国贸期货：8月17日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-17 09:21:02

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　　【消息面】

　　1、阿根廷植物油行业商会和谷物出口商会(CIARA-CEC)总裁阿尔伯特·罗德里格兹称，阿根廷大豆压榨厂目前只利用了80%的产能。虽然新政府实施更加惠农的政策，但是农户仍未提高产量。由于关税和出口配额取消，加上开放的市场政策，阿根廷小麦和玉米播种面积出现增加。但大豆产量是否会提高仍然有待观察。

　　2、天气预报称，周三(8月17日)美国降雨将进入东北地区，周四和周五返回至西北地区，雨量介于0.25-1.5英寸，局部达3英寸，覆盖面为95%。降水已经造成中南部地区过湿，本周中期再次的强劲降水将进一步提升过湿状况；未来6-10天，中西部西北和平原北部的雨量低于前期预期，中西部、三角洲和南部平原的气温低于前期预期。

　　3、上周(8月8日-8月14日)，国内沿海主要地区油厂进口大豆库存量略降，该周进口大豆总库存量502.21万吨，较此前一周的503.56万吨减少1.35万吨，降幅0.26%，较去年同期的485.36万吨增加3.47%。

　　4、截止8月14日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量84.32万吨，较此前一周的85.52万吨减少1.2万吨，降幅1.4%，但较去年同期的76.72万吨增9.91%。该周豆粕未执行合同380.86万吨，较此前一周的398.46万吨减少17.6万吨，下降4.42%，较去年同期的408.69万吨下降6.81%。

　　5、美国农业部周二(8月16日)表示，民间出口商报告向中国出口销售11.9万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。

　　【行情分析及操作策略】

　　在天气状况良好及美豆丰产预期下，周二(8月16日)CBOT大豆收跌，其中主力合约收盘价为1008.4美分/蒲式耳，小幅下跌0.8美分/蒲式耳，跌幅为0.08%，但目前来看，美豆出口需求仍较为强劲，且美豆逐渐进入收割期，产区多雨天气或阻碍农户开展收割工作，因此短期内美豆较难有大幅下跌，维持震荡偏强走势。内盘方面，内粕紧随美豆亦出现小幅下跌，其中豆粕主力合约收盘价为3045元/吨，小幅下跌6元/吨，跌幅为0.2%，菜粕主力合约收盘价为2420元/吨，下跌20元/吨，跌幅为0.82%；现货方面，受此前期价大幅反弹的带动，周二(8月16日)国内各地豆粕现货价格出现不同程度的上涨，每吨最高上涨110元，而国内各主产区菜粕现货价格涨跌互现，基本保持稳定；基本面方面，受此前一周部分油厂停机的影响，豆粕库存略有降低，其中，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量84.32万吨，较上周减少1.4%，，但较去年同期仍增加9.91%，且目前进口大豆港口库存仍大，显示出豆粕的供给压力仍存，同时，受环保及生猪养殖周期影响，下游养殖业恢复缓慢，需求端仍未出现改善，豆粕的供需矛盾仍然存在。

　　操作上，预计短期内美豆以震荡偏强为主，国内粕类亦跟随美豆走势，建议投资者谨慎入场开多，防止冲高回落风险；套利方面，豆菜九月价差已经有所回归，前期套利单可止盈平仓，1月油粕比亦有所扩大，但油强粕弱格局仍存，建议前期套利单可部分止盈离场。

　　严格止损，仅供参考。

　　国贸期货研究员：曾沙

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