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银河期货:7月26日商品期货日报

来源:中金在线特约    作者:佚名   2016-07-27 08:08:11
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  股指:

  各板块普遍红盘报收,食品饮料板块领涨。消息面,习近平称中国作出了推进健康中国建设的决策部署,正在抓紧制定健康发展中长期规划。英国脱欧以来,股指对宏观事件和经济数据越来越不敏感,只要不是重大的经济下滑,放佛就属于利好。当下预期集中在供给侧改革上。自从5月份权威人士发表文章以来,接着7月以来习主席继续指出,坚定不移国企改革,坚定不移推进供给侧改革,给市场吃了定心丸。政策托底方面,上周五总理讲话表示中国将保持稳健货币政策和积极的财政政策,中国有政策空间来避免地方财政和金融风险,将推进结构性减税,积极财政政策仍有回旋空间——表明下半年精准财政可能继续发力,为供给侧改革护航。技术上,前高点打压不下去,未来有望在震荡中继续走高,逢低试探性买入。

  铜:

  周二铜市表现疲软,铜价低开低走,市场平仓较为明显。现货上面,国内现货贴水收窄10元至贴水40-升水30元,有部分贸易商长单换货,下游维持观望,成交仍难有改善。供应方面,南方铜业二季度报告显示,旗下Buenavista铜矿增产释放情况良好,虽然公司下调2016年铜产量预期1.65万吨,后半年产量预计约为46.6万吨,这表明后半年产量预计约为46.6万吨,相对于去年后半年总产35.9万吨的水平将提升29.8%。另有来自行业的消费,由于9月初G20会议在杭州召开,江浙地区电缆厂的生产在8月份将会受到影响,这使本来就已经疲软的电缆行业再填压力,消费端令人担忧。从技术上看,铜价跌至近期盘整区间低点附近,如有效下破5周均线37600元,下行空间将会打开。周二、周三的美联储会议仍是市场焦点。

  锌铅:

  周二沪锌铅走势明显分化,铅强锌弱,沪铅再度放量拉升。现货市场,今日上海市场0#锌对沪期锌1609合约贴70~贴40,现货贴水较昨日缩窄10元/吨;冶炼厂正常出货,贸易商积极报价,投机成交略活跃,下游多数依旧保持观望态度。由于美联储会议召开在即,考虑到近期美元指数大幅走强且美联储关于持续发表鹰派言论,市场谨慎情绪明显占据上风,商品略显承压。行业方面,根据彭博报道,国内前5月精炼锌需求同比增长7.8%,主要来自于国内钢铁行业镀锌需求的快速增长;目前需求端逐步进入淡季,增速或有所回落但仍可维持低速增长。而锌矿供应缩减带动精炼锌产量加速下滑,精炼锌供需仍将继续好转,给予锌价强支撑。盘面上来看,避险情绪作用下,锌价高位略有回落,但整体仍维持上行通道,短期调整不会改变中期偏强格局;沪铅短期放量上涨,仍有继续冲高可能。

  。

  镍:

  周二沪镍表现疲软,现货方面,金川镍平水转升水200元成交,俄镍贴水缩小150至贴水200元成交。期镍下行,贸易商收货积极,市场成交较活跃。行业方面,目前正值全球主要镍企二季度财报发布时间,按照各镍企今年生产计划来看,产量大多以缓慢增加为主,其中淡水河谷、必和必拓、英美资源二季度产量均有所增加,这给镍价上行形成压力。同时据行业内消息显示,9月初G20在杭州召开,当地一些不锈钢企业已陆续停产,这从需求端给镍价一定的压力。镍价在进入六月份后,已连续上涨近一个多月,且多次冲击84000高点未果,短期或承压下行调整。盘面上看,近期镍价下破80000元关键位,跌至5周均线附近,后期若有效下破5周均线,镍价回调局面将被打开。

  铝:

  周二沪铝小幅走弱,成交极度缩量。现货市场,上海铝锭对当月升水200-220元/吨,社会库存小幅下降;持货商挺价意愿坚决,中间商谨慎补货,高升水导致下游接货意愿犹豫,供需两端拉锯,整体成交较困难。行业方面,俄罗斯铝业公司(RUSAL)派员到几内亚FRIGUA氧化铝厂进行审计、清点和考察,计划在2016年9月初重启该工厂。目前来看铝价已经较长时间位于1.2万上方,对于规模型电解铝企业,利润空间相对可观,三季度产能或加速投放,中期供应恢复增长确定性较强。短期来看,铝锭升水已经高达200元/吨,位于年内高点,在极低社会库存背景下,持货商持续挺价;现货价格坚挺将带动沪铝企稳,铝价继续下跌空间不大。盘面上来看,沪铝在1.2万一线有强支撑,短期将震荡筑底,等待反弹后高位抛空机会。

  豆类日评:

  今日连豆类双边震荡,其走势较外盘抗跌,虽然近几日美豆类连续下行,且美豆主力合约跌破10美元关口,但国内表现明显强于外盘。从美盘走势来看,新的下跌空间已打开,近期市场伴随着美国大豆丰产的预期而调整,天气升水在良好的天气模式下进一步压缩。当前内外盘农产品市场环境已步入弱势中,美豆71%的优良率处于历史高位,且阿根廷大豆产量存在上修的趋势;未来两周美国产区天气整体有利于作物生长,随着时间的推移,风调雨顺的天气模式下,天气炒作将逐渐淡出市场。国内方面,连豆类走势强于外盘,油粕比值徘徊在2:1一线。东北大豆价格继续下跌,龙江北部、西部部分产地价格下调20-40元/吨,目前多数地区主流收购价格在4000元/吨附近;从近期临储大豆进入市场的反映情况看,“质量偏差”是贸易主体普遍认同的,2010以及2012年大豆因为超出储存年限,大豆外观以及出浆率均较现货相差较大,这导致大部分陈粮只能进入加工厂进行加工,其中包含一些小型榨油厂、周边饲料厂或者一些中小型豆腐加工厂,绝大多数陈粮无法进入批发市场。豆粕方面,今日现货报价个别地区延续下跌,目前南方洪灾对饲料销售的影响呈放大状态。因为下游的需求并没有恢复生产,导致饲料公司的销售压力相对较大。天气炎热和洪涝的地区都不利于原料的储备,因此终端都在减库存为主,需求带动十分有限。操作上:随着美国良好天气的延续,后期反弹动能将越来越弱,豆类多单谨慎入场。(仅供参考)

  焦煤焦炭:

  焦煤焦炭延续震荡,JM1609合约减仓9724收于742元/吨;J1609合约减仓21754收于1054.5元/吨。宏观方面,周二(7月26日)央行进行1300亿7天期逆回购,中标利率为2.25%,与上期持平;当日有600亿逆回购到期,实现净投放700亿,为连续第七日净投放。行业方面,发改委发布做好2016年度煤炭消费减量替代有关工作的通知,严格煤炭消费量控制,实行煤炭消费减量替代,确保完成2016年和2013-2017年煤炭消费减量替代目标;对钢铁、煤炭、水泥熟料、平板玻璃等产能过剩产业和面临潜在过剩风险的煤电行业,要严控(严禁)新增产能。现货方面,河北邯郸主焦煤(A<10.5)740元/吨;山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)600元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价820元/吨;太原准一级冶金焦出厂价820元/吨。操作建议:建材社会库存与钢厂库存同时小幅回升,影响市场对供需结构的判断;库存持续累积才能使供过于求的观点得以确认,远期轧钢利润继续收缩,逼近前期低点,做空利润策略可考虑离场。(仅供参考)

  钢材:

  周二螺纹钢期货主力合约价格震荡走高,rb1610成交缩量,尾盘增仓收于2379。宏观方面,央行今施1300亿逆回购,中短期Shibor利率继续上涨;发改委:大力发展直接融资,政府投资要加大力度;债市风险再推风口浪尖:违约规模近两年半来涨逾20倍;1.5万亿不良贷款背后:银行花式去坏账,左手倒右手;全国森林经营规划印发,15万亿生态盛宴待飨;个税将抵扣房贷,以后房贷利息可省15-45%。行业方面,中国冶金矿山企业协会拟报请中国商务部,对原产于澳大利亚及巴西的铁矿石产品进行反倾销;钢铁去产能,下半年还有3200万吨任务量;中钢协:6月会员钢企钢材库存量同比降24.63%。现货方面,国内建材市场主导地区价格反弹。北京地区大螺主流报价2340元/吨左右,涨40;唐山三级抗震主流2380元/吨左右;上海地区建材主流报价在2260-2290元/吨,涨20-50;热卷方面,上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2620元/吨左右;天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2580元/吨左右。坯料方面,唐山钢坯价格稳至2000元/吨。今日沪建材受中频炉部分停产影响,盘中部分资源价格拉涨,其他地区也以小幅反弹为主,短期现货价格获有支撑,盘面震荡走强,目前小幅升水状态,操作上,维持震荡偏强思路,主力合约关注2400一线压力。(仅供参考)

   

  铁矿:

  周二铁矿主力合约价格反弹,i1609成交缩量,尾盘小幅增仓收于446。宏观方面,央行今施1300亿逆回购,中短期Shibor利率继续上涨;发改委:大力发展直接融资,政府投资要加大力度;债市风险再推风口浪尖:违约规模近两年半来涨逾20倍;1.5万亿不良贷款背后:银行花式去坏账,左手倒右手;全国森林经营规划印发,15万亿生态盛宴待飨;个税将抵扣房贷,以后房贷利息可省15-45%。行业方面,中国冶金矿山企业协会拟报请中国商务部,对原产于澳大利亚及巴西的铁矿石产品进行反倾销;钢铁去产能,下半年还有3200万吨任务量;中钢协:6月会员钢企钢材库存量同比降24.63%。现货方面,国产矿部分主产区市场价格平稳。目前迁安66%干基含税现金出厂520-530元/吨;枣庄65%湿基不含税现汇出厂530元/吨,莱芜64%干基含税承兑出厂,513元/吨;北票66%湿基税前现汇出厂345-355元/吨。进口矿方面,价格继续探涨。青岛港61.5%pb粉主流报价在435元/吨左右;曹妃甸61.5%pb粉主流报价在430元/吨左右。目前基本面平稳,钢厂低库存运转,短线维持震荡思路,主力合约关注450一线压力。(仅供参考)

  棉花:

  周一郑棉低开后低位震荡,成交量减少,持仓量减少。截至7月22日,储备棉轮出累计成交147.71万吨,进口棉成交总量:29.63万吨,成交率:98.16%;国产棉成交总量:118.08万吨,成交率:98.26%。7月25日储备棉上市资源3万吨,按照总量200万吨算,后面近三十天的工作日可上市资源仅有50万吨左右,上市资源量将不到2万吨,但是截止目前,储备棉上市量未见减少,假如以每天3万吨的上市量来算,截止8月底结束,储备棉上市量将增加30万吨,因此关注近期储备棉上市量。短期内储备棉投放走势将影响郑棉价格走势,因此,建议短期内先离场观望。(仅供参考)

  油脂:

  周二国内油脂早盘弱势整理,午后减仓上行,收回部分跌幅。豆油1701小幅增仓,收低0.65%,报6088元/吨;棕油1701小幅增仓,收低0.12%,报4902元/吨;菜油1701小幅减仓,收低0.95%,报6264元/吨。现货方面,四级豆油出厂价大多下跌30-60元/吨,张家港报价6050元/吨,较昨日跌50元/吨;港口24度棕油交货价部分持稳,部分港口下跌30-80元/吨,黄埔港报价5500元/吨,较昨日跌30元/吨;四级菜油报价局部地区持稳,多数地区下跌50-100元/吨,张家港报价6100元/吨,较昨日降100元/吨。外盘方面,CBOT豆类现止跌反弹迹象;BMD毛棕油早盘弱势整理,午后快速拉升,跟随海外油脂反弹走势。短期并无新的消息指引。美产区天气大体正常,马棕油产量和出口均在恢复,国内油脂供给充足,而小包装油备货尚未全面展开,原油持续下跌也拖累油脂上行。盘面上,近期持续下跌后,油脂已近月初低点,谨慎看待今日反弹,空单轻仓持有或离场观望。

  LLDPE:

  LLDPE:至25.2万手。现货方面,今日PE市场价格涨跌互现,华北和华东部分线性下跌50-200元/吨,高压走软50-100元/吨,部分低压涨跌互现,幅度在50-100元/吨;华南个别高压小涨50-100元/吨。线性期延续低开下滑,部分石化下调出厂价,商家对后市信心不足,随行跟跌出货。然中油华南调涨高压价格,华南个别高压价格受支撑略高。终端询盘无明显改观,坚持刚需采购。华北地区LLDPE价格在8650-9200元/吨,华东地区LLDPE价格在8750-9100元/吨,华南地区LLDPE价格在9100-9350元/吨。盘面看,目前均线系统拐头向下,MACD绿柱变长,为偏空形态。近期预计延续弱势,空单续持。【仅供参考】

  PP:

  今日PP期货低位震荡,开于8011,收于8018,成交量增61834至50.1万手,持仓量增19436至76.3万手。现货方面,今日国内PP市场行情呈现小幅回落走势,价格小幅走低50-100元/吨左右。期货低位运行,对市场心态造成一定的打击。商家积极出货,让利销售以促进自身成交;下游工厂接货意愿明显下降,市场交投氛围较为清淡。今日华北市场拉丝主流价格在7800-7900元/吨,华东市场拉丝主流价格在7950-8050元/吨,华南市场拉丝主流价格在8000-8100元/吨。盘面看,目前均线系统缠绕,MACD绿柱变长,为弱势形态。近期关注8000一线整数位表现。【仅供参考】

  甲醇:

  MA1609合约日内小幅探涨,开盘1840,收于1859,最低1831,成交45万手,减仓3.5手。本周内地市场出货好转,汽柴油运费下调,运输力回升,主产区压力缓解:本周西北指导价南线1450,北线1430-1450,实际出厂1420-1450,关中现汇1570↑20;山西运输不畅,成交弱势,临汾1530-1560,晋城1550,,高端降20,运城出厂1550;河北弱势,石家庄及周边1630-1650,文安不含税1580,唐山1680;山东成交窄幅调低,南部出厂1700-1720,临沂不含税1700,淄博东营送到报价1710;港口受期货氛围带动,纸货小幅走高,现货成交僵持,太仓出罐1840-1850,8月纸货1845-1855,广东1860。上周主产区受下游采购增加支撑,出货良好,本周维稳;河北、山东等地下游接货维持弱势;港口整体库存继续攀升,烯烃企业原料库存33万吨,预计7月进口维持在85万吨高位,现货市场承压较大。近期港口甲醇现货持续低位整理,预计1609合约现货交割成本在1850-1880附近,因此预计09合约后期走势将维持低位震荡,缩小基差为主,短期关注区间1830-1900区间表现。(仅供参考)

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名博
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