广州期货：7月19日商品期货日评

　　第1页: 现货部分调降，连塑震荡走软第2页: 美豆振荡调整，国内粕强油弱第3页: 铝企存在复产势头，沪铝主力重挫第4页: 基本金属走势分化，沪锌维持强势第5页: 多空加仓意愿不强，沪铜追高需谨慎第6页: 镍价冲高回落，短期或偏弱整理第7页: 创业板领涨蓝筹股回调

　　多空加仓意愿不强，沪铜追高需谨慎

　　沪铜主力合约1609于37790元/吨开盘，日内震荡偏强，尾盘收于38290，涨0.18%。技术上看，铜价缩量调整，日线级别均线仍多头排列，建议逢低做多。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报贴水50元/吨-平水，平水铜成交价格38160元/吨-38340元/吨，升水铜成交价格38180元/吨-38360元/吨。沪期铜较昨上涨200元/吨，现铜升贴水收窄，但仅限于好的平水铜和好铜，湿法铜乏人问津，反映下游对当前盘面价格并不认可，高价接货意愿低。临近7月下旬，市场看涨情绪仍在，贸易商更倾向于采购低贴水的好铜以交付长单。今日成交继续活跃，但集中于贸易商间，持货商初显挺升水意愿，好铜有逐步趋向升水的迹象，但受制于货源供源较足，供需仍将有一段时间的僵持。

　　宏观方面：央行为保持银行体系流动性合理充裕，结合7月下旬MLF到期2185亿元，央行对14家金融机构开展MLF操作共2270亿元，年内第九次变相降准。中国1-6月城镇固定资产投资同比增9%，不及预期9.4%， 1-6月，民间固定资产投资继续滑落，仅增2.8%。1-6月份，全国房地产开发投资同比名义增长6.1%，增速比1-5月份回落0.9个百分点。消息偏空。

　　行业方面 ：必和必拓在签订亚洲年中年度铜精矿 (TC/RCs)价格为102美元/干吨及每吨和10.2美分/磅。智利海岸风浪大增，已经导致6月下半月的铜出口出现大面的推迟现象。云南铜业发布公告称，因2016 年上半年受电解铜及硫酸价格下行，以及融资策略调整，利息支出增加等因素综合影响，公司本期经营业绩同比下降。消息偏空。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减530手到160299手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头减2625手至188465手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏多。

　　综合来看，全球宽松预期不变，美元原油近期盘整，铜基本面仍维持弱势，国内二季度经济数据偏弱在市场预期之内，现货方面，升水转贴水，下游依旧买跌不买涨，消费淡季持货商不不再惜售，由于处于需求淡季，后市追高仍需谨慎，上方41000为压力位。仅供参考。