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南华期货:7月7日期货日报

来源:中金在线特约    作者:佚名   2016-07-07 17:44:07
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品种 简析 策略建议
基金属 美元指数近期在96附近震荡整理。7月7日公布的美联储会议纪要未提供足够信息,市场仍需要本周五晚间非农数据的指引。虽然美联储对加息态度依然模糊,提早加息的概率微乎其微,但有色金属价格提前承压,日盘中整体回落。
本周LME铜库存在5日暴增一万逾吨后,6日继续猛涨2.3万多吨。伦铜受此影响录得三连阴。美元指数从高位回落也无法对铜价形成有效支撑,沪铜主力午后跳水后跌破37000关口。糟糕的基本面暗示铜价或继续下挫。全球铜矿过剩产能较多,三季度加工费走高,冶炼厂将维持高开工率。数据后期需求端将持续疲软,整体供需平衡出现大幅过剩。洋山铜溢价仍在低点徘徊,隐性库存在高位流出。短期技术上整体趋势已转空,下一档均线组支撑在36500附近。
伦铝现货贴水走阔,期价收出十字星。沪铝主力今日冲高回落,以微小涨幅收盘,对比其余有色金属异常坚挺。前期两市库存的快速下滑仍是支撑铝价的重要因素。当前铝价利润诱人,复产和投产意愿高涨。从产能投放计划来看,下半年新增产能的复产预期是铝价的主要压力,远期贴水格局进一步走宽也代表后期铝价下行压力增大。沪铝1609在12300附近有支撑,但上方接盘较弱,预计后期以震荡回落为主。
隔夜沪锌1609低开高走,日盘震荡走低最终收跌0.21%。市场对供应缺口将继续扩大的预期是锌价能够维持坚挺的核心逻辑。冶炼厂加工费低迷加上国内部分冶炼企业受G20峰会限制,精炼锌开工率有望进一步下降。但LME锌库存从止跌回升到短期内暴增,让市场不得不担忧隐性库存的存量。而在利润稳定的环境下,嘉能可此前暂停的50万吨弹性产能将在较短时间内重新填补市场的供应缺口。该预期是锌价无法在短期内继续快速上行的重要原因。日线KD指标粘连,MACD高位钝化,短线趋势不明朗,建议观望。
巨量库存压制着镍价的反弹高度,沪镍多头隔夜再次进场,冲上80000关口后今日被打回原形。市场此前对菲律宾镍矿会被禁止开采的担忧使镍价在短期内反弹过猛,加上短期内炒作资金进出频繁,造就了大起大落的行情。中国新增不锈钢产能在短期内提振了镍的表观消费,而全球镍市多年来首次出现供不应求的格局,这两点从根本上优化了镍的基本面,也是本轮镍价反弹的核心支撑。另外人民币贬值对进口十分依赖的镍而言将形成利多影响。若继续回调可介入多单。
沪铜37500以上可介入空单。沪铝12000-12500高抛低吸。沪锌离场观望。沪镍逢低做多。
贵金属 今晚20:15公布6月ADP就业人数变动,预期16万,前值17.3万;20:30公布7月2日当周首次申请失业救济人数,预期26.9万,前值26.8万。以上数据若大幅好于预期一般利空金银,反之利多。今天白天金银小幅冲高回落,预计晚间或维持震荡。 白银近期或维持震荡,回调概率较大;黄金回调概率也比较高,不建议追涨。
螺纹钢 螺纹:涨势难续
今螺纹再次宽幅震荡。现货方面,唐山钢坯2050(-10)现金含税出厂,螺纹全国均价2430(+4),成交略好转。
总体来看,今日调价钢厂数量较少,以稳为主,出货较昨有所增加。当前,终端需求略显疲态,贸易商对后市并不乐观。从盘面来看,今多头仍显强势,不可小觑,多空博弈程度有增无减。我们认为基本面不支持短期价格续涨,操作上多头应逐步降低仓位。
多头减仓
铁矿石 铁矿:减仓待势
今铁矿冲高回落,但多头力量仍不可小觑。现货方面,日照PB粉420(+0),成交好转。
现货市场价格平稳,期货价格高位回落,钢厂仍保持低库存运行策略。当前,矿石港口库存维持高位,且长江流域部分钢厂因暴雨无法及时完成运输,国外主流矿山发货稳定。我们认为铁矿石供应是充足的,持续上涨基础不实,操作上多头应逐步减仓。
多头减仓
煤焦 煤焦:洪水汛情成为市场小“插曲”
今日煤焦盘面如预期震荡运行,上午主力一度冲高,午后震荡下行,涨和跌的动力稍显不足,相对高位形态整理,与现货市场表现基本一致。
整体来说,近期无论是地区还是产能来看焦化厂开工率稳中有升,炼焦煤上下游库存均较低,且有进一步走低趋势,基于钢厂和焦化厂谨慎情绪以及未来价格走势不明朗,不会贸然囤库,所以焦煤需求尚可但未得到充分释放;另外,我们认为焦炭价格偏弱,供需缺口为正,且国内样本钢厂焦炭平均库存为12.4天,同比涨幅为48.68%,环比升9.73%,可见焦炭供应较焦煤宽松。
近日来受洪水汛情影响较大,煤炭运输受阻且部分钢厂(如武钢)生产受到影响,成为了市场行情中的小插曲。操作上我们建议,观望为宜或盘中短线交易。
操作上我们建议,观望为宜或盘中短线交易。
玻璃 2016年7月6日中国玻璃综合指数896.06点,环比上涨0.93点;中国玻璃价格指数897.09点,环比上涨1.21点;中国玻璃信心指数891.95点,环比上涨-0.16点。   
进入七月份以来现货市场依然呈现北强南弱的格局,市场整体走势依靠生产企业报价提涨的带动,市场需求表现一般。由于大部分生产企业寄希望八九月份传统旺季市场需求大幅度增加,想尽可能维持当前价格不变,以获得较好效益。因此虽然部分企业库存略有上涨,调价意愿不强!
建议暂时观望。
动力煤  今日,国内动力煤是产维稳运行。陕西地区动力煤价格小幅上行5-10元/吨,彬县地区表现较好,大矿领涨10元/吨,下游电厂方向采购意愿较好,但陕北地区动力煤情况不佳,榆阳地区价格基本持稳没有调整,神木地区动力煤价格上行幅度不明显,依旧是调涨观望为主,港口价格上行传导至坑口作用尚未显现。目前,秦皇岛港待装船舶较多,船等货现象明显,截止到7日,秦港待装船舶37艘,较昨天有所回落,下游电厂积极采购,港口煤价回暖在即。  操作思路以逢低做多为主,关注400元整数关口。
原油 美国NYMEX WTI原油8月期货周三(7月6日)收盘上涨1.29美元,涨幅2.77%,报47.89美元/桶。ICE布伦特9月原油期货周三上涨1.31美元,涨幅2.75%,报49.27美元/桶。6月美国服务业增长速度为七个月以来最快。该数据减轻了对英国脱欧给全球成长带来影响的担忧,提振美股和原油期货上涨。此外,预计美国政府周四公布的EIA原油库存数据将录得减少,上周美国原油库存连续第七周下降。API公布数据显示7月1日当周原油库存大减673.6万桶,降幅超出预期的250万桶,美国API汽油库存同样大幅减少360万桶。但是,英国脱欧的担心仍重压油市,因英镑触及31年低位,此前六家英国地产基金暂停交易,关注美国原油库存变化情况,不宜盲目追多。 建议不宜追多
LLDPE L1609今日上涨60元,涨幅0.64%,收于9400元/吨。今日PE市场价格大稳小动,华北和华东个别价格略高50-100元/吨,其他盘中整理。线性期货虽高开震荡,但石化价格平稳为主,且商家出货不畅,跟涨意向偏弱。终端需求积极性不高。刚需采购为主。华北地区LLDPE价格在9200-9400元/吨,华东地区LLDPE价格在9300-9450元/吨,华南地区LLDPE价格在9400-9550元/吨。随着下游刚需补库,以及工厂前期现货超卖,塑料现货出现淡季不淡的迹象,期货价格出现持续拉升。石化库存水平低位支撑,贸易商和下游工厂普遍备货不足,社会库存偏低进一步对现货价格形成支撑。煤化工成本优势显现,新装置投产计划可能加快,市场中长期供需预期承压,但短期来看,库存偏低,注意回调风险,建议关注近远月套利。 建议关注近远月套利
PP PP1609今日上涨77元,涨幅0.94%,收于8298元/吨。今日国内PP市场行情稳中趋松,价格小幅下滑50元/吨左右。虽然期货高开及石化多数出厂价维稳,对现货价格形成较强支撑,但商家借机锁利出货为主,不乏部分货多商家倒挂甩货,落袋为安。下游工厂对高价货源抵触情绪未有缓解,实盘采购未见明显放量,整体交投气氛延续僵持。今日华北市场拉丝主流价格在8100-8250元/吨,华东市场拉丝主流价格在8300-8400元/吨,华南市场拉丝主流价格在8250-8400元/吨。短期受前期装置检修影响,社会库存不多,支撑价格走强,但检修装置陆续恢复开工,且有新产能投放市场,后期供应预计宽松,价格继续上行空间有限。预计后市基本面支撑力度会减弱,建议关注近远月套利及与塑料的套利机会。 关注近远月套利及与塑料的套利机会
PTA 今日PTA1609合约收于4752元/吨。较上一日下跌50元/吨,跌幅1.05%。成交量867098手,日减仓71382万手至1220534手。今日PTA期货回落,场内成交气氛偏弱:现货商谈参考TA09期货减120元/吨附近,仓单商谈基差85元/吨上下。上午现货4630-4644元/吨自提成交、下午现货4600-4619元/吨自提成交。装置方面,宁波三菱70万吨装置因故障停车,于今日升温重启;福建佳龙60万吨装置已按计划重启;中乌石化6月4日停车,计划7月10日重启;汉邦石化的两条110万吨装置都已停车,重启时间推迟至本周末或下周初;汉邦另一条70万吨装置于上周末重启。PTA开工率维持在71.8%附近,同时聚酯负荷仍较高,检修装置重启导致PTA供应趋于过剩。隔夜PX价格830美元/吨,现货加工费跌至370元左右。短期来看PTA期价虽受资金带动影响加上现货供应偏宽松,短期偏弱,继续关注91反套。 建议继续关注91反套
天然橡胶 RU1609今日下跌465元,收于10985,跌幅4.06%。上海市场14年国营全乳报价在10850(-400)元/吨左右;越南3L报价在11000(-200)元/吨;15年泰国3号烟12550(-500)元/吨;人民币混合胶10600(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片53.89(0)泰铢/公斤;泰三烟片55.65(0)泰铢/公斤;田间胶水46.5(0)泰铢/公斤;杯胶40(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10600元/吨(0),顺丁橡胶市场价10800元/吨(0)。国内产区和东南亚产区已经进入开割季,供给压力将会逐步显现,但天气因素会影响到割胶的进程。仓单方面仍处于历史高位,会在一定程度上压制09合约上涨的高度。需求端,汽车销售同比上涨,但进入6月后,轮胎销售将逐步转入淡季,部分轮胎工厂开工率会逐渐降低。近期商品波动较大,建议短线逢高沽空操作,但不宜追空。 建议短线逢高沽空操作,但不宜追空

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名博
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