瑞达期货：7月7日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 国企重组，钢铁、煤炭行业将成今年重点。

　　2. 全国股转公司：并未研究过“类金融企业”重启挂牌和融资适宜。

　　3. 央行：保持有序去杠杆，有效化解债务危机。

　　4. 伦交所：沪伦通细节希望于今秋公布。

　　5. 美联储：加息前应谨慎等待更多信息。

　　消息面分析

　　外盘：欧洲股市全线下跌，银行股再度受挫，市场避险情绪持续升温，金价继续收涨。美联储会议纪要预示加息将放缓，受此消息影响美国股市震荡收高。脱欧多米诺骨牌效应，已有6家英国房地产基金暂停赎回。

　　内盘：昨夜国内新闻偏利多，央行陈雨露表示整体上要保持去杠杆有序渐进，通过加大供给侧改革，积极稳妥地有效化解债务风险。随着宝钢和武钢并购重组的展开，下半年钢铁、煤炭行业去产能将全面推进。沪伦通若能在年内公布细节，中长期将为市场带来更多资金流入。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　三大股指期货主力合约前20名多空方均大幅减持。其中IF1607 在周一空单增持较大的五矿经易、中信期货以及乾坤期货两日均大幅减持，其操作或有对冲股票下跌风险的可能。多单方面永安期货IF1607减持263手，其余多空会员均以减持为主，前20席位谨慎情绪有所升温。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3311 2987] [3267 3073]

　　IH主力合约 [2167 2092] [2156 2116]

　　IC主力合约 [6312 6108] [6302 6138]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通或受全球避险情绪升温影响，昨日净流出6.03亿元。沪深300指数今日小幅流出15.73亿元，基本与前一交易日流入量持平。

　　备受关注的万科A昨日成交量超200亿元，总体呈现净流入状态，这也从侧面反映出昨日早盘指数在一定程度上受到外盘的影响同时万科A打开跌停也消耗了市场内的部分资金。

　　技术面，昨日窄幅震荡，继续走高，盘中小幅下探5日均线，重心仍然继续上移，MACD红柱继续扩大，多方量能保持强势；BOLL60分钟三轨继续向上移动。目前大盘下方支撑区间较为殷实，这也为大盘的继续上行提供了保障。

　　总体而言，脱欧余波对我国市场影响较小，大盘向上形态依然强势，中长期仍将继续维持上升趋势，突破3097的概率较大。

　　策略上，抓住指数回调机会，风险偏好者可适度增仓。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1593.11 +0.01%

　　Shibor：O/N 1.9990 -0.80bp；1W 2.3370 -0.70bp；2W 2.7740 -1.20bp

　　质押式回购行情；R001 2.0200 -1.00bp；R007 2.3000 -6.00bp；R014 2.6600 -5.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行300亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有2100亿逆回购到期，单日净回笼1800亿。今日有1300亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　财政部昨日上午招标发行的两期国债中标利率低于市场预期，且低于二级市场估值水平，两期债认购倍数均超过3倍，显示一级市场刚性需求仍然较强。近日多地洪灾，蔬菜等农产品价格上涨令通胀面临上升压力。

　　[TF1609 CTD券测算]

　　[T1609 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，通胀压力上升，期债承压。