国贸期货：8月8日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-08 09:55:40

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　　【消息面】

　　1、截止8月5日，国内进口大豆库存总量653.03万吨，较上周的617.25万吨(修正值)增加35.78万吨，增幅 5.79%，较去年同期的597.8万吨增长9.23%。

　　2、据调查显示，2016年8月份国内各港口进口大豆预报到港116船741.6万吨，略低于之前预期的750万吨，也低于7月份的821.4万吨，较2015年8月份的778.35万吨下降4.72%。往年8月份进口大豆情况：2012年8月441.75万吨，2013年8月636.7万吨，2014年8月603.31万吨，2015年8月778.35万吨，5年平均为640万吨。2016年1-8月国内大豆进口总量达5452万吨，与去年1-8月的5244万吨增长3.96%。

　　3、美国政府上周四(8月4日)发布的干旱监测周报(U.S. Drought Monitor)显示，过去一周美国干旱面积总体减少，结束了此前连续数周的增长势头。截至8月2日的一周，美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为49.85%，高于一周前的49.07%，三个月前这一比例为66.11%；反常干燥的比例为29.03%，低于一周前的30.19%；中度干旱的比例为13.84%，高于一周前的13.61%；严重干旱的比例为4.39%，高于一周前的4.21%；极度干旱的比例为1.78%，低于一周前的1.81%；超级干旱的比例为1.11%，和一周前持平。

　　4、上周(8月1日-8月7日)国内油厂开机率继续下降，全国各地油厂大豆压榨总量152.31万吨，其中出粕121.09万吨，出油27.42万吨，较此前一周的压榨量减少了6.29%。且大豆压榨产能利用率为46.86%，较上周减少3.15%。据统计，7月份油厂大豆压榨量740.772万吨，其中出粕588.91万吨，出油133.34万吨，与此前预期的742万基本接近，较今年6月份的压榨量732.67万吨略增1.10%，但较去年同期的729.24万吨增长1.58%。

　　5、对全国部分省份共61家养猪企业进行调查显示：2016年7月61家养猪企业生猪存栏较6月份增加0.1%，出栏量较六月份增加0.5%；而7月能繁母猪出栏量较6月增加0.8%，能繁母猪存栏量较6月增加0.04%。

　　【行情分析及操作策略】

　　因数据显示美豆出口需求回升，带动投资者进行空头回补，上周五(8月5日)美豆继续上涨，涨幅1.92%。但受美豆丰产预期的影响，盘面继续上涨幅度较为有限，目前市场上普遍认为美国农业部将在八月供需报告中上调美豆单产，需进一步等待报告指引。受美豆的带动，上周五内粕出现了较大幅度的反弹，豆粕涨幅1.47%，菜粕涨幅1.84%；现货方面，上周五国内大部分地区豆粕上涨10-70元/吨，但目前看来，豆粕成交仍未有较大起色，部分油厂出现胀库现象，同时由于台风影响，广东地区大部分油厂停机，上周(8月1日-8月5日)油厂开机率为46.86%，较上周减少3.15%。进口大豆库存继续增加，截至8月5日，进口大豆库存为653.03万吨，较上周增加5.79%。整体来看，进口大豆库存压力巨大，部分油厂出现胀库现象，粕类下游需求仍较为疲乏，基本面并未有所改善。

　　操作上，粕类短期仍维持震荡偏弱走势，前期多单可获利平仓，防止冲高回落风险；套利方面，豆菜九月价差仍位于低位，投资者可逢低轻仓介入，前期参与的套利单则继续持有；1月油粕比波动较大，建议投资者谨慎入场。

　　严格止损，仅供参考。

　　国贸期货研究员：曾沙

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