增加料将压缩预期中未来的供应缺口。

　　【行情评述及操作策略】

　　CFTC原糖最新非商业净多头持仓有所下降，基金净多头的热情稍有缓和。上一交易日ICE原糖期货价格高开低走，价格又下跌至19.77美分/磅，跌幅达1.05%。在20美分关口处多空争斗激烈，导致价格来回徘徊。下方60日均线的支撑较强，短期内在横向箱体维持震荡走势行情不变，趋势并不明显。上一交易日主力SR1701合约价格走势则较为犀利，之前提到均线粘合后有发散趋势，技术面上有助于价格上涨，同时配合现货销量稍有起色，价格在盘面上得到了印证，有效突破箱体上边界，最终收根久违的中阳，涨幅1.73%，为7月中旬以来最大单日涨幅，上涨106点，报收于6238元/吨。近月SR1609合约也上涨1.4%，报收于5784元/吨，有追涨现货之势。仓单日增74张，有效预报日减674张，总数依旧在8万张高位徘徊。广西南宁现货方面，中间商第一次报价5900元/吨，上调40元/吨，第二次报价5920元/吨，上调20元/吨，成交不错；部分集团厂仓报价5920-5980元/吨，报价不变，成交一般。郑糖SR1701合约夜盘走势较为温和，主要受外盘价格下跌拖累，上涨趋势暂缓，在6215-6235点之间小幅震荡。内盘价格出现久违的上涨主要是由于本周广西现货销量持续保持高水平，本周平均每个集团2.5万吨，平均每天5000吨。累计销量之大，持续时间之长，都是比较罕见的。在仓单糖需要消化的情况下，现货还能连续五天放量，可见这波需求确实比较猛烈。

　　操作策略上建议在现货销售有所起色的情况下单边试多，同时也要关注原糖走势，严格设置止损，布局中长线，01-09价差最高达到440以上，多01空09套利单可适当止盈，控制风险！

　　国贸期货研究员：孙宇环

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