迈科期货：7月7日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-07-07 08:54:48

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　　库存增加打压铜价

　　金融市场避险情绪重新升温，因英国房地产基金暂停交易以及对欧盟银行债务担心恶化，周三欧洲金融市场普遍下跌，国债收益率持续创新低，日本20年国债收益率也进入负值。看来，央行放水与英国脱欧造成的金融风险其实是一体两面，脱欧影响还会在长期持续显现，金融市场的震荡也将是长期的，多空因素交织，缺乏持续稳定的推动因素。经济方面，昨日公布的美国６月非制造业ＰＭＩ由上月的52.9大幅升至56.5，显示美国经济有望在二季度持续回升，带动美股收红。

　　基金属走势分化，昨日受欧洲恐慌情绪带动以及伦铜库存增加２万余吨影响，基金属普遍暴跌，但有着供应端利好支撑的铝、锌镍等完全收回跌幅，伦铜却反弹乏力，收于4770美元，技术上看，期价在5000美元一线压力体现，维持区间走势，将重新测试6月主要波动平台的支撑。推动铜价连日暴跌的是两天伦铜库存增加近四万吨，由于进入６月以后，下游消费已明显减弱，市场预期将有较多的库存增加，但前期一直未见到两市显性库存持续增加，令价格具有较强的支撑。目前沪铜库存增加，伦铜库存亦见大幅增加，说明库存拐点已出现，库存流出将推动铜价继续走低。沪铜昨日跌至37000，持仓继续大减，说明前几日反弹吸引的投机多头已大部分离场，动力失去。短期看，国内市场仍存在进口不足，废铜不足，现货略紧张的情况，加上人民币持续贬值，比价走高，中期看，消费减弱、供应保持增加是基调，应该会看到库存的持续积累，从而推动价格震荡下跌，但通胀预期及人民币贬值因素作用力相反，下跌将较为震荡和反复。操作上，38000上方压力确认，建议逢高持空，等待库存的进一步变化。今日37600-37000。

　　股市：欧股继续下跌，欧洲恐慌情绪再起

　　美元：小涨，强势格局

　　原油：反弹，技术破位，将向下寻找支撑

　　铜：37600-37000，库存增加铜价下跌，38000压力接近抛空

　　铝：12600-12500，库存极端低位支撑期价高位震荡，短多冲高减仓，按区间震荡思路操作

　　锌：16550-16450，低位现货惜售，支撑体现，逢低持多不追高

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