铜冠金源期货：6月20日期货金属早评

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　　上周沪铅主力1608期价低位震荡，最终收于12870元/吨，成交量增至21006手，持仓量增至12968手。LME铅期价区间宽幅震荡，周中最低触及1680美元/吨，最终收于1701.5美元/吨，持仓量略降至12.28万手。

　　上周现货贴水大幅扩大，截至6月17日，上海市场现货铅价较上一交易日持平，普通1#电解铅主流成交价12650-12800元/吨，沪铅震荡盘整，商家按需交投，拿货谨慎，成交量偏少。LME铅库存小幅减少，幅度不大，截至6月17日，LME铅库存报收18.56万吨，但多为仓库运营商之间的长期争斗所致，扭曲了库存数据，难以了解实货铅市场实质状态。上期所铅库存大幅增加，截至6月17报收31441吨，但数据处于历史偏低水平。

　　国际铅锌研究小组的数据显示，4月全球铅市供应过剩量收窄至1.13万吨，低于3月修正后的过剩1.41万吨。 1-4月全球铅市供应过剩2.3万吨，2015年同期为短缺2000吨。

　　铅基本面偏弱，国内下游淡季消费十分疲弱，蓄电池厂加大促销力度以降低库存，国内铅供应较充足。铅价受前期低点支撑，近期市场等待本周英国脱欧结果，交投情绪谨慎。技术形态上看，主力期价维持箱体震荡，区间13000-12650，短线操作，静待更多消息指引。