银河期货：8月5日商品期货日报

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　　铜：

　　本周铜市冲高回落，铜价表现仍然疲软。上周五美国疲软的就业数据引发美元指数大跌，本周二日本刺激方案不如预期也使美元下跌，这些都曾支持铜价一度反弹，但此后英国央行QE政策超预期，美元再次受到支持，铜价受压小幅下跌。目前市场关注周五的美国就业数据，以找寻美国未来加息的迹象，铜市也在下跌后也等待美元明朗。回到铜市来看，本周LME现货贴水扩大，本周均值为贴14.06美元，上周为11.94美元，库存变化不大。国内现货维持升水状态，周五为升40-升170元，本周早期国内铜供应偏紧，但随着进口亏损迅速缩小，进口铜开始增加，市场供应增多。我们跟踪的数据显示，占全球产量60%的16家矿企第二季度铜矿产量增长9.42%，国内检修结束产量也开始增加，但下游未见回升，电缆行业下半年的消费令人担忧。从技术上看，今年铜价处于底部区间震荡，近期处于下行阶段，目前铜价处于中线位置，LME在4800美元，国内在37800元，如下破此价位，铜价仍有向区间下线回落的可能。