银河期货晨会纪要（2016-7-18）

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　　橡胶

　　上周沪胶因受到混合胶进口征税传言影响，由冲高回落转为跳空高开，现货报价紊乱，区间较大。截至周五现货交易时段：国内现货价格1310-1320(+30)，国内船货价格1290-1320(+10)，美金烟片现货价格1510-1530(+10)，美金烟片船货价格1560-1580(+40)，新加坡船货价格1340-1360(+20)，人民币混合胶价格10650-10800(+250)。消息面：上周市场传言混合胶进口征税，这给了多头一个接货的充分理由，后了解到是因假冒混合胶逃税现象严重，因而海关要求缴纳保证金进行通关，若检测出混合物不符合要求则保证金以关税计扣除，上述信息为对这一事件的发酵炒作。库存方面，截至7月中旬，青岛保税区橡胶库存减少1.71万吨至17.73 万吨,较较上月底下降8.8%。具体库存品种来看,标胶库存下降较快，烟片胶库存小减，截至7月15日当周，上海期货交易所库存小计增加5089吨至341488吨，其中库存期货增加2530吨至305700吨，另外上期所新批准上海青岛两家期货库，总库存再度扩容；宏观面，上周末公布的中国经济数据表现积极，GDP同比增速6.7%CPI同比增速1.9%，显示经济暂稳通胀回落，但制造业投资和民间投资首现负增长，给经济持续发展带来不确定。综合来看：整体商品投机资金退潮并不明显，市场极易受到豆粕黑色等领头羊品种带动，加之基本面分化下较弱的橡胶以及消息面扰动，短线交易为主。