国贸期货：8月10日期货早评

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　　【国内】

　　国家统计局8月9日公布数据显示，2016年7月份全国居民消费价格指数(CPI)同比增1.8%，前值1.9%，预期1.8%；生产者物价指数(PPI)同比降1.7%，前值降2.6%，预期降2.0%。CPI已连续两个月处于“1时代”，PPI指数连降53个月，但跌幅已连续7个月持续收窄。

　　国务院参事室特约研究员姚景源：中国没有必要急于降准降息；目前全社会广义货币M2的数量仍不少，增长速度仍在正常状态；中国要扎实推动供给侧结构性改革。

　　针对“证监会收紧房地产上市公司再融资政策”一事，从证监会了解到，企业再融资募集资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款、需详细披露募集资金的实际投向等政策，自2010年以来就一直实施，并非新政，但近期确实再次对证券公司高管进行了强调。

　　针对媒体对东北特钢集团债务违约的报道，发改委回应称，将坚定不移地处置僵尸企业，同时要具体问题具体分析，因地制宜，一企一策，确保社会稳定和良好金融秩序。

　　新华社评论称，房企拿钱手段越来越多，各类变通做法在不断增加。银行理财产品是银行资金进入房地产市场的重要渠道。甚至还出现一些资金方式“创新”：现在一线城市拿地，基本只需准备10%的土地款，剩下的资金可以以夹层融资的方式获取；市场上已出现多个机构，专门为开发商提供拍地保证金甚至首付金。

　　合肥各银行放出贷款新细则：合肥房查有2套房，征信有一笔住房贷款未结清的，拒绝贷款。而按照此前的消息，房查有两套房，征信有一笔贷款未结清，可按照60%的首付贷款。目前已经得到了银行业内人士确认：各行都执行。

　　发改委产业司巡视员夏农：钢铁去产能下半年必须要加速，确保完成今年任务；钢铁去产能的过程中，企业债务问题也不可忽视；总的想法是通过兼并重组、资产重组、破产清算等等的方式方法，妥善解决好债务问题。

　　中钢协8月9日公布数据显示，7月份，受唐山园博会、杭州G20峰会限产以及环保组督查影响，市场预期上升，带动钢价和矿价也有所上升。进入8月份，钢铁产量将有所下降，而铁矿石港口库存高企，铁矿石市场供大于求矛盾未有改观，后期铁矿石价格将呈波动走势。

　　【国际】

　　美国二季度非农生产力初值降0.5%，为三年来首次下降，预期升0.4%，前值降0.6%；二季度非农单位劳动力成本初值升2%，预期升1.8%，前值由升4.5%修正为降0.2%。

　　英国6月商品贸易帐逆差124.09亿英镑，为2015年3月以来最高逆差，预期逆差100.75亿英镑，前值从逆差98.79亿英镑修正为逆差115.26亿英镑。

　　日本首相安倍晋三表示，将编制一份追加预算计划，并在秋季提交议会特别会议。安倍内阁上周批准了13.5万亿日元的财政措施，以重振日本疲弱的经济；这项财政计划包含7.5万亿日元全国和地方政府的支出。

　　美国众议院共和党大会政策主管EvanMcMullin于8月8日声明中宣布，以独立候选人身份竞选美国总统，“意在给予数以百万计心存不满的美国人一个保守主义的选择”。他称美国人应该得到比特朗普或希拉里所能提供的好得多的东西。

　　【评论】

　　通胀数据点评：洪涝灾害在短期内对蔬菜等农作物的生产、运输带来显著影响，食品价格可能上行，对CPI有抬升作用。但由于蔬菜等农产品价格只是CPI组成中的一部分，权重为11%左右，因此水灾对CPI的影响不会太大。随着天气条件转好，物资运输和供给逐步回归正常，当前的洪涝灾害不会对未来CPI运行构成实质性影响。

　　贝莱德全球首席策略师Turnill表示，美国股市看起来有吸引力；全球范围内的客户都在寻求增加对美元的敞口；国际资金流对于美国股市来说是巨大的驱动力；随着美国总统大选临近，市场波动性将上升；黄金对于不断上升的市场波动而言是最好的对冲工具。

　　任泽平：债市中长期处于安全边际，短周期处于蜜月期；通胀的高点可能在4月份已经过去，市场从滞涨幻觉重回通缩担忧；目前可买入长端利率债及短端信用债，而待货币政策确认经济和通胀基本面发出的明确向下信号后，介入短端利率债。

　　美银报告：全球债市自英国央行重启QE后，被央行购买的债券占比已达45%。各大央行的介入直接影响了整个债市的收益率水平和市场流动性。最大的赢家将不会是消费者或是经济整体，而是其他没有被央行购买的那部分债券。。

　　高盛分析师称，把握澳元、纽元、英镑“特有的机会”，因美元短线或见压力。长期仍看好美元，预计美联储升息周期为300个基点，到2019年底利率最终可能升至3.4%。

　　国贸期货研究员：郑建鑫