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南华期货:07月26日期货日报

来源:中金在线特约    作者:佚名   2016-07-27 08:13:12
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品种 简析 策略建议
基金属 美国近期宏观数据连传捷报,美联储于年底之前加息预期升温。周四凌晨美联储将宣布7月利率决定,此次会议料难给出明确的加息指引。当前市场预期9月加息几率为30%,12月加息几率为53%。受加息预期与疲软油价影响,有色金属提前承压,沪镍领跌。
凌晨智利北部发生地震,对铜矿开采的影响尚不明,关注后续报道。今日沪铜于37800一线窄幅震荡。美联储会议临近,风险偏好减退,持仓量与成交量再次大幅减少。近期铜价受宏观数据与中国6月铜进口同比大幅增长支撑,预计后期对铜价支撑有限。中长期铜并不具备持续反弹的条件。全球铜矿过剩产能较多,精铜的进口和产量增速较高,中国6月房地产行业增速放缓,加重了后期需求忧虑。洋山铜溢价仍在低点徘徊,两市库存的增加趋势仍未停止。日线MACD死叉,20日均线支撑已破,预计将进入弱势震荡格局。
伦铝价格与前一交易日基本收平,沪铝今日盘中小幅下挫至12120,成交量降至冰点。期铝价格下行,叠加洪涝影响,现货升水继续抬高至200-220元/吨,远期合约依然贴水,暗示了市场对后期铝价忧虑。安泰科估计中国铝市场上半年已出现34万吨的供应缺口。但上半年铝价的反弹会影响国内铝市的供给侧改革进程。下半年新增产能的复产预期是铝价的主要压力,洪灾对整体供给影响较小。预计铝价将在60日均线下方偏弱震荡,短期关注12000支撑。
前期锌价持续上涨,短期内有技术性回调需求,今日受多头获利离场打压,沪锌收跌0.81%。数据显示5月全球锌市短缺扩大至6.8万吨,中国6月精炼锌产量同比减少2.5%,市场对锌矿供应短缺的预期正逐步兑现,后期锌矿短缺将进一步传导至精炼锌。但随着部分新增产能的投产与嘉能可的复产,四季度供应短缺将会缓和,上涨空间将受到限制。今日跌破10日均线,预计短期内将转为调整格局。
前期的横盘整理使镍价的上行动能消耗殆尽,今日多头再度逃窜,镍价连续跌破80000与79000关口,录得三连阴。中国的不锈钢产能仍在持续扩张,短期内提振了镍的表观消费。目前全球镍市的供应缺口正在进一步扩大,而中国6月精炼镍进口环比收窄,镍矿进口同比大幅缩减,国内供需有望继续收紧。但当前两市库存量仍在高位,抑制了镍价反弹高度。近期菲律宾整顿采矿业的消息边际效应明显,若限矿方面若没有进一步的落实,前期大涨带来的明显溢价将回吐。日线MACD死叉,后续行情将以震荡回调为主。
沪铜短空。沪铝12000-12300高抛低吸。沪锌多单离场。沪镍空单继续持有。
贵金属 今晚22:00公布7月谘商会消费者信心指数,预期96,前值98,同时公布6月新屋销售,预期56万,前值55.1万。以上数据若大幅好于预期一般利空金银,反之利多。今天白天金银小幅上涨,预计晚间维持横盘震荡。 白银黄金晚间或横盘震荡,关注FOMC会议声明。
螺纹钢 螺纹:供需双弱,震荡为主
今日RB1610一路震荡上扬,按照昨收盘价终涨1.58%(+37),整体来看投机氛围良好。现货方面,唐山钢坯2000(+0)现金含税出厂,螺纹全国均价2450(+5),成交清淡。
近期我国持续出现南方高温、北方暴雨的极端天气,对国内钢材市场供给及需求均形成较明显影响,短期市场形成供需双降的局面,我们估计短期内难以改变,短期国内钢价仍将以震荡整理走势为主。另一方面,政策层面依然存在利好的预期,包括房地产、基建均释放出较为积极的政策信号,下半年对此无需过多担忧,钢价亦难以明显下跌。
因此,操作上我们建议整体仍应持震荡思维对待,观望为主。
震荡思维对待,观望为主。
铁矿石 铁矿:跟随钢价
今日铁矿亦是震荡偏上走势,按结算价终涨2.29%(+10),稍有缩量。普氏铁矿指数56.8(+0.15),现货方面,日照PB粉430(+5),成交一般。
国内铁精粉市场以稳为主,邯邢局以及海南矿业下调铁精粉出厂价格。近日,从铁矿石现货到期货市场波动较为频繁,但整体上涨动力不足,尤其是下游成品材市场表现略显疲软,需求低迷,对于采购方来讲略显观望态度,实际采购表现谨慎。
至此操作上,我们建议,整体仍应持震荡思维对待,日内操作为主。
震荡思维对待,日内操作为主。
煤焦 煤焦:寄希炉料市场,钢厂开工良好
煤焦主力今日窄幅震荡,投机活跃度不高,是发疯一天平静一天的“神经质”,目前看来期价尚未出现拐点,整体仍处于上升通道中。
山西主流大矿价格维稳,焦煤资源紧张,加之焦炭市场稳中向好,不少煤炭企业和焦化厂扭亏为盈,大部分煤企看涨后期焦煤市场;另外,我们还是认为近期主要受北方强降雨影响,煤焦库存虽有微幅增加,但下游钢厂焦炭库存下降明显,大中型钢厂平均只有7.5天,同时钢厂高炉未降,库存亦低位。因此,短期内钢厂存补库需求且已接受部分焦企提价要求。
因此,在拐点尚未出现之前,我们坚持震荡偏强思路对待,多炭空螺套利策略今日止盈离场。
我们坚持震荡偏强思路对待,多炭空螺套利策略今日止盈离场。
玻璃 2016年7月26日中国玻璃综合指数915.13点,环比上涨2.87点;中国玻璃价格指数919.18点,环比上涨3.68点;中国玻璃信心指数898.94点,环比上涨-0.37点。
今天现货市场整体走势平稳为主,生产企业产销基本均衡,南方价格涨幅较大,北方市场价格略有零星上涨。从市场需求看,目前下游房地产加工订单一般,出口订单环比增量有限。主要还是生产企业拉动为主,贸易商由于部分区域生产企业冷修复产恢复较快而采购相对谨慎。
建议暂时观望。
动力煤 今日,国内动力煤市场继续向上调整。电厂开工负荷提高,尤其是山东、江苏等地一带,高温酷暑天气加剧了电厂日耗,使得电厂增补库存意愿大大提高,山东部分电厂就接收价格提高,省内电煤价格小幅上行10元/吨,外来煤由于大雨天气,运输不畅,对省内冲击有限。坑口方面,由于产地限产政策落地力度执行较好,再加上今年的高温酷暑天气,使得港口以及坑口地区都出现不同程度的缺煤现象,地销转好,煤企几无库存,八月份价格还在进一步观望制定中,但上涨的态势已基本确立。 短期操作思路仍以逢低做多为主,前期多单继续持有。
原油 美国NYMEX WTI原油8月期货价格周一(7月25日)收盘下跌1.14美元,跌幅2.58%,报43.05美元/桶。ICE布伦特9月原油期货收盘下跌1.01美元,跌幅2.21%,报44.68美元/桶。因全球原油和精炼油品供应过剩重压市场,并令期待已久的市场供需恢复平衡时间延后的担忧加重。美国能源信息署(EIA)的数据显示,美国现在的汽油库存是1990年以来的最高季节性水平,因此,今年炼油厂将更早关闭,而且持续时间更长。另外欧佩克产量不减,也使油价承压下跌。短期内油价将以震荡走势为主,建议观望。 建议观望为主
LLDPE L1609今日下跌145元,跌幅1.63%,收于8730元/吨。今日PE市场价格涨跌互现,华北和华东部分线性下跌50-200元/吨,高压走软50-100元/吨,部分低压涨跌互现,幅度在50-100元/吨;华南个别高压小涨50-100元/吨。线性期延续低开下滑,部分石化下调出厂价,商家对后市信心不足,随行跟跌出货。然中油华南调涨高压价格,华南个别高压价格受支撑略高。终端询盘无明显改观,坚持刚需采购。华北地区LLDPE价格在8650-9200元/吨,华东地区LLDPE价格在8750-9100元/吨,华南地区LLDPE价格在9100-9350元/吨。新产能投放不足以及三季度装置集中检修,加上石化库存仍在低位,且有逐步下滑的迹象,对价格形成有力支撑。同时下游农膜、包装膜等即将进入需求旺季,将会带来刚性支撑。目前震荡调整明显,建议关注月间套利。 建议关注月间套利
PP PP1609今日下跌44元,跌幅0.55%,收于8018元/吨。今日国内PP市场行情呈现小幅回落走势,价格小幅走低50-100元/吨左右。期货低位运行,对市场心态造成一定的打击。商家积极出货,让利销售以促进自身成交;下游工厂接货意愿明显下降,市场交投氛围较为清淡。今日华北市场拉丝主流价格在7800-7900元/吨,华东市场拉丝主流价格在7950-8050元/吨,华南市场拉丝主流价格在8000-8100元/吨。短期受前期装置检修影响,社会库存不多,支撑价格走强,但检修装置陆续恢复开工,且有新产能投放市场,目前库存开始稳中有增,阶段性供应压力上升,价格继续上行空间有限,且下游工厂采购意向弱将抑制涨幅。建议关注月间套利以及与塑料的套利。 建议关注月间套利以及与塑料的套利
PTA 今日PTA1609合约收于4600元/吨。较上一日下跌72元/吨,跌幅1.54%。成交量618992手,日增仓31794万手至1089834手。今日PTA内盘商谈在4550-4560,仓单商谈4560-4565,聚酯工厂买气良好,套保商参与仓单商谈为主。4550-4562现货自提成交,4570-4590现货送到成交,4560-4570仓单成交。装置方面,北方一套220万吨的PTA装置临时停车,已于周末重启;宁波三菱70万吨装置本日因故障停车,重启推迟到8月初;汉邦石化的两条110万吨装置已于24号重启。由于部分装置故障PTA开工率上周下滑到66%附近,聚酯负荷仍维持在83.1%的高位,价格坚挺,淡季不淡。现货加工费跌至300元以下,短期来看PTA现货加工价差修复空间有限,但继续压缩的幅度也有限,因此短期内PTA维持震荡偏强的走势,建议逢低布局1月多单。 建议逢低布局1月多单
天然橡胶 RU1609今日下跌75元,收于11145,跌幅0.67%。上海市场14年国营全乳报价在10850(-250)元/吨左右;越南3L报价在10900-11000(-100/-200)元/吨;15年泰国3号烟12400(-450)元/吨;人民币混合胶10800(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片59.64(-0.15)泰铢/公斤;泰三烟片62.93(-0.85)泰铢/公斤;田间胶水51(0)泰铢/公斤;杯胶41(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10600元/吨(0),顺丁橡胶市场价10700元/吨(0)。国内产区和东南亚产区已经进入开割季,供给压力将会逐步显现,但天气因素会影响到割胶的进程。仓单方面仍处于历史高位,会在一定程度上压制09合约上涨的高度。需求端,今年下游消费淡季不淡,这在一定程度上支撑价格。短期内宽幅震荡的可能性大,建议11100-11600区间操作。 建议11100-11600区间操作

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名博
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