国贸期货：7月4日期货早评

　　第1页: 【国债期货】第2页: PTA短期市场震荡走势为主第3页: 铜价低位宽幅震荡第4页: 贵金属短期偏强震荡第5页: 【铁矿石】第6页: 【粕类】第7页: 大宗火热，塑料可能再冲高第8页: 【股指】第9页: 现货跟涨动力不足第10页: 【宏观和消息面】第11页: 【油脂】第12页: 【玉米】

　　【消息面】

　　1、中国6月官方制造业PMI 50，预期50，前值50.1；中国6月财新制造业PMI 48.6，预期49.2，前值49.2；中国6月财新制造业PMI为4个月来新低，且为连续第16个月低于50。

　　【操作策略】

　　1日铁矿石1609合约全天宽幅震荡走弱，终收422跌0.71%，成交163万手，全天放量减仓，仓减13.6万手。现货方面，国产矿部分主产区市场价格稳。进口矿市场虽然连铁有所走弱。干散货海运市场强势上行，普氏指数涨0.85，唐山钢坯涨70。

　　上周商品集体发力，市场情绪极为高涨，螺矿涨幅分别达到了10.49%、9.35%，从持仓变化来看，螺矿只有在周一时持仓出现明显增加，而后便持续下降，上涨量能有所不足。此外，应该注意到的是区别于3、4月份的暴涨，这一波的上涨是钢材期货拉涨，现货被动跟涨，意味着继续上行压力将会愈发凸显，而钢厂利润的迅速修复也为钢厂套保盘的进入埋下了隐患。周末唐山钢市乱象再现，随着现货价格的走高下游观望态度浓厚，成交明显趋弱，钢坯价格累计跌40元。单就铁矿石而言，基差的收敛一定程度上限制了上涨空间，行情至此，盘面调整压力凸显。

　　操作上，近期调整压力凸显，轻仓试空，设好止损；套利方面持续关注多矿空螺机会。仅供参考。

　　国贸研究员：李华