银河期货：8月5日商品期货日报

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　　豆类周评：

　　本周内外盘豆类震荡下行，美国大豆丰产的前景及商品基金继续减持豆类多单令价格回调走势不改。下周五USDA将公布8月供需报告，本次报告进行上修美国产量数据的可能性较大，对市场来讲仍有一定利空预期。美国大豆72%优良率在历史上也不多见，强有力的数据说明美豆丰产的预期非常强烈，所谓的天气担忧问题完全是预想而已。且商品基金连续八周减持豆类净多单，说明基金已提前悄然撤离，美盘波动区间已下移至950-1000美分。留着市场可关注天气的周期也只有二三周，天气的关注度将随着时间推移而逐渐被淡化掉。国内方面，油粕主要追随外盘走势节奏，油强粕弱在行情下行中表现的较为明显，本周油粕比值最高升至2.15：1。东北地区大豆价格延续下跌走势，黑龙江多数地区价格下跌至3900元/吨左右。随着国储大豆的拍卖、出库，市场供应得到补充，省内粮商急于出售现货，但销区市场需求极为低迷，粮商认为2015年大豆在质量和价格上均无优势可言，且在各个市场购销无利可图，所以多数买主青睐于购买价格更为低廉的陈粮。豆粕方面，现货稳中偏弱，本周下跌幅度也较为明显，主要受进口成本下移及国产大豆拍卖影响，沿海油厂报价维持在3020-3060元/吨之间，国内进口大豆供应充裕，养殖业恢复进度放缓，市场终端都在释放前期积压库存，市场走货缓慢，观望态度明显。操作上：我们认为未来豆类走势节奏将延续震荡偏下行，可逢高轻仓做空或介入买油卖粕套利交易。