迈科期货：7月7日商品期货早评

　　第1页: 市场情绪波动，贵金属价格剧烈震荡第2页: 美豆回调探成本，但基本面仍未改第3页: 白糖涨势将作罢 棉花价格仍坚挺第4页: 沪胶多空急转 跌停破60均线第5页: 基差抑制作用 黑金承压回落第6页: 下游高价抵触，塑料警惕高位调整风险第7页: TA近弱远强，适时把握远月布多机会第8页: 玻璃近弱远强，把握反套及远月低位布多机会第9页: 库存增加打压铜价

　　基差抑制作用 黑金承压回落

　　昨日黑金回落调整为主，现货调涨乏力期货转升水基差抑制期价，螺矿弱于煤焦。现货上，钢材稳中有涨钢坯小跌；铁矿石外盘现货持稳；煤焦持稳。近期市场主要受外围宏观经济环境影响较多而部分品种偏离基本面，市场焦点再度投放至主产区环保限产炒作上来，实际三季度全国进入高位多雨天气中，终端施工受到较大影响进入需求淡季。铁矿石海外供应整体持稳而下游有利润下钢厂采取滚动小批次补库，港口库存小幅回落，底部支撑矿价偏强。煤炭市场有仓单抛压炒作呈现近弱远强格局，现货市场下游企业施压依旧而供应短期受限产炒作。基本面驱动无亮点而宏观面主导资金风险偏好升温，黑色金属反弹格局维持。市场结构上黑金强弱交替分化明显，结构套利机会可继续关注。

　　操作上,依托强弱关注套利对冲操作为宜，强弱依次为煤焦螺矿。

　　动力煤：水电替代增加，郑煤反弹承压

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价390元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收380元/吨，持平。

　　港口煤炭库存低位，现货稳中调涨，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。近期再度炒作供给端政策，以及供给受阻提振煤市，反弹格局延续。

　　操作建议：多单注意逢高减持。

　　党曼 任娇娇 迈科期货股份有限公司研究部