瑞达期货：7月27日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周二大幅收涨，因技术性因素和天气忧虑。ICE12月期棉合约收涨1.66美分，或2.30%，报收73.95美分/磅。

　　消息面：

　　1、7月25日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，全部为国产棉，实际成交3万吨，成交率100%，成交平均价格15170元/吨，折3128价格16039元/吨。

　　2、美国棉花生产报告显示，截至2016年7月24日，现蕾率为85%，较前周增加8个百分点，较上年同期增加3个百分点；美国棉花结铃率为46%，较前周增加18个百分点，较上年同期增加5个百分点；美国棉花生长状况为良好以上的占52%，较前周减少2个百分点。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15289元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单961张，有效预报911张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因技术性因素和天气忧虑，美棉期货大幅收涨。国内方面，储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，市场供应仍偏紧，支撑棉价；后市仍需关注抛储情况和抛储政策情况。技术上，郑棉1701合约振荡回升，短期预计维持震荡偏强走势。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二收跌，受大宗商品市场稍早疲势拖累。10月原糖期货合约收跌0.37美分，或1.9%，报收每磅19.58美分。

　　消息面：

　　1、巴西周末糖会上，由于糖厂经营压力较大，未来产量增长并不乐观，短期生产高峰，与进口国采购冲抵。

　　2、广西天气：广西防城港上思连续多日维持高温酷暑天气，导至甘蔗叶子枯萎，枝干萎蔫，严重影响甘蔗发育生长。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价以持稳为主。其中柳州中间商5820元/吨；部分集团厂仓报价5820元/吨，报价不变；站台报价5850-5870元/吨，报价不变。南宁中间商报价5870元/吨，下调10元/吨；部分集团厂仓报价5790-5850元/吨，报价不变。

　　库存仓单：64901张，有效预报16114张。

　　总结：因受大宗商品市场稍早疲势拖累，国际原糖振荡上回落。国内市场，短期国内糖市处于消息面真空期，糖价回落蓄势，不过本榨季减产明显，进口明显减少，以及夏季消费旺季支撑，预计后期糖价将维持强势。技术上，郑糖1701合约振荡回落，短期预计振荡蓄势。操作上，建议1609合约中长线多单持有，止损5700元/吨。1701合约中长线可逢低做多，止损6100元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收跌，因全球供应充足和小麦价格骤降。CBOT12月玉米合约收跌1-3/4美分，报3.39-1/2美元/蒲式耳。

　　消息面：1、7月26日超期储存玉米交易结果：广东玉米销售计划52330吨，实际成交2000吨，成交率3.82%，成交价1630元/吨。山西玉米销售计划19吨，全部成交，成交价1490元/吨。河北玉米销售计划进口玉米820吨，全部成交，成交价1450元/吨。2、7月25日下午从安徽省粮食局获悉，针对部分地区小麦不完善粒偏高的现状，安徽省政府将于7月26日至8月31日启动省级小麦临时收储执行预案，安排收购计划100万吨，首批收储50万吨。3、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至7月24日当周，美国稻米生长优良率为67%，前一周为68%，去年同期为69%。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1830元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2200元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2471张；淀粉366张；强麦490张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约减仓反弹，跌势不变，中长线空单持有，止损移至1550元/吨；玉米淀粉1701合约短期振荡，建议观望；强麦1701合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨约1%，从周一触及的三个月低位反弹，交易员称因投资者空头回补及长期天气预报显示下个月气温很高。 11月大豆期货合约收高7-1/2美分，报每蒲式耳9.73-3/4美元。 12月豆粕合约收高3.8美元，报每短吨338.3美元。 12月豆油合约收升0.12美分，报每磅30.08美分

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)每周作物生长报告显示，截至7月24日当周，美国大豆生长优良率为71%，前一周为71%，去年同期为62%。当周，美国大豆开花率为76%，前一周为59%，去年同期为67%，五年均值为66%。当周，美国大豆结荚率为35%，前一周为18%，去年同期为29%，五年均值为26%。

　　2、美国农业部(USDA)数据显示，截至2016年7月21日当周，美国大豆出口检验量为700,715吨，前一周修正后为400,240吨，初值为367,380吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为45,946,858吨，上一年度同期48,685,308吨。

　　现货方面：7月26日，目前各地主流收购价格4000-4100元/吨，普通品质商品大豆上车价格4200元/吨。山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3130元/吨。山东青岛地区：贸易商报价，一级豆油5980元/吨。

　　仓单方面：大豆18193张，减少149张；豆粕9837张，持平；豆油7842张，持平。

　　观点总结: 最新预报显示美国天气大体利于大豆生长，压制美豆期货持续回落，并跌破1000美分/蒲式耳关口，不过结荚期大豆对天气变化非常敏感，8月天气变动仍有使行情出现波动的可能；国内强降雨范围扩大，养殖饲料受到影响，豆粕库存出现累积，对期价支撑作用明显减弱。从主力合约看，连豆1701合约暂时止跌企稳，在连续下跌后有调整需求，不过总体趋势偏弱，建议空单持有，突破5日均线离场；豆粕1701合约小幅上涨，可能上探短期均线，在天气市阶段行情可能频繁波动，短线震荡为主，建议以日内交易为主；豆油1701合约探低回升，下方关注6000元/吨整数关口，中线在6000-6550元/吨区间内来回波动，建议中线在6000-6550元/吨区间内交易。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二尾盘收高，扭转稍早跌势，受助于美国豆油期货的强劲表现，另外马来西亚承诺将在生物柴油中添加最小剂量的棕榈油成分，这将提升棕榈油消费量。

　　消息方面：

　　1、印尼贸易部周一称，该国8月将不会对毛棕榈油征收额外的出口税。

　　2、船运调查机构ITS周一发布的数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油产品出口量为1,004,802吨，较上月同期增加15.1%。SGS周一公布的数据显示，7月1-25日马来西亚出口1,013,704吨棕榈油，较上月同期的881,263吨增加15%。

　　现货方面：7月26日，江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5600元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5480-5490元/吨。广东广州地区：工厂报价，24度棕榈油5960元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5580元/吨。江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5650元/吨。福建泉州地区：贸易商报价，24度棕榈油5520元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：MPOB报告显示，6月马来西亚棕榈油库存拐点到来，后市增产周期可能推动库存继续回升，从而对棕榈油市场构成压制作用；由于当前国内棕榈油库存处于低位，现货供应紧张，对棕榈油构成有力支撑，但是这种情况难以长期延续，这是因为贸易利润提升，未来进口水平料将恢复，供需紧张局面会得到缓解。技术上，棕榈油1701合约短线呈现震荡走低行情，整体在大的下行通道内运行，关注前低4776元/吨支撑，建议背靠5000元/吨一线短空交易。

　　6菜籽类

　　国内方面，周二夜盘中，菜粕1609合约大幅反弹，收盘涨2.68%；郑油1701合约止跌振荡，收盘涨0.06%。

　　外盘方面，周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，追随芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场的涨势。截至收盘，11月期约收高3.20加元，报收447.10加元/吨；1月期约收高3.20加元，报收454.60加元/吨；3月期约收高2.80加元，报收461加元/吨。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2750元/吨，价格回落；进口菜油6400元/吨，价格坚挺。

　　交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，500张，+0；菜油，383张，+0。

　　小结：国内粕类市场跟随美豆期货走弱；菜油期货受周边盘面带动走势强于菜粕，油粕套利也使短期内油强粕弱，但二者强弱关系预计将再度转换。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约跌势趋缓，关注2400-2450一带前期振荡区间上轨的支撑力度，建议多单持有，止损2400；郑油1701合约于40日线附近暂获支撑，建议暂时观望。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据监测显示，26日全国主产区鸡蛋价格偏弱调整，均价2.94元/斤，较昨日下降0.05元/斤。其中河北地区均价最高为2.99元/斤，河南地区均价最低2.88元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价依旧疲软，但市场对后市蛋价的回升仍有信心；不过今年的高值预计显著低于去年，因而鸡蛋近月主力合约上方空间料有限。技术上，鸡蛋1609合约下破4000关口及60日线支撑后继续下探，走势偏弱，建议3800附近轻仓试多，止损3700。