瑞达期货：7月25日期货日报

　　第1页: 期价震荡收涨 短期维持高位震荡第2页: PVC震荡收跌 短期维持区间偏弱震荡第3页: PTA承压整理 持仓继续减少第4页: 沪胶减仓收跌，关注11000附近支撑第5页: 甲醇收跌，重心再度下移第6页: 玻璃探低回升 呈现高位震荡第7页: PP震荡收跌 短期建议区间逢高做空第8页: 郑煤小幅上涨，继续逢低做多第9页: 沥青下探回升，小幅收跌第10页: 收益率曲线面临调整 期债承压下行第11页: FED议息前多空交投谨慎 沪铜延续高位振荡第12页: 铁矿石震荡上行，关注上方压力第13页: 向上形态未改，沪锌维持看多第14页: 呈现补涨形态，沪铅多单介入第15页: 螺纹钢探低回升，行情仍有反复第16页: 炒作美国加息，贵金属维持跌势第17页: 沪铝弱势整理 短期宜持偏空思路第18页: 焦煤焦炭增仓上涨，回落继续做多第19页: 天气预报良好，豆粕延续弱势第20页: 承压系统均线，棕榈震荡下行第21页: 玉米小幅振荡，但弱势格局不改第22页: 郑糖小幅回落，短期维持振荡第23页: 菜粕跌势趋缓，郑油振荡回落第24页: 鸡蛋大幅低开，延续弱势

　　沪铝弱势整理 短期宜持偏空思路

　　外盘走势：今日亚市伦铝冲高回落，显示上方存在一定抛压，其中3个月伦铝微跌0.03%至1610美元/吨，较近期创下的高点1703美元/吨回落5.58%，部分受技术回调需求打压，但目前伦铝回调至M60附近，短期需警惕回调风险释放之后的企稳可能。

　　现货方面：据SMM报道称，7月25日上海现铝成交集中12550-12570元/吨，对当月升水170-190元/吨。持货商出货稳定，现货升水与上周五持平，随着月末来临，市场开始出现带下月票的货源，期铝趋稳，中间商补货意愿相对积极，下游企业按需采购，低价货源迅速被市场消化，中高价货源相对僵持，整体成交尚可。

　　内盘走势：今日沪铝1609合约围绕12100元附近窄幅波动，尾盘收于12190元/吨，较上周五的收盘价微涨0.25%，目前沪铝重新跌至均线组之下运行，短期下跌风险加大。铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1608和1609合约负价差维持至150元/吨，显示远期合约下跌意愿减缓。

　　市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳，现交投于97.3附近，目前市场聚焦于周三的美联储利率决议，存在加息预期，基本金属市场受此承压。铝市行业资讯方面，据悉，南海区今年开展铝型材行业大气污染深化整治行动，全市纳入整治范围的企业共157家，其中南海94家。按规定，这些企业需在明年6月底前完成清洁能源改造，否则一律关停。目前南海已完成51家，10月底前要完成75家。

　　行情研判：今日沪铝1609合约振荡微跌至12190元/吨，表现远弱于其他基本金属，因6月铝土矿进口量大幅攀升，加大铝市供应压力，短期需改变操作思路。建议沪铝1609合约可背靠12350元之下逢高空，入场参考12250元，目标关注12050元。