银河期货：8月5日商品期货日报

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　　白糖：

　　白糖：本周郑糖弱势震荡，主力1701合约周四一度下滑至最低6049元/吨，但由于外盘的坚挺，周五回升至6100之上，周收报6103元/吨，较上周微跌2元，下方60日均线支撑仍有效，技术面仍偏弱。外盘本周周初在19美分一线弱势整理后，周四在巴西雷亚尔走强的推动下大幅回升，主力10月合约攀升至19.7美分/磅，较上周上涨0.73美分。下周巴西中南部主产区天气或较为湿润，可能为市场带来短期的支撑，但目前处于巴西压榨高峰期，即将公布的7月下半月巴西压榨数据预计偏空；而19美分之上，全球最大的进口国中国无采购意愿，市场买需不足，近月合约较远期贴水与上周相比扩大，外糖高位上行的持续性料不足，后市仍有望震荡下行。国内方面，本周国内现货价格稳中有降，产区集团报价相对平稳，广西南宁集团报价4760-5820元/吨，成交一般偏淡。国内各主产区7月产销数据陆续公布，其中云南广东海南的7月销售情况不佳，广西7月销售符合市场预期，环比有所改善，同比略增，但和往年同期相比处于历史偏低的水平。广西截至7月底工业库存155万吨，同比略减2.6万吨，处于历年的中等水平，本榨季末期国内供应充足。国内现货销售状况平淡，尽管仍处在销售旺季，且已到中秋节前备货期，但大部分地区白糖走量依然偏慢。且目前盘面80万吨左右的实盘压力仍较为沉重，而近月合约较现货有近百元的贴水，接仓单比买现货划算，现货销量预计仍难有改善，糖厂降价销售的压力较大。因此，国内市场基本面难为郑糖提供上行动力，外盘目前仍高位震荡，但高位上行的持续性料不足，后市仍有震荡下行可能，郑糖市场后市仍不乐观。建议维持反弹沽空的思路，高抛低平滚动操作为主，上方压力位6150-6200。