广发期货：7月26日商品期货早评

　　第1页: 保持做空思路，警惕价格调整第2页: 资金面偏紧第3页: 关注3000一带支撑第4页: 黄金观望为宜第5页: 技术分析早报

　　黄金观望为宜

　　[市场表现]

　　上海黄金12月期货价格收盘涨跌0.23%，报每克285.45元。白银12月合约涨跌0.93%，报每千克4337元。

　　纽约商业交易所8月份交割的黄金期货价格涨跌-0.51%，收于每盎司1315.3美元。白银9月期货价格涨跌-0.43%，收于每盎司19.6.5美元。

　　[隔夜新闻]

　　日本媒体称，未来几年政府直接注入经济的财政刺激规模会翻倍。此消息传出后，日元对美元汇率迅速短线回落。据日经新闻今日凌晨报道，应政府和执政党议员呼吁，日本财务省将原计划3万亿日元的中央与地方政府支出增至6万亿日元。在总规模可能超过20万亿日元的一揽子刺激方案中，2016财年的追加预算可能约有2万亿日元，2017财年将有更多。对于近来市场热议的日本“直升机撒钱”预期，高盛预计，日本几乎不可能公开采取“直升机撒钱”的做法。但如果日本政府决定实施大规模财政刺激，与此同时日本央行增加货币政策宽松力度(尤其是增加国债购买)，市场可能会认为这是在向“直升机撒钱”靠拢。而79%的彭博调查经济学家预计，本周日本央行会议将决定增加货币宽松，最有可能的是增加购买ETF，其次是再下调负利率。黑田东彦任日本央行行长以来，从未有这么高比例的受访者预计日央行增加宽松。隔夜指数互换也显示市场预计日央行再降负利率。

　　周一，美国财政部拍卖的260亿美元两年期国债投标倍数为2.52，创下2008年12月以来新低。债券交易员预计美联储在本周FOMC会议上将承认经济走强、支持美联储在年内加息，使得美债在最新拍卖中受欢迎度大降。金融财经博客Zerohedge点评称，上次拍卖用疲软来形容，把这一次拍卖结果说成是“可怕的”，都已经是很宽容的形容了。受糟糕拍卖结果影响，短期美债收益率明显走高。从联邦基金利率期货市场走势看，投资者对美联储在年内加息的预期增强，认为今年加息的概率上升至48%，为一个月内高点。不过本月会议上加息概率很低，只有10%。

　　[行情分析]

　　美联储议息会议在即，且年内加息不确定增加。黄金观望为宜。