瑞达期货：7月4日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉上周五收涨，受助于美国长周末前空头获利了结和美元下挫。ICE12月期棉收涨0.82美分，或1.28%，报收64.99美分/磅。

　　消息面：

　　11、6月29日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉1.8万吨，全部为国产棉，实际成交1.8万吨，成交率100%，成交平均价格13202元/吨，折3128价格14133元/吨。截至6月29日，2015/2016年度储备棉累计计划出库104.94万吨，累计出库成交102.3万吨，成交率为97.49%.

　　2、美国农业部(USDA)周四公布的棉花出口销售报告显示：截至6月23日当周，美国2015-16年度棉花出口净销售58,700包，2016-17年度棉花出口净销售138,300包。当周，美国2015-16年度棉花出口装船229,700包。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13285元/吨，较上一交易日上涨210元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单945张，有效预报838张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：受助于美国长周末前空头获利了结和美元下挫，美棉期货振荡上涨。国内方面，储备棉投放难以放量，拍卖成交率居高不下，现货市场流通资源偏紧，支撑棉价；但政策面依然存在变数，调整抛储政策增加市场供应的可能性依然存在，后期继续关注储备棉投放情况。技术上，郑棉1701合约技术上存在整理需求，不过仍运行于系统均线之上，维持偏多格局。操作上，建议注意控制风险，以观望为主。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五收涨，因美元下滑且巴西出现强降雨。10月原糖期货合约收涨0.45美分，或2.21%，报每磅20.78美分。

　　消息面：

　　1、全球最大糖生产商巴西Raizen公司将重启旗下于2015年初闲置的一糖厂的糖和乙醇生产设备，当时糖价低迷令该糖厂捉襟见肘。

　　2、顾问公司NTL FCStone周二预估，巴西行业协会Unica即将公布的下一份报告料显示，巴西中南部地区6月上半月甘蔗压榨量为3,080万吨，较去年同期下滑22.4%，因降雨中断运作。FCStone称，5月下半月压榨量下滑约5%。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价小幅下调，总体成交一般。柳州中间商暂不报价；部分集团厂仓报价5870-5880元/吨；站台报价5880-5890元/吨。南宁：中间商报价5820-5900元/吨；部分集团厂仓报价5850-5910元/吨，南宁仓库贵州二级糖报价5700元/吨，海南船板报价5820元/吨，下调20元/吨。

　　库存仓单：59720张，有效预报12349张。

　　总结：因美元下滑且巴西出现强降雨，国际原糖强势上涨。国内市场，本榨季基本结束，产量确定，减产明显，加上进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价。夏季消费旺季来临，提振糖价，加上国际糖价延续涨势，食糖价格重回强势。技术上，郑糖1609合约在强势上涨，突破6000元/吨关口，短期延续涨势。操作上，建议短线逢低做多；中长线期价多单继续持有，回撤止盈5900元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五收跌，因天气良好提振丰收预期。CBOT7月玉米收跌5-3/4美分，报收3.53美元/蒲式耳。

　　消息面：1、美国农业部称今年美国玉米播种面积为9414.8万英亩，位于分析师预期范围的高端。报告出台前，分析师们平均预计玉米播种面积将会低于3月份播种意向面积9360.1万英亩。2、6月1日的美国玉米库存为47.22亿蒲式耳，高于去年同期的44.53亿蒲式耳。分析师平均预期玉米库存为45.28亿蒲式耳。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1950元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2430元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2635张；淀粉1304张；强麦516张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约大幅回落，考验60日线支撑，中长线空单持有，止损1650元/吨；玉米淀粉1701合约大幅回落，考验60日线支撑，建议空单持有；强麦1609合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美国大豆期货上周五下跌1.4%，因投资者在周四价格涨至两周高位后锁定利润。 11月大豆合约收跌15-3/4美分，报每蒲式耳11.37-1/2美元。 12月豆粕合约收跌3美元，报每短吨398美元。12月豆油合约收挫0.43美分，报31.64美分。

　　消息方面：

　　1、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至2016年6月30日的一周，阿根廷2015/16年度大豆收获进度为96.4%，比一周前提高1.4个百分点，但是仍然去年同期的收获进度低了3.6个百分点。

　　2、据美国田纳西州的私人分析机构Informa 经济公司发布研究报告显示，2016年美国大豆产量预计为38.93亿蒲式耳。相比之下，美国农业部6月份的预测为38亿蒲式耳。

　　现货方面：7月1日，各地主流收购报价4100-4160元/吨，车板价4200-4300元/吨。国内豆粕现货报价稳定为主，个别地区涨跌互现，部分地区油厂下跌20-30元/吨左右，山东日照油厂豆粕报3540元/吨，较上个交易日上涨80元/吨。散装四级豆油均价为6182元/吨，较上个交易日均价上涨100元/吨。

　　仓单方面：大豆15915张，+0；豆粕9838张，+0；豆油7901张，-20。

　　观点总结: 种植面积和季度库存报告落地并被市场消化后，美豆期货陷入振荡调整走势，当前对天气关注度升温，等待新的消息指引。从主力合约看，连豆1609合约短线维持高位偏强振荡格局，主要因为市场供需相对偏紧，而且周边盘面豆粕持续走高，建议在3780-4060元/吨区间内交易，止损各25元/吨；豆粕1609合约保持强势，继续在上行通道内运行，建议依托20日均线短多交易，稳健投资者考虑9-1月合约正套操作；豆油1609合约领涨油脂，延续反弹走势，上方压力关注6400元/吨，建议关注买豆油卖棕油套利机会。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货上周五连续第二日上涨，因豆油表现上佳尾盘给市场带来提振，尽管马币走强稍早打压价格。BMD基准9月毛棕榈油期货上涨0.3%，收至每吨2,359马币，连续第四周录得周度跌幅。

　　消息方面：马来西亚船运调查机构ITS周四公布，马来西亚6月棕榈油出口较前月下滑8.4%至1,130,127吨，5月出口为1,233,135吨。船运调查机构SGS周四公布的数据显示，马来西亚6月棕榈油出口较上月下滑11.2%至1,111,413吨，5月出口量为1,251,695吨。

　　现货方面：7月1日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5710-5720元/吨。江苏张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5650元/吨。广东广州地区：工厂报价，24度棕榈油5700元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5550元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5720元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：尽管5月底马来西亚棕榈油库存继续下滑，但是斋月备货结束后的出口需求明显回落以及产量预期继续增加，制约棕榈油价格上行空间。技术上，棕榈油1609合约运行重心缓慢上移，短线以弱势反弹走势为主，上方压力关注5400-5430元/吨一带，建议在5000-5430元/吨区间内高抛低吸，止损各40元/吨。

　　6菜籽类

　　国内方面，上周五夜盘中，菜粕1609合约继续上行，收盘涨3.32%；郑油1609合约继续上行，收盘涨1.02%。

　　外盘方面，上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所 油菜籽期货因国庆日休市一日。

　　消息面：据加拿大农业暨农业食品部称，加拿大油菜籽种植户可能 卖出四年来的最高价格，因为供应吃紧。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2800元/吨，价格持稳；进口菜油6350 元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，2576张，-12；菜油，0张， +0。

　　小结：美豆止跌，短期或调整到位，提振国内粕类市场再度上行； 菜油同样受油脂盘面涨势带动，呈反弹走势。技术上，油菜籽1607合约 交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约延续强劲涨势，不断创出新高， 建议5日线上方偏多操作；郑油1609合约6000整数关口获支撑反弹，短 期仍有上行动力，建议短线多单操作。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据监测显示，7月1日全国主产区鸡蛋价格稳中 上行，均价3.07元/斤，较昨日上涨0.01元/斤。其中山东地区均价最高 为3.22元/斤，辽宁地区均价最低2.8元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价止跌企稳，对盘面构成支撑。因在蛋鸡存栏量高于 去年，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期。技术上，鸡蛋 1609合约回踩3750附近支撑后大幅反弹，重新站上4000千克整数关口并 继续沿5日线上行，上方压力关注前高4300一线，短期走势偏强，建议 暂时观望。