广州期货：7月8日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-07-08 17:23:39

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　　缩量下行，建议减仓观望

　　沪铜主力合约1609于36960元/吨开盘，日内空头延续强势，尾盘低位运行收于36610，跌1.16%。技术上看，铜价走势仍不明，MACD有高位死叉风险，建议减仓观望。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报升水40-升水100元/吨，平水铜成交价格36580元/吨-36680元/吨，升水铜成交价格36600元/吨-36720元/吨。沪期铜继续失守37000元/吨，现铜升贴水坚挺，早盘好铜报升水100元/吨，平水铜报升水60元/吨，但因缺乏需求入市而显现出升水缓降。第二节开始后，已降至好铜报升水80-升水90元/吨，平水铜报升水50-升水60元/吨。由于今日盘面较昨大跌约800元/吨，下游心态由等待低价转为看跌铜价，故买意仍未兴起。同时，几无隔月基差又限制了贸易商的买盘。盘初询价多成交少，午市收盘前，部分持货商主动降升水，平水铜已见升水40元/吨左右，令看跌情绪更浓，难激买盘。

　　宏观方面：美小非农数据较好，关注即将公布的美6月非农数据，市场预计该数据将超预期好转。国内6月经济数据即将出炉，市场预计二季度经济将不及一季度，GDP同比增约6.6%，同时，需求放缓短期对工业品价格形成抑制，预计PPI回升力度减弱。消息偏空。

　　行业方面：智利上半年铜出口额为134亿美元，较去年同期下滑16.1%，并且是2009年以来最低。阴极铜出口额同比下滑15.2%至63.56亿美元，铜精矿出口额下滑18%至58.05亿美元。智利2016年铜产量预计将在574万吨，较之前一年下滑0.5%。2017年智利铜产量有望增加3.1%至592万吨。消息偏多。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单增1234手到158153手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增14552手至186277手，新湖期货增12803手，其余空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。

　　综合来看，铜基本面仍维持弱势，今日资金面空头大幅加仓，现货升水有所转弱可能会影响反弹还是反转的本质，6月美非农数据预期好转令美元年内加息仍存变数，从中长期来看，铜逐步迎来9月新的需求旺季，不排除企业逐步在低价有备货需求，铜价近期仍未脱离前期震荡区间，是否能突破前期高位还需观望。仅供参考。

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